交易所是大富翁

　　股民辦理開戶的時候都會拿到上海證券交易所、深圳證券交易所的帳戶卡，而拿到後往往也就不再看了。但實際上只要股民在股市中操作，交易所就無時無刻不在消耗著股民的資金，因此股民可以反問一下自己，你真的了解交易所嗎？如果你不知道交易所是怎麼賺錢的，那麼也就不知道怎麼虧損的，從而陷入到被動的境地。相反，如果股民能夠看懂交易所的贏利模式，就能夠將優勢要素加入到自己的贏利模式中。

交易所是大富翁
全球最大的營利性證券交易所——紐約證券交易所坐落在美國紐約百老匯大街18號，華爾街拐角的南侧。不到10層樓高的紐交所大樓，從外面來看非常樸素。相比較而言，“不以營利為目的”的上海證券交易所（下簡稱“上交所”）和深圳證券交易所（下簡稱“深交所”）的大樓要比紐交所氣勢恢弘得多。而1990年年底，上交所和深交所這兩家帶有試點性質的證券交易所分別在滬、深兩地挂牌成立，其最初的辦公場地狹小、簡陋。在那個市場經濟起步不久的年代，交易所的創建者們甚至擔心交易所能否長期維持。而如今無論是上交所還是深交所，都將興建新大樓。2010年6月26日，被命名為深交所運營中心的深交所新大樓正式封頂，總建築高245.8米，總建築面積26.7萬平方米，是現代化的超高層辦公樓。資料顯示，其由方正的塔樓和空中懸挑的裙樓所組成，裙樓兩個方向的懸挑高度達到36米和22米，為國內罕見的巨型懸挑超高層建築，可以“媲美”央視75米懸挑高度的新大樓。最初預算為25億元，隨著施工後還不斷追加了資金。深交所出手了，上交所也不甘人後，其中上交所、中金所和中國證券登記結算有限責任公司（下簡稱“中證登”）共同出資設立了上海竹園工程管理有限公司以負責開發上海金融交易廣場專案，而上交所內部人士透露，專案整體工程預算為40億元，上交所、中金所和中證登的投資比例大約為6?3?1。如果加上地價（2008年2月，上交所、中金所和中證登分別以10.935億元、8.8億元和4.41億元的價格拿下上述地塊），那麼上海金融交易廣場的整體投資則將在55億元左右。
非營利性質的交易所能夠利用自籌資金去構建豪華的大樓，那麼其一定是財大氣粗吧。沒錯，造大樓一方面是交易所發展的必要，另一方面則是為給多年來累積的巨額財富尋找存在形式。上交所和深交所成立20年來累積非常豐厚的家底，兩家交易所都是中金所的股東。表面上看，股指期貨上市後大贏家是中金所，而中金所背後的贏家名單中還有上交所和深交所。
作為股民你可以不去了解很多的市場規則，但這些規則卻會一直圍繞在你的身邊。



圖1-1上交所、深交所的贏利模式分析圖


如圖1-1所示，上交所和深交所的收入主要來自於交易經手費、上市公司繳納費用（該項費用是期貨交易所所沒有的）和交易席位費，而中證登（上交所和深交所在中證登各占50%股份）則依靠過戶費、派息登記費等。為了方便計算，此時我們只分析交易經手費，滬深交易所的交易經手費比例為0.015%，那麼僅選取最近三年的交易量，滬市2007年年成交額為30.97萬億元，2008年為18.38萬億元，2009年為35.26萬億元，三年合計84.61萬億元，以此來計算滬市三年合計僅交易經手費一項就能夠達到126.915億元。即便隨後幾年交易經手費下降，從2012年9月1日起下降到了單向交易額0.00696%收取，那麼從2012年10月到2013年9月的一年間，滬市和深市合計41.37萬億元，僅交易經手費一項就達到28.79億元，若再考慮到分類持有中金所、中證登等收益的話，那麼上交所、深交所的年收入已經可以和市場中的藍籌股相媲美了，而這些收入完全來自於投資者的交易。
在國外成熟的市場，比如說歐美市場，以及離我們最近的香港證券交易所，交易所都是公司制，明確以營利為目的，或許這樣赤裸裸地標註有些讓投資者難以接受，但在入市前就讓你明確股市的殘酷性和艱難性，這樣反而更能夠保護投資者。很多交易所都選擇了直接上市，讓股民去分享其所帶來的利潤，比如說香港證券交易所就在香港上市，代碼為00388HK，這樣其收入可以向股東分紅，同時其募集的資金也可以去進行正規的、有市場和投資者監督、管理的投資，哪怕是去興建豪華的大樓，也是名正言順的事情。



圖1-2香港交易所（00388H）和恒生指數從2005年4月~2013年12月的日K線走勢圖
如圖1-2所示，這是將香港交易所（00388H）和恒生指數做一個對比，我們可以發現這兩個品種的趨勢方向上是大體相似的，但仔細研究局部走勢可以發現，每逢上漲的時候，總是香港交易所（00388H）的漲幅更大，局部甚至可以達到1倍以上。這是因為市場反彈後各個交易品種的交易量都會提升，會吸引更多的資金，交易所就會賺更多的錢，所以市場就會給予其更高的估值，其走勢也會比大盤指數更強；在下跌時，香港交易所（00388H）的跌幅往往會與恒生指數趨同。以牛熊完整週期來看，還是香港交易所（00388H）的同比漲幅更大，這就是交易所的優勢所在，也是其他股票很難比擬的。
同樣的，通過前面的計算分析，我們可以發現即便按照以目前上交所、深交所的年盈利能力，在滬深兩市上市公司中也是名列前茅的，是一塊相當優質的資產，上市後必然是名副其實的藍籌股。而最為關鍵的是一旦上交所、深交所能夠上市，成為上市公司後就必須要考慮到更多股東的利益，這樣上交所、上市公司、股民能夠成為同一個方向上的角色，就更有利於市場發展。或許在將來我們的交易所也能夠實現上市，給股民更多的回報，但如今這僅僅是一個美好的願望而已。

本文摘自《股民十大贏家實戰系統》

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　　 市場的發展提供了新的機會，這些是需要股民密切註意的，比如說之前給大家介紹的未來20年鑽石股，在最近3年多時間裡出現了很多的牛股，得到了市場印證，而這幾年又出現了類似頁岩氣、特斯拉、3D打印、4G通信、手機遊戲等新的概念，那麼這些新熱點如何把握呢，作者將按照原來鑽石股的標準進行補充。還有類似分級槓桿基金、各類ETF、主題型基金、股指期貨、融資融券等都給市場帶來了新的贏利模式，股民需要了解這些賺錢的新模式，才能夠更好地在股市中生存。更豐富的實戰系統，最新的實戰案例，更透彻的操作分析，一切操作都是從贏利出發，打造屬於股民自己的贏家系統！