幾乎所有經濟泡沫都會回至原點甚至稍低水平

　　更明確一點的說法是：

　　幾乎所有經濟泡沫在有違自然繁榮或經濟趨勢而呈指數級增長之後，都會回落至反常增長開始的原點。至少會回落至泡沫產生的原點或稍低水平，有時還會回落得更加嚴重，比如1929年年末至1932年年中發生的股票崩盤。每當新技術成為主流，推動經濟進程，利率下降時，便會產生此類泡沫。這樣的進程在漫長經濟週期中的經濟金秋開始啟動。此階段內，新（年青）一代認為到了開拓進取的新年代，而且非常確信這樣的繁榮進步將永遠持續、好景常在。盡管父祖兩輩對他們耳提面命，但新一代年輕人對於上一次大泡沫或大蕭條是沒有任何切身體會或深切記憶的。

　　在短短五六年內，價格增長了2.6倍，然後回落至比泡沫起點稍低水平。約14年後，美國房價出現泡沫膨脹，用時與日本相當，從2000年年初至2005年年末、2006年年初達到頂峰。美國股市泡沫形成用時大致相同：1924年年末至1929年年末、1982年年末至1987年年末、1994年年末至2000年年初，日本的這一時間為1984年年末至1989年年末。

　　美國房產泡沫將跌落55%，方可回至泡沫膨脹原點，而2009年年中只下跌34%。房價很有可能會繼續下降，跌幅達65%，回至1996~1997年時的水平。你認為銀行的抗壓測試真能承受房價跌落之重？現在是不是終於明白了政府為什麼要不惜一切代價地維持經濟增長、盡可能降低長短期利率？如果房價不能從2006年年初的打擊中恢復，銀行系統多半會彻底癱瘓。那麼，從美聯儲到房利美和房地美等一系列政策、監管缺失、抵押貸款與債券評級機構的盲目之舉、抵押貸款瘋狂的債券化，以及67萬億美元的債務，外加號稱可以分散、降低風險的投機銀行衍生產品，就都不過是史上最貪婪的舉措，或最愚蠢的昙花一現，或兩者兼而有之！"兼而有之"恐怕是最佳解釋！為何？因為深陷其中的每個人-銀行業者、立法者、消費者、選舉人、買家、賣家、投資人等-都是普通人：我們總是隨波逐流走向極端，尤其是身邊的親朋好友莫不如此。

　　既然我們聯手促成了這個大泡沫，就得共同面對泡沫破滅、債務清除的痛苦，一起看著永續繁榮的火光漸行漸遠。第九至十一章中，我們將針對個人、家庭、商業、政府等各個層面，提出應對之法。鑒於逐步放緩的人口趨勢，減債是目前確保未來繁榮的最上之策，這聽來可能有些矛盾。經濟增長可能更加緩慢，但我們至少在技術創新和軍事實力上仍然獨占鳌頭。

　　第四章將理清目前的政府債務，包括聯邦債務和無資金準備的社會保障、醫療保險/醫療救助負債，以及州級與地方債務。負債與重組最嚴重的領域自然是我們一直很重視的福利計劃。公司機構幾十年來已逐漸認清，州級與市級政府自2010年也開始明了，到2013~2015年，我們將已經完全無力承擔各種政府福利計劃了。

本文摘自《經濟嚴冬就在眼前》

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　　 進入2012年，80年一遇的經濟嚴冬週期正在到來，發達國家和中國人口持續老齡化，信貸與房產泡沫不斷萎縮，銀行系統危機回潮，近百年來的首個通貨緊縮時代即將開啟！
　　這是一場完全不同的危機。
　　此次危機與20世紀70年代的通貨膨脹危機大相徑庭，我們必須採取完全不同的個人、投資與商業策略予以應對。未來幾年內，最大的意外是被人們一路看跌的美元將成為避風港並重展雄風，而金銀泡沫則會與股票泡沫一起煙消雲散。房產業將突破人們的預測底線，瘋狂下跌。