“我也會犯錯”（1）

　　這種方法以一種叫做“風險期望值”的平均值為基础。

　　盡管投資大師們可能會使用人們普遍接受的相同術語，但他們真正關心的是平均利潤期望值。

　　例如，如果你拿1美元賭一枚硬幣抛落後正面朝上，那麼你的輸贏幾率都是50%。你的平均利潤期望值是0。如果你將硬幣抛上1 000次，每次都下註1美元，那麼你在賭博結束時的資金應該和開始時差不多（如果不尋常的一連串背面朝上沒讓你中途破產的話）。

　　50%的幾率根本沒意思，特別是在你交納了交易費之後。

　　但如果你的輸贏幾率各是55%和45%，情況就不一樣了。你在連續事件中的總盈利會超過你的總損失，因為你的平均利潤期望值已經上升到了0.1—你投入的每1美元都有望變為1.1美元。

　　賭博、投資和風險

　　賭博：名詞—有風險的舉動；任何含有風險的事件或事物。

　　及物動詞—冒巨大的風險，希望獲得巨大的利益。

　　不及物動詞—投註或把寶押在有特定發生幾率的某件事上。

　　人們經常將投資和賭博等同起來，理由也很充分：本質上說，精算就是“玩幾率”。

　　另一個理由（但是個壞理由）是，有太多的投資者是帶著賭博心態進入市場的—“希望獲得巨大的利益”。在初次進入商品市場的交易者中，這種心態更是常見。

　　為了說明兩者的相似性，讓我們考慮一下一個賭徒和一個職業賭博者之間的區別。

　　賭徒為錢而玩運氣遊戲—希望獲得巨大的利益。由於他很少能贏錢，他的主要回報只是玩遊戲的刺激。這樣的賭徒養活了拉斯韋加斯、蒙特卡羅、澳門和世界各地的賭博業彩票機構。

　　賭徒將自己置於“運氣之神”的擺佈下，不管這些“運氣之神”有多麼仁慈，他們的尘世代表們卻是靠“永不跟笨蛋客氣”的座右銘生活的。結果，用巴菲特的話說：

　　當人們參與那些看起來吃虧不大的資金交易時，財富轉移就發生了，拉斯韋加斯就是靠這種財富轉移發家的。

　　相比之下，一名職業賭博者知道他所玩的那個遊戲的勝負幾率，只會在自己贏面大時下註。與那些週末賭徒不一樣，他並不依靠骰子的滾動。他已經計算了遊戲的輸贏幾率，因此從長期看，他的收益必然大於損失。

本文摘自《巴菲特與索羅斯的投資習慣》

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　　這部已被全球投資者奉為“聖經”的作品中，作者馬克·泰爾開創性地提出：有著天壤之別的巴菲特和索羅斯，不僅有著共同的投資習慣，而且他們的思考方法完全一致。 　　而更令人難以相信的是，無論是彼得·林奇、約翰·坦普頓，還是本傑明·格雷厄姆、菲利普·費希爾，成功的投資者都遵循著與巴菲特和索羅斯一模一樣的思考習慣，無一例外。 　　馬克·泰爾認為，決定成敗的不是你投資了什麼，而是你的投資習慣。在本書中，他分析了失敗的投資者容易陷入的7種投資誤區，總結了幾乎涵蓋投資世界的每一個方面、巴菲特和索羅斯均虔誠信奉的23種投資習慣。只要你學習和借鑒了這23個習慣，根據自身情況發展出自己的投資哲學，你就能成為投資市場中的勝利者。