第30節：泡沫爭論

　　泡沫爭論

　　大多數人都認為，百度成功登入納斯達克再次表明，中國將成為全球互聯網產業的發展重心。此時，中國的互聯網用戶人數已經超過1億，在數量上僅次於美國。

　　國外一些業內人士認為，百度股價大幅度上漲是因為"Google效應"，也就是說Google過去一年在股市的神奇表現為百度股價的井噴埋下了伏筆。

　　李彥宏認為，百度股價大幅度上漲，不能說與Google一年前上市大漲完全沒有關係，但是也不能說完全是因為Google，他覺得起主要作用的是兩個因素：一是搜索行業的價值正在被世界認可；二是百度的中國概念贏得了投資人的青睞。

　　盡管百度的長期投資者都得到了不錯的回報，但是隨著每次融資估值的上漲，越來越多的人不能理解百度的估值為什麼這麼高。

　　有一些業內人士認為，百度股價被大幅度高估，是因為中國市場在全球網路搜索市場中所佔比重並不大。2004年，全球網路搜索市場總產值為80億美元，而中國網路搜索市場總產值僅為1?5億美元。百度此次上市，只是一次小規模的首次公開招股，百度僅僅發售了400萬股存託憑證，如果按照每股100美元計算，百度總市值已經是個天文數字了。

　　還有分析人士認為，百度2004年的利潤為1 200萬元，收入為1.11億元，2003年則虧損890萬元，2005年第一季度的贏利猛增了140％，達到250萬元。根據百度在招股說明書中公佈的財務數據，百度股票發行價的市盈率達到540倍，上市當天收盤價的市盈率達到了2 450.8倍；而Google 的市盈率當天為85.66倍。

　　某網路評論稱："看到百度上市首日在納斯達克的表現，我們仿佛又回到了互聯網泡沫盛行的1999年。百度在首個交易日的表現讓人大跌眼鏡，從某種意義上講，百度的高股價並沒有相應的公司業績提供支援。"

　　對於百度的股價問題，李彥宏表示，其實很難評價這個股價到底合不合理，但就百度自身來說，股價不是大家關註的重點，也不是百度追求的目標，百度專心做好自己的事情就好，至於資本市場給予多高的股價，那是投資人的判斷。

　　隨著盛大、百度、分衆在納斯達克上市，以及雅虎10億美元收購阿里巴巴股份的驚人交易，有人說中國高科技又進入了第二個高潮階段，也有人說這是第二個泡沫。

本文摘自《百度發展正史》

---

　　 它是Google在中國望洋興歎的本土企業。它是納斯達克的“中國奇迹”。一家從中關村起步的小公司，用10年時間，成長為中國互聯網界的巨人。這就是百度的故事。這是一本全面、真實、客觀的百度正史，作者貼身採訪了李彥宏及其團隊里的所有關鍵人物，以第三方的角度，全方位、近距離記錄了百度的成長歷程。該書深入探究了百度令世人矚目的發展背後的成長基因，多角度剖析了百度獨特的商業模式、企業文化、技術研發與資本運作，通過百度這個最具代表性的中國互聯網企業，以一個企業為基點，記述了波瀾壯闊的中國互聯網發展史。