七種致命的投資信念（4）

　　所有成功投資者都會告訴你：分散化投資是荒唐可笑的。

　　但你的華爾街顧問們大概不會這樣說。

　　致命投資信念五：要賺大錢，就要冒大險。

　　就像企業家一樣，成功投資者是很不喜歡風險的，他們會盡可能地回避風險，讓潛在損失最小化。

　　在幾年前的一次管理研讨會上，學者們一個接一個地宣讀了有關“企業家性格”的論文。他們彼此之間分歧極大，但有一點是一致的：企業家有很強的風險承受能力，事實上，大多數企業家都樂於冒險。

　　在會議行將結束時，聽衆中的一名企業家站起來說，他對他聽到的東西感到吃驚。他說作為一名企業家，他會竭盡全力回避風險。他還認識其他許多成功的企業家，但在哪里都很難找到比他們更厭惡風險的人。

　　成功企業家厭惡風險，成功投資者也是一樣。規避風險是積累財富的基础。與學者們的論調截然相反的是，如果你去冒大險，你更有可能以大損失而不是大盈利收場。

　　像企業家一樣，成功投資者們知道賠錢比賺錢容易。這就是他們更重視避免損失而不是追逐利潤的原因。

　　致命投資信念六：“系統”信念：某些地方的某些人已經開發出了一種能確保投資利潤的系統—技術分析、原理分析、電腦化交易、江恩三角（Gann triangles），甚至占星術的神秘結合。

　　現實：這種信念是“權威”信念的必然產物—只要一名投資者使用某位權威的系統，他賺的錢就會像這位權威（自稱能賺到的）一樣多。這種普遍的致命投資信念正是推銷商品交易系統的人能夠賺大錢的原因。

　　“權威”和“系統”信念的根源是相同的：對確定性的渴望。

　　當有人就一本描寫沃倫R26;巴菲特的書向巴菲特提了一個問題時，他回答說：“人們在尋找一個公式。”就像他所說，人們希望找到正確的公式，把它輸入電腦，然後舒舒服服地坐在那里看錢往外冒。

　　致命投資信念七：我知道未來將會怎樣—而且市場“必然”會證明我是對的。

　　現實：這種信念是投資狂熱的一個常見特徵。就在1929年股崩前幾個星期，實際上每個人都相信歐文R26;費希爾（Irving Fisher）的話：“股市已經到達了一個新的永久性高點……”當黃金價格在20世紀70年代暴漲時，人們很容易相信惡性通貨膨脹是不可避免的。在雅虎、亞馬遜、eBay和數百家“網路炸彈企業”的股價天天上漲時，你很難反驳20世紀90年代的華爾街頌歌—“利潤不是問題”。

　　這是第一種投資信念的一個更強大的變種，意味著你必須能夠預測未來—但它的殺傷力也大得多。

　　那些相信自己只有預見到未來才能賺錢的投資者在尋找“正確”的預測方法。那些執迷於第七種致命投資信念的投資者認為，他們已經知道未來將會怎樣。所以當狂熱平息時，他們已經失去了大部分資本—有時候還有他們的房子和衣服。

　　帶著教條思想進入市場是所有七種致命投資信念中最有害的一種。



　　

本文摘自《巴菲特與索羅斯的投資習慣》

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　　這部已被全球投資者奉為“聖經”的作品中，作者馬克·泰爾開創性地提出：有著天壤之別的巴菲特和索羅斯，不僅有著共同的投資習慣，而且他們的思考方法完全一致。 　　而更令人難以相信的是，無論是彼得·林奇、約翰·坦普頓，還是本傑明·格雷厄姆、菲利普·費希爾，成功的投資者都遵循著與巴菲特和索羅斯一模一樣的思考習慣，無一例外。 　　馬克·泰爾認為，決定成敗的不是你投資了什麼，而是你的投資習慣。在本書中，他分析了失敗的投資者容易陷入的7種投資誤區，總結了幾乎涵蓋投資世界的每一個方面、巴菲特和索羅斯均虔誠信奉的23種投資習慣。只要你學習和借鑒了這23個習慣，根據自身情況發展出自己的投資哲學，你就能成為投資市場中的勝利者。