控制了印钞機的美國不再需要生產

　　不可思議的是，在新的貨幣體系下，美國可以毫無限制地使用國際儲備貨幣的印钞機——即使美元已經脫下了可兌換黃金的僞裝！盡管新的體系存在著更加嚴重的缺點，它還是為美元霸權的傳播開啟了大門。

　　意識到世界正在進行一場前所未有的實驗，美國和OPEC產油國③達成一個重要的協議：全世界的石油交易完全使用美元計價。這使得美元在全世界的貨幣當中享有了極其特殊的地位，並且在本質上用石油支撐了美元，也就是所謂的“石油美元④”。作為交換，美國承認對各個海灣石油國家提供安全保障。這個協議為美元霸權地位的奠定打下了堅實的基础，並給美國帶來了巨大的經濟利益。美國進口石油的時候只需要給石油國家打一些欠條——美元。而其他國家，比如日本，需要先生產豐田車出口到美國換取美元，再用美元到石油國進口石油。這套後佈雷登森林體系比1971年之前的體系要脆弱得多。盡管石油美元協議對系統的穩定有說明，但是它遠不如之前的僞金本位穩定。

　　在1970到1980年間，隨著油價不斷上漲和黃金飆升到800美元一盎司，美元險些崩盤。到1979年，美聯儲不得不將利息提升到21％來保護美元的國際地位。美元遇到的巨大壓力反映了美國60年代過度的財政赤字和通貨膨脹。

　　70年代美元第一次遭受嚴重的信用危機。德國馬克開始被廣泛使用。用SDR⑤取代美元的呼聲開始頻頻出現。但是，美元的霸權地位最終得以維持下來，並且從80年代初到現在開啟了美元的鼎盛時代。依靠著世界各國央行的合作與呵護，美元被全世界當作黃金使用。美聯儲前主席格林斯潘⑥甚至自信地表示美聯儲控制下的美元體系已經成功的替代了黃金的作用。但是，近十年來不斷上的黃金價格告訴我們世界正在逐漸失去對美元的信心。

　　盡管這套信用紙幣體系表面上給美國帶來了巨大的經濟利益，但是也為美國帶來了重大的隐患。華盛頓的政客們忙著用各種治標不治本的手段來維持一個搖搖欲墜的美元霸權：保護主義，懲罰性關稅，指控他國操縱貨幣，武力威脅，甚至發動伊拉克戰爭（2003年）。短期來看，美國確實從中獲利。只要其他國家願意用實物商品交換美元，全世界都實質上在為美國打工，而美國只需要負責制造美元（提供流動性）。很多美國的經濟學家和政客在攻擊中國對美國的貿易順差時，根本沒有理解這點。但是，美元的霸權同時導致美國的制造業逐漸流失到國外，並且使得美國越來越依靠進口來滿足自己的消費需求。一旦失去進口的能力，美國的生活質量將嚴重下滑。其他國家因此積累了大量的美元（美國的欠條），並且以很低的利息借給美國來為美國的過度消費買單。當然外國之所以願意借錢給美國是因為對美國生產力保存著天真的信心，幼稚的相信美國的還債能力。

　　起初，每個國家都覺得這是個不錯的交易。外國人得到了想要的美元儲備；美國人得到了想要的外國商品。但是，由於美元的長期貶值，其他國家終將對美元失去熱情。一旦外國對美元的胃口達到飽和，遊戲規則將發生根本性的變化。美國將不得不為其卯吃寅糧的泡沫經濟買單。世界各國對美元的態度已經發生巨大的變化。各類要求其他貨幣取代美元儲備貨幣的地位的聲音頻頻出現。一些重要國家開始了雙邊的貨幣互換協議。但這僅僅是開始。星星之火可以燎原。世界對美元的信任以及美國的軍事力量賦予了美國“統治”世界的權力。同時，美國在享受這種霸權時可以免於勞累，過著奢侈而又安逸的生活。問題是，這種局面是無法持續的。美元貶值引起的物價上漲已經開始擡頭。廉價美元政策下生長的納斯達克⑦和房地產泡沫已經破裂。黃金價格已從2000年的250美元上升到2011年的近2000美元。聯邦政府赤字正以一萬億美元以上的速度增加。貿易赤字，在美元貶值的背景下，仍然居高不下。美國軍隊在本世紀已發動三場戰爭，並且有意將戰爭擴大到伊朗和叙利亞。唯一能夠限制美國的是世界對美元的抛棄。這一天終將來臨，並引發一場改變世界經濟格局的貨幣危機。但在這一天到來之前，美國使用一切可能的力量來維持美元的霸權地位。其他持有大量美元的國家也將短期內配合系統的穩定，以便成功抛棄自己手中的美元，實現美元大逃亡。

