了解你投資的公司（1）

　　與格雷厄姆、費雪以及巴菲特一樣，林奇認為，應該彻底地考察打算購買股票的公司。他建議首先看公司規模，大公司的股價波動小，小公司的股價波動大。因此，了解考慮購買公司的規模是非常重要的。

　　1.將公司分門別類

　　一旦了解一家公司的規模，林奇建議把它們分成六類：緩慢增長股、穩健股、週期股、快速增長股、起死回生股以及資產股。緩慢增長股通常是那些規模大的老牌公司，它們曾經也是規模小的新公司。電力公司是很典型的緩慢增長股，你期望它們增長率勉強超過通過膨脹率，但是通常發放很高的股利。穩健股也是那些規模大的老牌公司，但是它們仍然增長強勁，可口可樂是穩健股的一個很好例子。週期股的業績隨著經濟週期的波動而起伏，航空公司以及鋼鐵公司都是週期股。快速增長股是那些規模小的年輕公司，每年增長率至少超過20%，這是尋找10倍股到200倍股的好去處。林奇發現塔可鐘、沃爾瑪以及蓋普都是快速增長股。近來我們看到的谷歌以及黑莓制造商的動態研究公司（ResearchInMotion）也是快速增長股。起死回生股是那些曾經遭受重創的好公司。克萊斯勒是林奇起死回生股的例子，這也是他在20世紀80年代末為麥哲倫購買的最好股票之一，以每股1.5美元的價格購買克萊斯勒的投資者，買到的是32倍股。資產股是那些擁有華爾街忽略的寶貴資產的公司。加利福尼亞州的圓石灘（PebbleBeach）以及佛羅里達州的美國人壽（Alico）都擁有極其寶貴的房地產，但是卻沒有人註意到，20年前的電信業也是資產股。

　　沒有必要死記硬背這6種股票類型，也不要從一開始就決定購買一家穩健公司股票，因為它屬於穩健股。相反，應該運用一些選擇標準發現有吸引力的公司，然後利用這些分類，了解你購買的是哪種類型股票。林奇分類的目的，僅僅是讓你知道，你所購買的公司屬於哪種類型，不要期望緩慢增長股能夠快速增長。如果你購買了一只價格下跌的股票，那是因為它符合巴菲特提出的所有高品質公司標準，知道如果它的價格下跌，是因為它是週期股，而現在經濟正在衰退，或者因為它是被人忽略的資產股，或者因為它是起死回生股。從你對所投資公司的廣泛研究中，你會了解這只股票屬於什麼類型，這也是格雷厄姆、費雪、巴菲特以及林奇教給我們的睿智方法。

　　2.完美公司的組成成分

　　在林奇看來，完美公司理解起來很簡單，這句話，你現在也應該耳熟能詳了吧。他寫道：“越簡單，我就越喜歡。當有人說‘任何白痴都能夠經營這個爛地方’時在我看來，這是贊美和奉承，因為遲早可能會有個白痴要來經營這個爛地方。”

　　如果一家公司的名字很無聊或者很醜陋，或者它經營的業務讓人們想回避，這樣更好。最近，嬉皮士類型的公司正在流行，它們取名TerraGyroNavigation以及Internerica等，大部分投資者對於那些無聊名字的無聊公司敬而遠之。但是林奇是個例外，在他看來，這些公司就是財富。他舉了一個例子，七橡樹國際公司（SevenOaksInternational）經營著無聊的業務：處理雜貨店的優惠券，林奇卻覺得再好不過了。把谷歌的搜索放到一邊吧，下次，你購買葡萄堅果時，我們給你10美分折扣，這麼好的事請，聽起來令人熱血沸騰。這家公司的股票從每股4美元狂漲到33美元，這才是真正令人熱血沸騰的事情。有些公司經營的業務聽起來很惡心，比如污水和有毒廢棄物處理。林奇記得廢棄物處理公司（WasteManagementInc.）的一位主管，他穿著上面寫有“固體廢棄物”的保羅衬衫，很惡心，不是嗎？這家公司股票後來成了一百倍股。

　　完美公司應該是被投資機構以及分析師都忽略的公司，公司的業務不是那麼吸引人，機構投資者也不屑於持有其股份。林奇特別喜歡一家公司告訴他，上一位分析師來訪已經是3年前的事了，應該尋找那些別人看都不想看的公司。名字聽起來無聊的公司並不總是無聊的，被忽略的不吸引人的公司也並不總是不吸引人的。還記得克萊斯勒嗎？當它的股票價格跌至1.5美元時，沒有人想要買入，他們都在等待它的價格回升到兩位數的可觀水平時再出手買入。這些聪明人也並不總是那麼聪明。

本文摘自《股市獲利倍增術》

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