經濟波動機理

　　在上述分析基础上結合本書前面論述的內容，在此得出了一個新的經濟發展模型：

　　一國經濟的產出取決於兩點：一是產出能力，二是均衡產出。產出能力取決於技術、資源、制度因素等。均衡產出取決於儲蓄與合意投資的均衡，均衡產出決定了就業。因此，在一定的技術條件下實際產出取決於影響儲蓄與投資的因素。

　　儲蓄由消費效用與儲蓄效用決定，由於消費效用相對穩定（有新產品出現又當不同），因此儲蓄效用是決定儲蓄的關鍵因素。儲蓄效用的決定因素為：收入分配、社會保障、社會福利水平、預期收入與支出、利率。同時，在一定的社會總產出下，社會總儲蓄與貧富差距成正比，即貧富差距越大，則儲蓄越多。

　　而投資的決定因素是所投資產品的邊際消費效用大於消費者的邊際儲蓄效用。換言之，投資成本為100元的產品對於消費者的消費效用必須大於消費者儲蓄100元的效用，這樣消費者才會願意花超過100元來購買該產品，投資也才有意義。由於投資主要是通過貨幣來進行的，利率的變動會影響投資成本，從而也影響投資。然而，利率對投資的影響是有限度的，當利率低到不能再低時（接近零），在邊際產出效率遞減規律的作用下投資額增加到一定額度後就不可能再增加。

　　據此，可以分析各種影響產出的因素：

　　（1）新產品。

　　門修斯制造出小木船，能方便人們捕魚、往返各小島之間，一時間，人人都想擁有這樣一艘小船。魯滨遜更加努力捕魚，常凱申更加賣力種玉米。門修斯接到了多張訂單，他得開始增加投資、雇請員工。現在的絕望島是一片繁榮。

　　產品效用決定了消費效用，在儲蓄效用不變的條件下產品效用高則消費增加、儲蓄減少，從而產出增加、就業增長。同時，產品效用高則推動投資增長，因為這使投資所帶來的產品的邊際消費效用增加，在邊際儲蓄效用不變的條件下消費者會增加購買。產品這一因素對經濟增長的影響是顯而易見的。對於消費者來說，電視機比收音機具有更高的效用；手機的效用也比傳呼機要高得多。汽車的出現不但解放了馬匹，更使人們獲得了更多的消費樂趣。總之，新消費效用產品的出現往往都會引起人們消費熱情，從而帶動經濟增長。20世紀90年代美國引領的計算機與網路革命就是典型的例子。美國自20世紀70年代開始經歷了較長時間的滞脹期，但在90年代出現了經濟較快增長、低失業率、低通貨膨脹的新時期。這不但與傳統的菲利普斯曲線不同，也有悖於20世紀70年代的滞脹。經濟學家對這些超出常規的表現感到迷惑不解，薩缪爾森將之稱為“20世紀90年代的通貨膨脹之謎”。 事實上謎底在於當時美國出了新產品。美國在20世紀90年代引領了全球計算機與網路革命，這是一個劃時代的技術創新，所產出的新產品對於消費者來說具有極高的消費效用，在邊際儲蓄效用不變的條件下消費者將增加消費需求，從而促使投資增加。這樣經濟就較快增長，失業率也大幅下降。與此同時，由於失業率下降、經濟增長速度加快，美聯儲的貨幣政策就不用兼顧就業與增長，而是主要關註通貨膨脹率。事實上任何一個經濟體如果不用擔心經濟增長與就業，則控制通貨膨脹是極為簡單的事情。因此，美國在20世紀末就出現了經濟快速增長、失業率下降、通貨膨脹率下降的新時期。

　　（2）收入分配。收入分配對消費者消費與儲蓄的影響不言而喻。合理的分配會降低儲蓄效用，從而使消費者增加消費、減少儲蓄。

　　（3）社會保障、社會福利水平、預期收入與支出。社會保障體系完善、社會福利水平高、預期收入增加等都會降低邊際儲蓄效用，使消費增加；而預期支出增長卻會增加邊際儲蓄效用，降低消費意願，使儲蓄增加、消費減少。

