盈利的實質及其核心地位

2013-10-12 13:44:34

  就單次交易而言,可能會產生盈利,也可能產生虧損,但收益=總盈利-總虧損。如果虧損大於盈利,那麼得到的必然是負收益。

  因此,這個簡單的公式就說明了盈利的實質就是:限制損失,同時擴大盈利,這也是交易的實質。

  盈利來源的這一實質可以讓我們跳出可能存在的多個誤區,因為它要求兼顧損失與盈利。

  (1)即使是合理的止損也可能不會帶來正收益。

  投資者的類型有很多種,有穩健型、激進型等,他們所使用的系統可能也迥然不同。不同類型的投資者可能有不同侧重點的錯誤。

  比如,激進型的投資者投入的頭寸較大,止損幅度較寬,這對損失的限制不好,單次交易過大的損失可能會回吐此前多次盈利的總和,這是很多投資者在交易初期容易犯的一個錯誤。

  隨著交易實踐的增多,激進型的投資者大多有所收斂,對虧損更為重視,在頭寸投入、止損設定與止損的執行堅決程度上表現得更好,風格日趨穩健,但他們發現仍然得不到正收益,這是為何?

  這是因為,盡管總體損失有所減少,但是總體盈利並未增加,甚至有所減少,導致收益並未轉正。因為有可能出現兩種情況:①頭寸投入減少,導致交易獲利時的收益也隨之減少;②止損設定變窄,導致小幅的止損引發變得增多,小幅的虧損積少成多,完全可能抵消某一次較大的盈利。①、②兩種情況或同時發生,或某一個較為突出,都會產生沒有正收益的結果。

  (2)必須在限制損失的基础上擴大盈利。

  交易中產生虧損非常正常,限制虧損是一個基础性工作,但單筆交易的損失限制得再好,也永遠不會等同於從這筆交易中得到了盈利,長期來看也是如此。所以,擴大盈利是獲得正收益的不二法門,限制虧損只是擴大盈利的基础。

  用一個更形象的例子來說明可能更容易理解。人生病了一定要吃藥以限制疾病的惡化,但只吃藥不會催生一個健康的身體,除非在疾病得到控制後增強營養、加強鍛煉。交易比身體更為脆弱,隨時都有生病的可能,這時止損以限制損失的擴大就相當於吃藥防止疾病惡化一樣,但必須增加盈利才能得到一個正收益的結果。

  盈利實質的核心地位表現為:限制損失且擴大盈利的要求是所有系統的準則;而且即使某位交易者沒有"系統"可言,也必須遵守這一規則;反過來,如果某位投資者最終交易的結果是虧損的,那麼他一定是在限制損失與擴大盈利兩者中,有一者或者兩者沒有把握好。

本文摘自《圖表辨析與交易系統》


   《圖表辨析與交易系統》以系統交易為著眼點,以圖表分析為主線,以道氏理論和相關獨創理論為工具,詳細介紹了用於外匯、股票、貴金屬和大宗商品期貨等金融交易產品的交易流程及相關心理控制技巧(圖例均為外匯)。《圖表辨析與交易系統》具有幾大特色:系統性:從圖表分析到交易過程本書從道氏理論這一基本方法開始,輔之以其他分析技巧,解決單張圖表的趨勢方向抉擇問題。然後結合創新的三重時間窗口理論,揉和三張不同週期的圖表,以揭示長中短期方向,並從中甄選交易機會及其信號系統。之後詳細介紹了如何入場、持倉、出場,以及這些過程中的心理控制方法……

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