打造全球金融安全網(1)

2014-08-01 15:57:13

    歷史上任何一部關於經濟蕭條的文獻都是圍繞著銀行破產倒閉而寫的。這也就是為什麼在全球金融恐慌中,中央銀行家立馬會擔心一件事:民衆可能會將大筆現金從銀行系統取出(或者是現金從一個穩定經濟體中的普通投資工具被轉移到嚴格意義上的臨時政府證券)。如果對未知狀況的恐慌導致大量取現行為發生,整個銀行系統的存在將會受到破產、無力償還等因素的威脅。因此,即使是國會中最聪明的成員拿的工資,相對於應付如此重要和困難的挑戰而言,都不算多。

    在新的全球經濟中,控制銀行危機已經變得極其困難,因為恐慌往往猶如暴風驟雨般瞬間來臨。如今金錢的流動極其迅速。甚至在20年以前,一個人需要拿起電話打給其經紀人或銀行家來調動資金;而如今,所有事情已經簡單到僅僅需要按下電腦鍵盤上的某一個鍵就能完成。如果每一個人都在慌亂中立刻按下那個鍵從銀行中提取存款,那麼銀行的負債將會因速度和數量驟然提升而難以控制。

    在2008年3月,華爾街投資銀行貝爾斯登濒臨破產,美聯儲將其納入銀行安全網路,整個金融系統也因此仿佛進入了一片未知的海域。中央銀行家舉步維艱,因為過於慷慨而且寬泛的政府安全網完全能夠將整個金融系統攪亂。政府保證所有金融機構的投資,這聽起來很英明,但可能並非如此。那是因為,正如我們在這次次貸危機中所見,那些金融機構為了自己能夠順利脫險變得一點都不負責任,對於其他問題置若罔聞。這種行為可能會增加一系列無止境的金融泡沫,進而對經濟造成嚴重破壞。而嚴格的監管限制會帶來完全相反的結果:貸款量的急劇縮水。如果政府保證猶如萬金油,那麼諸如房利美這樣暗中享受了多年絕對保障的公司,在2007~2008年的信貸危機中應該會一帆風順。但是相反,它和其他與之類似的公司機構成為了危機中的重點受害者。

    在新的全球經濟面前,決策者極度需要共同就全球金融安全網的本質進行前瞻性思考,同時也要整體考慮存在的風險因素。就像前紐約聯邦儲備銀行行長傑拉爾德•科里根在某一次講話中指出的:“你不可能把整個宇宙都給保護起來。”你不可能排除所有的風險。威廉•塞德曼,美國金融市場管理部門的權威,則換了一種說法來表述:“應該讓一位受到神靈指引並且極其厭惡政府干預市場的天才來運營這個安全網路。”

    

本文摘自《華爾街危機啟示》


   在這本書中,斯密克以“內幕知情者”的角色引領我們“穿越”中央銀行家、財政部長甚至總理的私人辦公室。他揭示了今天的風險環境是如何形成的——為什麼次貸危機是潛在的?具破壞性災難的象徵。他深入探究了萦繞著我們每個人頭腦中但卻無法想明白的問題:為什麼“沸騰的大鍋爐”——中國,它會生成一個巨大的泡沫?日本家庭主婦已經掌控了她們國家的儲蓄,這對我們意味著什麼呢?為什麼我們的世界需要一種“大框架思考”的金融政策以引導危險的巨額資金?在今天變幻莫測的經濟中,事情到底發展到了多麼嚴重的地步?我們應該如何應對?
  《世界是彎的》既是一部給華爾街、華盛頓、倫敦等業界精英閱讀的書,也是可供街頭巷尾的大衆讀者閱讀的一部書,它告訴了我們如何才能度過即將到來的危險、混亂時期。

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