企業家要有政治家的視野(2)

    市場上美元已經貶值了，貶到了45美元、55美元、65美元、75美元，但是政府也好、企業也好，用一盎司黃金只能還以前借美國的35美元的債務。趙小剛：這給美國帶來了什麼好處？許善達：有兩點好處：第一，美元在全世界發行，美國得到了巨額鑄幣稅；第二，黃金對美元的固定比價又低於市場上黃金的美元價格，也就是說，債務國只能按照比市場價格低得多的黃金歸還美國債務。為什麼到1971年尼克鬆取消了35美元一盎司黃金的固定比價呢？因為隨著歐洲、日本經濟的恢復，美國商品在世界市場上所佔據的份額開始逐漸減少，美國的債權都已經被別人償清了。美國經濟在世界商品市場和世界貨幣市場上出現了一個轉折，從貿易順差轉入逆差，從債權國變成債務國。美國人為了維護美國最高的國家利益，就下決心廢除了35美元對一盎司黃金的關係。從20世紀70年代後期到現在，美國是貿易逆差國和債務國，不再是貿易順差國和債權國了。也就是說，當美國要歸還別人的債務時，美國把35美元對一盎司黃金的固定比價廢除了。現在的中國也好、日本也好、歐洲也好，都是先把商品和服務的財富給美國人送過去，換來美國印制的美元。用美元買美國的商品，只有飛機和大豆，買技術和資源類企業，美國人不賣。要用美元買美國的黃金，一盎司你要付700~800美元，最高時超過1000美元，而這些黃金是當年其他國家按35美元一盎司賣給美國的。美國的戰略是發行美元，在世界範圍內獲取一筆鑄幣稅。通過美元的貶值，再獲取一筆鑄幣稅。現在世界各國的外匯儲備中，美元占60%多，歐元占20%多，剩下10%是其他的貨幣。歐元從21世紀初投入市場，現在占到了20%多的份額，從美國人手里奪回不少財富，否則美元所占的份額一定會超過90%。我們應該明白，發行貨幣加上貶值，這就是美國從世界市場上攫取財富的手段。聯繫到當前的次貸危機，為什麼美國房地產業會出現次貸危機呢？美國的金融機構，以格林斯潘為代表，並不是不知道有很多人是沒有還款能力的，但是為什麼還把房子賣給這些人呢？關鍵問題就是，美國要想獲得鑄幣稅必須超量地發行美元，要擴大貿易赤字，讓貿易赤字逐年增長。而美國作為一個經濟體，要維持經濟發展，維持經濟不萎縮，就必須靠內需來支撐。沒有內需的支撐，美國就不可能從世界其他國家獲取巨額的鑄幣稅。衆所週知，房地產的按揭制度已經是把未來的有支付能力的需求提前到今天來使用了。即使這樣，美國為了獲取鑄幣稅而濫印的美元钞票太多了，把未來有支付能力的需求提前到今天還是支撐不住。因此，美國就把沒有支付能力的需求也提前到今天。這就是那些金融機構給低收入甚至沒有收入的人發放按揭貸款的原因。為了在世界市場上獲取鑄幣稅，就必須加大貿易赤字。為了保持美國經濟不崩潰，就必須用內需來平衡貿易赤字。如果所有當前和未來的有支付能力的需求都不足以平衡貿易赤字的話（美國三億人口的消費已經相當於中國和印度20多億人口消費的三倍），美國就面臨選擇，或者減少鑄幣稅收入，即將美元發行量減少到國內有支付能力的需求能夠支撐的數量；或者制造沒有支付能力的需求泡沫。從道德的角度來說，美國人當然應該選擇前者，但鑄幣稅給美國帶來的利益誘惑之大使格林斯潘等選擇了後者。特別是美國為此所發明的各種金融工具掩蓋了需求泡沫，成功地將相當部分的損失轉嫁到了其他國家。如果我們把各種金融衍生產品也視為美元的變形的話，由其他國家承擔金融衍生產品泡沫的損失也相當於美國又獲得了一筆巨額的鑄幣稅。爆發世界金融危機的根本原因是在世界市場上的財富增長和分配中美國獲取鑄幣稅的戰略。李蘭：這次全球金融風暴會不會對美元體系產生較大沖擊？許善達：沖擊肯定是有的，但是美國和美元作為世界經濟中心的地位基本上還不會改變。這是一個非常重要的判斷。不要以為美國出現金融危機，美元就不行了。雖然美國有很多問題、很多困難，但是它基本的地位並沒有改變。

本文摘自《2009·中國企業外部環境》

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　　 跟蹤調查與實證分析研究，了解企業家對宏觀經濟、經濟政策、改革熱點及企業外部環境的認識以及擔憂，反映企業家眼中的中國企業外部環境，同時根據調查中反映出來的問題，邀請政府官員、經濟學家、社會學家、管理學家、心理學家等，說明企業家深入地把握社會、經濟、政治和文化等企業外部環境的發展變化情況，從不同的角度為企業家應對危機提出了非常及時和重要的建議，有助於企業家理清在當前瞬息萬變的經濟形勢下企業面臨的真正機遇和挑戰，更好地進行企業戰略決策。