樹形原理

　　當你將一個球抛向牆壁時，通常球會被彈回來。但如果你能嘗試足夠次數的話，小球總會有一次能夠穿透牆壁而出現在牆壁的另一邊。（因為佈朗函數很小，所以你需要嘗試的次數將是一個天文數字。）

　　--------量子理論的預言

　　我們從特定的一片樹葉向下尋找，就必然能夠找到唯一的樹幹；但如果我們從一顆特定的樹幹向上尋找，就絕對不可能找到唯一的樹葉。如果你某晚回家輸的連手表都不剩，那麼你的太太肯定知道你是去賭博了；但如果你某天出去賭博，那麼出門時你的太太無論如何也不可能知道你今天到底會輸還是會贏。

　　為了更形象地說明樹形原理要表達的含義，我們還是舉一個更具體的例子吧。我曾經做過十年的交易，在這十年中我經歷了無數的失敗與成功。我的每一次經歷，或多或少都會改變我的一些思維方式。比如，600065的惨敗讓我明白了止損的重要性；600788的惨敗讓我明白了走勢說明一切；600745讓我彻底的放棄了對確定性的追求。。。。。。也許這些感悟並沒有什麼高深可言，但如果沒有親身經歷的話，我想任何交易者都很難真正的理解其中的含義。請註意，這些都是過去的事情；都是一些已經固定下來的事情；並且我現在的信念無不留下了這些經歷的烙印。那麼十年、二十年以後我在交易上最重的結局會是成功還是失敗呢？這是未來的事情；並且是不確定的事情；而最終的成敗必然很大程度上取決於我的信念。

　　我相信，如果未來我最終在交易上成功的話，當我回憶這些經歷的時候，肯定會感慨曾經經歷的每一次失敗都只不過是在為我最終的成功而做準備。如果缺少了曾經某一次重大的失敗，那麼我就會缺少了一個重要的感悟，最終我就有可能不會走向成功。06年我在期貨市場上用了兩個月的時間，把17萬變成了60萬。那時我回憶曾經的一幕一幕，真的有上面所說的那種感受。甚至我當時說下一句豪言壯語：“至今對我一生影響最大的四筆交易中，有三筆是虧損了超過50%，一筆獲利了250%。如果讓我舍掉其中一筆交易的話，那麼我會舍掉這次獲利250%的交易。”因為我知道，沒有曾經的失敗，我也不會有今天的感悟。

　　但我更相信，如果未來我最終在交易上失敗的話，那麼當我回憶曾經這些經歷的時候，我會感歎道：我一生經歷的一切，都只不過是在為了我最終的失敗而做準備。無論如何我的信念都要為最終的失敗負責。失敗雖然並不能等於我的信念是錯的，但至少能夠說明市場並沒有符合我的信念。如果我相信的是其他的信念，那麼也許就不會出現失敗的結局。對於巴菲特的成功而言，我想一個不可或缺的因素就是市場符合了巴菲特的信念。如果巴菲特成長階段的歷史時空是在中國的1997年至2001年的話，估計世界上就不可能有什麼巴菲特的存在了。

　　明白我說的意思了嗎？歷史是確定的，而未來是不確定的。同時不論未來最終是什麼結果，我們都能用已經確定下來的歷史進行合理的解釋。但是，無論如何我們都不可能用已經固定下來的歷史來預測未來的結局。所謂樹形原理，說的就是原因與結果之間的非線性關係！簡單的說，事後合理不等於事先可知。或者也可以理解為，“同樣的原因可能產生不同的結果”。無論你使用什麼樣的分析方法，同樣的原因都可能產生不同的結果。在我看來，交易者是否能夠長期獲利，很大程度上取決於如何應對這種不確定性。

　　我只想說，原因與結果之間是具有非線性關係的，而確定性的結果根本就不存在。如果非要說明是什麼產生了非線性關係的話，那麼恐怕就不是我力所能及的事情了。從上個世紀愛因斯坦與量子論衆多創始人一場“貓的悖論”的爭論，到最近剛剛興起的混沌理論都在反复對“未來是否是確定的”這個哲學話題展開探讨。但似乎有一點是能夠達成共識的，那就是對於觀察者而言未來是不可知的。具體這種不可知性是因為觀察者無法考慮到無限的原因；還是因果關係從本質上就具有非線性的特徵；或者是因果關係根本就不存在。。。。。。這些似乎不是我們這些交易者應該考慮的問題。好在無論事實是什麼，對於我們這些交易者而言都是完全等效的。抛開原理闡述現象的話，結論就是：無論你考慮到多少原因來推導結果，結果都不可能是單一的。但如果在結果確定的情況下，歷史會給你留下足夠多的原因供你解釋這個結果。所以我形象的把這種現象稱之為樹形原理。

　　回到市場上來，我們可以經常發現這樣的現象。交易者在回顧歷史行情時，無論是利用基本分析、還是利用技術分析來對市場進行解釋。總是為了維護本能需要的確定性，而通過因果非線性關係來制造一種幻覺。《通往金融王國的自由之路》中將這種現象稱為“事後合理偏向”。從某種意義上來講，無論是基本分析還是技術分析，能夠對單次交易負責的方法都是基於幻覺。關於抛棄確定性對於交易的重要性，我們在稍後的章節中詳細探讨。

本文摘自《走出幻覺走向成熟》

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　　 《走出幻覺走向成熟》內容提要：金融帝國說：“本書並不想證明什麼。只是想告訴大家一些市場的真相”“通過我曾經走過的彎路，來挖掘交易者思想上的誤區。”“市場是一位狡詐的老師，而交易者是一位愚鈍的學生。”因此，我們首先要實實在在地敬畏市場。 在敬畏市場的基础上，金融帝國構造了一個整體獲利的交易系統，無論是牛市、熊市還是震盪市，不回避虧損、不追求高準確率，堅持交易系統，在整體上持續獲取利潤。