超市原理

　　在我看來，股民們大面積虧損的一個最為主要的原因就是正確率太高了！ ------金融帝國

　　超市那種最後一次性付賬的銷售模式更能激發起消費者的消費欲望。在結賬前的採購中，如果是每拿一件商品就付帳一次的話，那麼估計銷售額就會出現下降。簡單的說，人對於“次數”要比“數量”更為敏感。如果是收入的話，那麼10次1元的收入產生的滿意程度大於1次10元的收入。同理，對於支出而言，10次1元的支出產生的痛苦程度大於1次10元的收入。

　　這一點在市場上表現的也極其明顯。為什麼股市上牛市中的成交量大於熊市呢？因為交易者在獲利的情況下更樂意於交易。這同時說明交易者並不是絕對客觀的，而是存在相當大程度上的偏向性。也就是說，交易者更重視概率而不是賠率。

　　雖然市場上有“8賠、2平、1賺”的說法，但市場平均正確率卻是高於50%的。我們雖然不可能精確計算市場的平均正確率到底是多少，但用一個簡單的公式就能算出一個大概。用股市上，牛市成交量的總和/全部成交量的總和=全部交易者的平均正確率。一個奇怪的現象：我在身邊的股民中，找到一個正確率低於50%的交易者是非常困難的！如果你不相信的話，也可以試著找找看。

　　在我看來，股民們大面積虧損的一個最為主要的原因就是正確率太高了！假設，某股民在最短持有週期為兩週的情況下，刻意降低正確率，那麼就有可能實現長期的盈利。這又不符合大衆的常理，難道虧損的罪魁禍首真的在於高正確率嗎？

　　正確率的本質到底說明什麼？正確率的高低，同預測水平的好壞並非具有絕對的相關性；而與離市策略具有更大的相關性！理論上講，即使在隨機開倉的情況下，只要止損的幅度數倍於止贏的幅度，那麼正確次數就能數倍於虧損次數。所謂高正確率只能說明利潤是被衆多的人（次）平分，而虧損是由少數人（次）承擔。由此看來，股民的高正確率，只能說明“利潤兌現、虧損挂起”的癖好在起作用。簡單的說，對於一定數量的利潤而言。多數交易者希望是由更多的盈利次數與更少的虧損次數組成；而我希望由更少的盈利次數與更多的虧損次數組成。

　　交易者更願意確定利潤，而逃避虧損的本能，正好為我們找到了獲利的武器。我再說一遍，所有具有再現性概率優勢的交易方法，完全是來自於人性的不對稱性使得市場產生的不對稱性。像大衆對待利潤那樣對待你的虧損，你就能長期盈利！

本文摘自《走出幻覺走向成熟》

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　　 《走出幻覺走向成熟》內容提要：金融帝國說：“本書並不想證明什麼。只是想告訴大家一些市場的真相”“通過我曾經走過的彎路，來挖掘交易者思想上的誤區。”“市場是一位狡詐的老師，而交易者是一位愚鈍的學生。”因此，我們首先要實實在在地敬畏市場。 在敬畏市場的基础上，金融帝國構造了一個整體獲利的交易系統，無論是牛市、熊市還是震盪市，不回避虧損、不追求高準確率，堅持交易系統，在整體上持續獲取利潤。