大無畏的交易清單

　　在本書的前言中，對於本書借鑒的一些觀點，我表達了我的感激。說實在的，我要特別感謝我在交易中的失敗，它們教會了我很多東西。剛做交易者時，我相信我急需的就是清晰的數據、可靠的網路連接、一台高性能的計算機，以及一些細致研究、精心制作的指標。我搞定了這一切，而且還不止這些。我編寫了一個為期多年的當天交易資料庫，來檢驗我的短期交易策略。我找來了幾十年的市場數據來檢驗我的長期市場模式。出於對常規數據分析的不滿，我購買了最好的模型軟體，來探索市場的時間序列非線性模式。我閱讀各種各樣的權威著作，並且編纂了一系列令人豔羨的交易書籍。

　　但是，我卻虧錢了。

　　持續虧錢。

　　這段經歷發人深省。我自認為是一個挺聪明的人，擁有雙學位。持續虧損令我備感羞辱，但卻又不得不承認：最先進的分析工具和高智商無法讓我在交易中予取予求。我擁有成功必備的要素，偶爾也閃出一些成功的希望，但是總有一些東西妨礙我充分利用它們。

　　我非常欽佩嗜酒者互誡協會（AlcolholicsAnonymous）中敢於列出一張“大無畏的道德清單”的人。一個人需要很大的勇氣，才能站在一群人面前大聲宣佈：“我叫佈雷特，我是個酒鬼。”然而，一個人需要更大的勇氣，才敢於反省人生，回顧酗酒釀成的傷害與錯誤。列出那樣一份道德清單，就好像是瞪大眼睛看著鏡子中的自己。沒有多少人能夠忍受在不斷加快生產進程的同時，像日本的汽車制造商那樣克服自身缺陷。

　　但是，我知道，要想在市場遊戲中升級，我只有列出自己的大無畏的交易清單。因此，我對以前的交易進行了反思，一個接一個，既有成功的也有失敗的。我不停地尋找著模式：成功的交易有什麼共性？失敗的交易有何重複因素？

　　結果惨不忍睹，但意義深遠。

　　我發現，不論是成功還是失敗的交易，我的交易方法實際上相差不大。我往往使用同樣的市場指標，然後以相似的方法將它們組合起來。在交易過程中，我形成了一套核心數據組合，並在很大程度上據此做出交易決策。這些方法，不論是在以往的測試中還是在模擬交易中，都非常奏效。這便說明了一個非常重要的結論：使用同樣的方法既可能成功也可能失敗。形成新的、更加複雜的方法未必能夠解決問題。

　　我在成功和失敗的交易中發現的這些模式證實了這種感覺。檢查我的交易流程時，我頭腦中忽然冒出了一些我寫在日記上的結論。

　　我的持倉量前後不一很多時候，我會在一連串的成功交易後加大持倉量，結果卻發現，當損失不可避免地發生時，虧損巨大。就像知名交易者馬克-庫克（MarkCook）在他早期的交易中發現的那樣，如果虧損的規模比贏利的規模大，那麼，很可能交易整體的成功率很高，但是你卻虧損了。當我進行小規模交易時（規模小到成本和利潤幾乎可以忽略不計），我的勝率非常可觀。然而，在大規模的交易中，我的勝率卻小得可憐。

　　我的交易準備前後不一交易時的心態是區分交易成功或失敗的一個非常重要的特徵。成功交易前，我都會花大量時間研習市場數據，並反复在腦海中演練各種假設情境。相反，失敗的交易則多是沖動的懲罰，全然不像成功交易時那般全神貫註、準備充分。也許，這聽起來有點玄乎，但是，當我專注市場潛心研究時，交易自然就會成功。我無須尋覓、上下求索，成功的交易便會自動浮現在我的腦海，並且我的內心深感確信。但是，當我忽視市場而胡亂交易時，失敗便接踵而至。我發現，一旦我下定決心要在某天交易，我會很容易說服自己相信這樣或那樣的交易模式和理論，從而決定買進或清倉。

　　我在執行交易時前後不一我是一名短線交易者，短線交易一直以來都是我最擅長的交易模式。但是，當我重新翻閱我的業績記錄時，我發現自己有把虧損的交易變成長線交易的可怕傾向。這樣做總是放大了我的損失，而不是縮小了。具有諷刺意義的是，當損失最大時，我最容易放任短線交易變成長線交易，其必然結果就是，僅僅一次愚蠢的交易就毀掉了我積攢數日的利潤。

　　我的交易角度前後不一通常，當交易出現小額虧損時，我變得過分關註實時交易細節，而忽視了市場大勢，許多原本可以大賺的交易都因此而被我過早斬倉了。在成功的交易中，我會從高到低不斷調整我的短期倉位，確保其與市場大勢一致。然而，奇怪的是，在失敗的交易中，我太執著於實時交易細節，以至於無視市場大勢而做出交易決定。

　　我的清倉方案前後不一平均而言，與研究如何清倉相比，我花在研究何時進倉的時間要長得多。對於每一種可能出現的市場情境，我缺乏明確的清倉策略。因此，當市場走低、我最需要指引時，我卻總是無計可施。如果我遵循一個計劃週詳、久經考驗的清倉策略，那麼，很多交易原本可以扭虧為盈。除了有時我會放任短線虧損?易變成長線交易之外，其他時候我都會盡可能規避風險。贏則過早斬倉，輸則不忍虧損，以至於我的持倉規模沒有足夠的贏利空間。

　　大無畏的交易清單結果就擺在我的面前，赫然地瞪著我。凡此種種，可以歸結為一個詞：一致性。交易前要精心準備，交易時要止損贏利，這些盡管我都在書上讀過，但是，幾乎在交易中的每個環節，我都沒有做到前後一致。更糟糕的是，我之前居然沒有意識到自己前後不一。不知為何，我總是說服自己去相信，我已經閱讀了很多關於市場的書，收集了大量的數據，做過了許多的統計與圖表，我已經很努力了，準備很充分了。但是，在事實面前，這一切形同虛幻。

　　但是為什麼會這樣？我的行為不可謂不規律。每天早晨我5點起床，去上課，做咨詢，出版了50多本專業書籍，從事交易，養家糊口。這些都說明，我可以集中精力和註意力去制定一份交易計劃並嚴格執行。可現實中我卻沒有做到，有什麼東西阻礙了我，有什麼東西奪走了我的註意力。就像蘇，我內心哀怨、愧疚，在交易中，我成了自己最大的敵人。

本文摘自《投資交易心理分析》

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　　 再好的投資策略與交易系統都要經受交易心理的考驗。《投資交易心理分析》嘗試以心理診斷的方法對待交易，將投資者的思維、情感、沖動與行為模式視為有用的市場數據。本書試圖教授投資者轉變交易思維，並不斷地從自我反應中學習。通過了解市場，完善自我；通過完善自我提升交易。《投資交易心理分析》以心理案例為引子，逐章探讨了交易方案解決之道，如何應對交易風險，如何制定交易規則並控制自身情緒，如何把握市場情緒，如何面對以往失敗的交易體驗，發掘交易中的市場心理信息等重要內容，以平實地語言揭示了交易背後的心理真相。