美國泡沫經濟的特徵:信貸消費（2）

　　當然如果信貸使用得當的話也可以說明發展經濟。鞋匠可以用借來的糧食和魚肉維持生命，並再次過程中提高他的制鞋工具的生產效率。如果成功，鞋匠能夠通過增加的鞋子產量來償還他的債務並支付利息。鞋匠的生產效率的提高提升了整個經濟的生產能力。但是漁民和農民所做出的貢獻同樣不可忽略，因為是他們的勤儉和儲蓄為鞋匠的資本投資提供了資金。如果漁民和農民貪圖享受，將他們的勞動果實全部都消費自己消費掉，那麼這個經濟體將沒有任何的儲蓄，鞋匠也不可能獲得任何的信貸，整個經濟體也將無法享受到更高的生產效率。

　　但是，如果鞋匠僅僅因為好逸惡勞，將借來的糧食和魚肉用來維持他在海邊的度假生活，那麼這個社會的生產能力不會有任何的提高，並且這個鞋匠很有可能無法償還他的債務。在這個例子中，消費信貸的擴張⑧揮霍了這個經濟體的寶貴的儲蓄，因為這些儲蓄無法用來支援其他的資本投資。

　　假設一次自然災害摧毀了這個經濟體所有用來捕魚，種糧食或者生產鞋子的工具，那麼後果會是怎樣呢？面對著食物和鞋子的嚴重短缺，美國政府將提出通過發放钞票並且擔保消費信貸的方式來“刺激”經濟。這些钞票能起到什麼作用呢？他們能夠神奇般地讓各種商品出現嗎？很明顯，紙钞票的產生絲毫不能夠提高這個經濟體的生產能力，它僅僅使得商品的紙幣價格出現上升，但是這個經濟體所包含的食物和鞋子不會因此而增加。唯一能夠使得這個經濟體复蘇的方式是通過修補那些被損壞了的工具設備，並且重新開始生產。

　　美國經濟目前的困境在於美國的生產能力已經出現嚴重的衰退。美國過去強大的工業生產型經濟已經被金融服務、醫療以及政府支出所取代。將更多的信貸和美元輸入這個系統只會制造更多的通脹。美國所應該做的是重新開始學習生產。這個過程並不容易，但這是修复美國經濟的唯一辦法。

　　凱恩斯主義僞經濟學家認為我們可以整日在海邊度假並享受糧食和魚肉，只要政府的印钞機能夠正常地運轉。但是現實並非如此美好。失去世界其他國家提供的“糧食”和“魚肉”，美國政府生產出來的美元不過是一張廢紙。世界各國對美國經濟的錯誤判斷使得凱恩斯主義僞經濟家的烏託邦得以在美國實現，但是當世界清醒地認清美國經濟真面目的時候，美國人會發現晚餐的盤子上裝的不再是糧食和魚肉，而是一大堆沒有用處的美元紙幣。

　　⑧貸擴張:即中央銀行擴大貨幣供應量，降低利率，刺激總需求，進而刺激經濟增長的一種貨幣政策手段。實體經濟就是人類生產、服務、消費和流通的活動，而虛擬經濟則是指信用膨脹形成的金融資產及與實體經濟沒有聯繫的交易活動。金融市場的信用膨脹肇始於貨幣的信用化和資本化。貨幣的初始形態是貴金屬，它與實體經濟存在著一一對應的關係。隨著經濟的發展，紙幣和信用貨幣取代了金屬貨幣，這就是貨幣的信用化過程；而隨著股票和債券的出現，貨幣成為了一種金融投資工具，即所謂的貨幣的資本化。貨幣的信用化和資本化是虛擬經濟的初始形態，它不再與實體經濟存在對應關係，而是信用擴張的結果，具有自身發展的客觀規律和內在要求。這時就形成了實體經濟與虛擬經濟既相互聯繫又相互分離的二元結構。

本文摘自《美元末日》

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　　 自2008年的金融危機開始，以股市和房地產等資產泡沫拉動的美國經濟目前已經病人膏肓，陷入了二戰之後最為嚴重的一次衰退。依靠著美聯儲的“印钞機”和昔日作為世界第一強國的聲譽，美國的“紙老虎”經濟在外國供應商和央行的“呼吸機”的支援下做著“垂死掙紮”。
　　任何有關“美國龐大的經濟不會崩潰”以及美國國債是世界最安全資產的神話最終必將破滅。
　　一場以美元為核心的國際貨幣體系的瓦解已經拉開序幕……