　　格林斯潘在他2006年離開美聯儲的第一次演講中表示黃金價格的上漲是由於市場對恐怖主義的恐懼，而與通貨膨脹毫無關係。為了託起美元，金價上漲的信號被忽略。即使當美元指數遭受市場的重大壓力時，央行以及國際貨幣基金組織IMF⑧將竭盡所能吸收美元以維持穩定。最終，他們一定是失敗的，因為市場的力量遠遠大於央行。黃金價格在過去10年的持續上漲很好的證明了這一點。

　　③OPEC：石油輸出國組織，成立於1960年9月14日，1962年11月6日歐佩克在聯合國秘書處備案，成為正式的國際組織。其宗旨是協調和統一成員國的石油政策，維護各自的和共同的利益。現有11個成員國是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯合酋長國、卡塔爾、利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、印度尼西亞和委內瑞拉。

　　④石油美元:石油美元（Petro-dollar）是指上世紀70年代中期石油輸出國由於石油價格大幅提高後增加的石油收入，在扣用於發展本國經濟和國內其他支出後的盈餘資金。由於石油在國際市場上是以美元計價和結算的，也有人把產油國的全部石油收入統稱為石油美元。石油美元環流是一種早已引起關註的獨特的國際政治經濟現象。一般認為，戰後美國憑借政治經濟霸主地位，使美圓成為最重要的國際儲備和結算貨幣。因此，美國能夠開動印钞機生產出大量美元，並在世界範圍內採購商品與服務。而其他國家需要通過出口換得美元以進行對外支付，因許多國家對進口石油的依賴，他們必須從辛辛苦苦建立的外匯儲備中拿出相當一部分支付給海灣國家等石油輸出國。而石油輸出國剩餘的"石油美元"需要尋找投資渠道，又因美國擁有強大的經濟實力和發達的資本市場，“石油美圓”以回流方式變成美國的銀行存款以及股票、國債等證券資產，填補美國的貿易與財政赤字，從而支撐著美國的經濟發展。美國以其特殊的經濟金融地位，維持著石油美元環流，使美國長期呈現消費膨脹外貿逆差和大量吸收外資並存的局面，美國經濟亦得以在這種特殊的格局中增長。

　　⑤SDR：特別提款權，又稱為“紙黃金”是國際貨幣基金組織於1969年進行第一次國際貨幣基金協定修訂時創立的用於進行國際支付的特殊手段。它依據各國在國際貨幣基金組織中的份額進行分配，可以供成員國平衡國際收支。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國發生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其它會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國際儲備。但由於其只是一種記賬單位，不是真正貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接用於貿易或非貿易的支付。特別提款權定值是和“一籃子”貨幣挂鈎，市值不是固定的。中國央行行長週小川所提出的“超主權貨幣”指的便是SDR。

　　⑥格林斯潘（Greenspan）美國第十三任聯邦儲備委員會主席，曾多次訪問中國。許多人認為他是美國國家經濟政策的權威和決定性人物。比如他決定美國政府對通貨膨脹的態度。

　　⑦斯達克：全美證券商協會自動報價系統（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations）的英文縮寫，但目前已成為納斯達克股票市場的代名詞。信息和服務業的興起催生了納斯達克。納斯達克始建於1971年，是一個完全採用電子交易、為新興產業提供競爭舞台、自我監管、面向全球的股票市場。納斯達克是全美也是世界最大的股票電子交易市場。

　　⑧國際貨幣組織IMF：於1945年12月27日成立，與世界銀行並列為世界兩大金融機構之一，其職責是監察貨幣匯率和各國貿易情況、提供技術和資金協助，確保全球金融制度運作正常；其總部設在華盛頓。我們常聽到的“特別提款權”就是該組織於1969年創設的。一般來說，國際貨幣基金和它的支援者推崇凱恩斯主義。於是，供應學派的支援者通常與國際貨幣基金唱反調。國際貨幣基金提倡把貨幣貶值，被供應學派批評會造成通貨膨脹。

本文摘自《美元末日》

　　自2008年的金融危機開始，以股市和房地產等資產泡沫拉動的美國經濟目前已經病人膏肓，陷入了二戰之後最為嚴重的一次衰退。依靠著美聯儲的“印钞機”和昔日作為世界第一強國的聲譽，美國的“紙老虎”經濟在外國供應商和央行的“呼吸機”的支援下做著“垂死掙紮”。
　　任何有關“美國龐大的經濟不會崩潰”以及美國國債是世界最安全資產的神話最終必將破滅。
　　一場以美元為核心的國際貨幣體系的瓦解已經拉開序幕……