滞脹比衰退可怕（2）

　　不說房價的攀高，只說住房類消費的攀高；也不說住房類的大宗消費，只說住房的日常流水花費，近年來就連連攀高，不堪重負。為什麼？因為這類消費是國企壟斷、強迫交易的。國內水電油氣暖、電話電視網路等價格幾乎全球最貴，帶起了住房類消費所占消費比重全球最高。過年回家的人都知道，你人走屋空了，但短期外出，你的房租、物業費、電梯費、維修基金、污水處理、垃圾處理、用電公攤、停車、暖氣、電話、電視、網路等一疊單子，雖沒有消費，也得繳費。我過年回到鎖門已久的家中，跟你回來入住一樣，雖然半年多沒有消費，但仍得繳納一沓收費單子。

　　衣、食、住、行，構成CPI的基本權重。除了流浪漢，誰都沒有睡到大街上去，對吧？所以，住房消費是剛性支出，是基础消費。而且，食、住的“剛需”強度遠遠超過了衣、行--窮人可以衣衫褴褛，但不能食不果腹；窮人可以足不出戶，但不能居無定所。美國政府對於貧困家庭的援助，就是發放食品券和住房補貼。這意味著食物與住房，足以構成CPI的最大權重。住房所占消費的一般比重大約1/3，鄉村略低於此，大城市則略高於此。美國CPI的最大權重42.69%，是住房類消費。而國內住房消費才占CPI的14%，合理嗎？可信嗎？朱镕基早就看出國內CPI統計存在問題，在任時就認為食品權重過高，住房類權重過低，掩蓋了真實的通脹，會誤導人放鬆對通脹的警惕。你聽聽他怎麼說。

　　春節過後，許多打工者不再返回大城市了。記者納悶地問：每月工資兩千多元，你們為什麼不回去？得到的答案是：“除掉租房和吃飯也剩不下什麼，還回去幹啥？”有房有車即中產，早已成為國內白領的共識。“我的未來不是夢，我的心跟著希望在動”--有房有車對於衆多白領來說，曾經是個跳起身來就能摘到手的桃子。然而今非昔比，好景不再。壟斷加劇，滞脹來臨，擊碎了一代人的中產夢。白領們自嘲為“月光族、啃老族、透支族、蝸居族、蟻族、漂族”，自惭是“房奴、車奴、卡奴”。眼見著原本的“盼房一族、盼車一族、盼婚一族、盼生一族”，開始變成了“恐房一族、恐車一族，恐婚一族、恐生一族”。白領們離中產不是越來越近而是越來越遠，這些失望，這些跌落，都是誰惹的禍？

　　通脹是當之無愧的罪魁禍首。什麼房價泡沫、資產泡沫什麼的，說穿了，不就是貨幣泡沫嗎？什麼又是貨幣泡沫呢？不就是日夜加班印紙幣嘛。當急功近利的病態渴求導致求錢若渴時，你感覺開店、辦廠的幹什麼，都不如直接炒錢來的省事來的快，對不對？同樣的道理，如果印錢能加大投資，能增加收入，能快速崛起的話，官員們也會感覺什麼創新驅動呀，科技攻關呀，都不如印錢來得省事來的快。濫印紙幣的後果，就是持續通脹，就是變相收稅，需要全民為4+18萬億的政府投資買單、還債。

　　為什麼需要全民加稅，全民還債？因為“政府往往並不打算真正償還其積累的債務，而常常只是虛假地償還其巨額債務。通脹就是唯一的應對方式，就是通過通脹來變相地向全民加稅。但通脹是一種最有害、最惡劣的加稅，通脹是催眠術和麻醉劑，能吸食鴉片般減輕受害人的痛苦，是對民衆的超額榨取。”（黑茲利特語）

　　左右為難的救市處方，表現為5年來的兩手交替投藥：先擴張，促增長，保就業；後緊縮，壓通脹，穩增長。期待中的療效沒有出現，出現的是滞脹：急驟的顯性衰退，延緩為隐性的增長性衰退（克魯格曼語）--增長沒保住，通脹也沒壓下去。前邊說激素療法是飲鸩止渴，就是指用通貨膨脹刺激經濟。但通脹是《一千零一夜》里漁夫打開的魔瓶，魔鬼一旦被放出就難以收回了。“通貨膨脹具有一旦啟動就會加速發展的特點，它不可能在沒有任何措施的情況下，自動停止和消失。”朱镕基認為“國際、國內經驗還表明，對於通貨膨脹應當防止於‘青蘋之末’，不能等到它嚴重發展後再去治理，那要付出很大的代價。”朱镕基說的很大代價，不是別的，就是緊縮與衰退，就是“GDP犧牲率”。對付通脹不得不大力緊縮，而大力緊縮就不能不出現衰退。所以說，衰退是對通脹的報復與糾正，就如通脹只能靠通縮來消除一樣。避免大起大落的辦法有沒有？當然有。唯一的辦法就是告別庸醫的激素療法，“經濟如果不反复遭受政府的沖擊，就會基本上是穩定的”（盧卡斯語）。

　　表象是通脹，真相是滞脹。滞脹是通脹難以治愈的晚期症狀，是市場週期被“宏調”調亂了的結果。物價漲，增長跌，物價漲，盈利跌，物價漲，就業跌，物價漲，股市跌，物價漲、房價跌，物價漲，實際收入跌，國內的通脹早已變成滞脹了。滞脹比通脹複雜棘手，最典型的例子是房價。一邊是過剩、空置的滞銷積壓，一邊是限購、限貸、限價的打壓，要嚴防房價報復性反彈--滿世界誰見過這種怪誕：早已成為全球最大宗的過剩積壓商品，卻仍堅守著全球最高價位--市場失靈到令人瞠目結舌，無話可說的地步。為什麼說滞脹比衰退可怕？衰退是對通脹的糾正，滞脹則是拒絕糾正。衰退是過度擴張後的收縮，滞脹則是拒絕收縮。衰退是市場進入休養生息，滞脹則是拒絕休息，疲勞作戰，要把市場消耗殆盡。

　　從東亞金融危機到全球金融海嘯，表明“再沒有什麼比通過摧毀一國的貨幣來摧毀一個社會的基础更容易的事情了”（凱恩斯語），通脹就是一把摧毀一國貨幣的雙刃劍。初上手時政府感覺很爽，激素註入，率先复蘇。但一經上手你就甩不脫了：左手開閘的流動性得右手拿抹佈去收，過剩的產能吃不了得兜著走。但這不是最棘手的，最棘手的是貨幣與信貸被這柄劍傷及自身，金融風險導致整個信用體系危如累卵。但這仍不是最可怕的。最可怕的是政府干預市場愈演愈烈，與國進民退同步的是政府越做越大、市場越做越小，舊機制复辟了，市場化的變革進程被逆轉了。

本文摘自《大避險》

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　　 人民幣20年超過美元200年的發钞量，為什麼還鬧錢荒？國內工資總額還不抵灰色收入的1/2，錢都跑哪兒去了？泡沫“雙雄”像兩個巨型癌腫那樣每天狂吸營養，印再多票子也填不滿這兩張血盆大口！泡沫超大會吞噬投資，擠占消費，耗竭收入，蠶食儲蓄，誰也供養不起，不擠破會耗幹你的。先擠破後降解，先保本後取利，你的財富才能化險為夷。作者運用經濟學、社會學、管理學、運籌學方法，再次為讀者揭謎解惑。作者的預警應驗嗎？你讀完這書才能“鑒定完畢”。