投資的決定

　　人們常說的投資有兩種類型，一種是購買股票、黃金、房產和其他財產，另一種是投資生產機器設備、廠房、倉庫等。前一類型投資只是資產權的轉移，對個人來說是一種投資，從整個社會角度看生產能力並沒有增加。而後一類型的投資對整個社會來說才是真正的生產性投入、資本品的增加。只有後一種類型的投資才消耗社會生產出來的財富，並影響就業。

　　常凱申用500斤玉米換魯滨遜一張漁網，這對常凱申而言是投資，但就整個社會來說漁網並沒有增加，因此就整個社會來說不算投資。不過，假如常凱申用500斤玉米向漁網工廠訂購一張漁網，則這一交易對整個社會來說就屬於投資，因為常凱申的資本（玉米）轉化成了資本品（漁網），而在前一交易中只是玉米與漁網所有權的轉換。

　　雖然兩種類型的投資性質不一樣，但對個人來說無論是購買股票、黃金，還是投資建廠，決定人們是否投資的因素是收益與成本對比，也就是投資總收益要大於投資總成本。假設某項投資預期收益為100萬元，預期成本為90萬元，則這樣的投資就是合意的。由於投資一般都是通過貨幣資本進行，因此利率與稅收政策的變動都會影響投資成本，從而改變投資量。

　　常凱申決定增加投資，但他的自有資本不足，他提出借用魯滨遜的資本——他的魚，為此他願意支付一定的利息。後來兩個人的魚越來越多，魚不再那麼稀缺，常凱申願意支付的利息降低。再後來，隨著投資增加，常凱申額外增加投資一尾魚的產出也只是一尾魚，這時候他不再願意增加投資。然而，隨著島上捕魚技術的提高，人們得到的魚越來越多，一些人甚至願意倒貼利息給常凱申，只要常凱申肯借他的魚。常凱申從中看到了商機，他決定建一個鮮魚保管倉庫，對拿魚來保管的客戶收取保管費。

　　點評：假如投資需求超過儲蓄，說明投資收益較高，在這種情況下投資者為了獲得更多投資就會願意支付利息。而一旦儲蓄超過投資需求，那麼想繼續儲蓄的人應該支付投資者利息，換言之，應該出現負利息。事實上一些國家如日本早就實行負利率，最近丹麥央行也宣稱可能採用負利率 ，而如果算上通貨膨脹率的話，很多國家可能早就是負利率了。

　　合意投資額

　　從投資者角度看，不管投資額度多大，只要投資收入比投資成本高都是合意的投資。但從社會角度看投資有一個合意的度，並不是越多越好。

　　假如某企業投資生產出一種商品，該商品的成本為100元。對於企業來說最少售價要在100元以上，而對於消費者來說要用超過100元購買該商品，必定估量該商品的效用是否超過自己儲蓄100元的效用，如果超過了，就會購買。當消費者對商品的評價高於100元時，企業就會增加投資，一直到消費者對商品的評價等於100元為止。在這里一單位的投資所得到的產出取決於消費者的評價，只有當消費者的評價高於投資成本時投資才是合算的。換言之，投資的決定因素是投資所帶來的產品的消費效用大於消費者的儲蓄效用。

　　受邊際產量遞減規律及邊際效用遞減規律的作用，在一定的技術條件下增加一單位投資所帶來的產量增加量是遞減的，隨著投資的增加，邊際產品的成本不斷上升。而隨著消費者消費數量的增加，產品的邊際消費效用不斷下降。在這兩方面效應的共同作用下，隨著投資的增加，消費者對邊際投資產品 的評價越來越低。當投資所帶來的產品的邊際消費效用等於消費者的邊際儲蓄效用時，投資就不可能再增加。因此，在一定的資源與技術條件下社會存在一個合意的投資額，投資並不是越多越好。

　　利率變動之所以對投資有影響，是因為它改變了投資成本。比如常凱申投資額為100尾魚，在利率為10%條件下他的實際投資成本變成110尾魚，這樣他的產出只有不低於110尾魚的條件下他才會願意投資。假如利率變為5%，那麼他的實際投資成本就變為105尾魚，在這種情況下即使產出低於110尾魚，但只要高於105尾魚他也會願意投資。

　　然而，絕望島的漁業資源是有限的。隨著漁網增多，每張漁網每天能捕到的魚在減少。當投資增加到一定額度後，再增加投資100尾魚的產出也只有100尾魚，這時候就算利率為0常凱申也不會增加投資。

　　很顯然利率對投資會有調節作用，但在邊際遞減規律作用下利率的作用是有限的。並且，利率下降時會促進投資增長，而一旦利率上調，則又會使投資下降。同時，利率也不可能無限降低，假如利率降為零，且此時投資所帶來的產品的邊際消費效用等於消費者的邊際儲蓄效用，那麼通過降低利率來推動投資的空間將不复存在。

　　綜合起來，投資受到邊際產出效率遞減規律及邊際效用遞減規律的影響，同時，投資與邊際儲蓄效用及利率有關。這說明投資雖然可以調節，但一般情況下可調節的幅度是比較有限的。（在此僅指單依靠市場自身力量而言，不包括政府意志的投資）

　　多年來各國的數據表明，投資率在短期內是相對穩定的，下表是根據《國際統計年鑒2005》摘編的世界各地區投資率。

本文摘自《誰來拯救世界經濟》

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　　 本書從個人選擇與現代經濟的運行機理出發，解釋失業、貧富差距、債務危機以及經濟大蕭條等社會最關切的經濟問題。無論繁榮還是蕭條，增長或是衰退，一切的經濟現象都是既是勞動者也是消費者的每一個人單獨選擇所形成的結果。同時，通貨膨脹、大規模失業、大蕭條等許多重大經濟問題基本都是現代經濟特有的現象。換言之，當今我們所關註的許許多多經濟問題與現代經濟運行機制、基本特徵密切相關。為此，本書花了較大篇幅用於分析這些問題。
　　為了更簡潔清楚地解釋經濟，書中請來了五位可愛的消費者：魯滨遜、常凱申、昆侖、門修斯與洪七公。他們先後來到了絕望島，組成了一個海島小社會?通過他們每個人對工作、休閑、消費、儲蓄和投資的選擇，以及影響他們選擇的因素變化來了解海島經濟的興衰