三、貪婪與恐懼（3）

    但是進入60年代後，隨著歐洲各國經濟實力的提升和美國經濟發展的疲軟，黃金開始大量流出美國，美國的國際收支逆差逐步增加，黃金儲備日益減少。為了改變這種困局，1971年8月，尼克松宣佈實行新經濟政策，取消了美元的“金本位”制度，美元與黃金脫鈎，停止各國政府用美元向美國兌換黃金，美國政府由此獲得了不受約束的發行貨幣的權力，佈雷頓森林體系同時宣告解體。

    此後一段時期内，由於存在蘇聯和華約組織的意識形態對抗，美國出於全球戰略安全因素考慮，初期在美元發行方面還是謹慎負責的態度；到90年代以後，東歐劇變，蘇聯解體，制衡美國乃至美元的最大因素消失了，美元如同一匹脫了缰繩的野馬，開始摸不著自己前進的方向了。美國政府開始濫發貨幣，美元如同洪水一樣開始在世界上泛濫。而鑒於美元在國際市場上的強勢地位，各國政府對於美國流出的美元無論多少都照單全收，這使得美國獲得了巨大利益：全世界都在為美國政府繳納“通貨膨脹稅”，都在為美國政府的財政赤字買單。

    到90年代後期，美國政府曾試圖調整自己的貨幣政策來改變這種狀況，避免滔滔而來的美元洪水最後把自己也淹沒進去，但當時又恰逢亞洲金融危機爆發，從而延緩了美國政府新的貨幣政策的出台。

    進入新世紀以後，美國又碰到了網絡股泡沫破滅與“9•11”事件，為了刺激經濟的增長與複蘇，佈什政府採取了兩個當時看似“釜底抽薪”、今天看卻是“揚湯止沸”的辦法：一是發動伊拉克戰争，從而促進軍工產業的發展；二是啟動房地產消費市場，進而拉動經濟的全面增長。為此，佈什政府繼續放寬貨幣發行，美元短期利率達到了歷史最低，美國人開始拼命借貸消費。房價開始節節攀升，短短幾年内整個房地產市場總額增加了5萬多億美元，這使許多美國人感到自己已成為了富翁，更加敢於花錢。

    此時，華爾街的金融家們也開始出手了，“房貸”這個推動美國經濟前進的“新龍頭”，讓華爾街的金融家們如獲至寶，他們開始大展身手在“次貸”上做文章。各類金融創新叠出，信用無限放大，橫空出世的金融衍生品讓人眼花缭亂，層層包裝下的各種產品金光閃閃，刺激著市場中人們的耳目，由於美聯儲長期實施的低利率政策，人們幾乎可以不負代價地獲得資金，市場中泛濫的美元一股腦兒投向了“看上去很美”的次貸，一輪輪包裝，一輪輪放大，終於便有了今天的崩盤。

    這就應了那句箴言：沒有制衡的機體無限長大，早晚會成為惡性腫瘤。

本文摘自《改變中外企業博弈的格局》

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　　 20世紀60年代，中國圍棋選手首創一種新型佈局方法，由於在對弈中利於搶占實地、獲得先機而聞名國際棋壇，遂被命名為“中國流”。
　　在中國與西方企業激烈博弈的今天，處於劣勢的中國企業要想突破困局，必須形成並購上的“中國流”，通過並購的方式獲得發展制造業所需的技術、品牌和渠道，讓中國的要素資源能夠在全球產業鍊上合理分佈，中國的企業得以在未來的產業鍊博弈中占據主動。
　　2008年以來全球金融危機的爆發，為試圖出海並購的中國企業提供了一個“百年一遇”的機會，歐美不少實體企業由於資金鍊斷裂而陷入困境，大大降低了中國企業的並購門檻和收購價格，由“各路軍團”組成的中國“遠徵隊”開始乘風起航，海外並購的“中國流”正在展開……