　　（4）利率。利率之所以起作用是因為無論消費還是投資都是通過貨幣進行。利率上升則儲蓄效用增加，消費效用下降，從而使消費減少、儲蓄增加；相反，利率下降則會增加消費、減少儲蓄。利率上升也使投資成本上升，從而減少投資；而利率下降則會增加投資。

　　（5）貧富差距。同樣一筆收入，在越富的人手里用於儲蓄的比例越高，用於消費的比例越低；相反，在越窮的人手里用於消費的比例越高，用於儲蓄的比例越低。因為富人的邊際消費效用遞減幅度大（已經消費的量多），窮人的邊際消費效用遞減幅度小（已經消費的量少）。因此貧富差距越大，則在產出不變的條件下社會總儲蓄也會越高。這說明縮小貧富差距有利於增加消費、減少儲蓄，從而使經濟增長。

　　（6）經濟泡沫：泡沫往往都會刺激經濟增長，因為泡沫一般會帶來財富效用，帶動消費與投資。比如房地產泡沫出現的時候有房子的人會產出財富增加的感覺，房地產投資者會從不斷上漲的房價中得到巨額收益，這就會刺激房地產投資的進一步增長，並帶動相關行業繁榮。社會投資增長會部分彌補充分就業儲蓄與社會投資之間的缺口，使儲蓄與投資在高產出水平下維持均衡。但是一旦泡沫破裂，去財富效應反過來又會導致消費與投資大幅下降，這一方面會增加充分就業儲蓄，另一方面又降低社會合意投資，使充分就業儲蓄與社會投資之間缺口擴大，從而導致經濟劇烈收縮甚至出現衰退。因此，用泡沫刺激經濟是行不通的，暫時的痛快過後將是長時間的痛苦，還是常言說得好“天下沒有白吃的午餐”。

　　（7）預期：中國總理溫家寶說“信心比黃金更寶貴”。前美國總統富蘭克林R26;羅斯福在分析大蕭條時也使用了類似的詞語，他在1933年首次當選總統的演講中說：“我們唯一應該恐懼的就是恐懼本身。

　　很顯然，良好的預期會促進經濟增長。因為人們無論是消費還是投資都是建立在現時收支與將來收支基础上的，因此良好的預期會促進消費與投資，相反，壞的預期將減少消費與投資。從本質上說，我們所做的任何決定都是預期的結果。雖然我們可以通過提升消費者預期來增加消費與投資，但是反過來說，一旦消費者發現所謂的良好預期只是“水中月、鏡中花”，那麼反向預期又會導致消費與投資出現更大幅度下降。換言之，搞好實體經濟才是真谛。

　　事實上，消費者無論對前景悲觀還是樂觀都是對現實的反應，當自己賺錢容易時就比較樂觀，而此時實際上別人賺錢也容易；而當自己很難賺錢時，就會悲觀，同樣，此時別的消費者也相對難賺錢。人為改變預期雖然能暫時提高經濟增長，但人們不可能長期生活在美好的預期中，最終都要回歸實際收支水平。

　　（8）國際貿易：貿易順差可以彌補充分就業儲蓄與社會合意投資之間的缺口，使產出增長、就業增加。反之，貿易逆差會擴大充分就業儲蓄與社會合意投資之間的缺口，使產出下降、失業增加。從這個意義來說，貿易順差大的國家其經濟增長就越快，而貿易逆差越大的國家其經濟增長將越慢。比如一國產出1萬億，充分就業儲蓄為4千億，社會合意投資為2千億，如果沒有進出口因素，調整好的產出將為8千億。此時，如果出口順差為1千億，那麼實際產出將變為9千億。相反，如果貿易逆差1千億，則實際產出將變為7千億。

本文摘自《誰來拯救世界經濟》

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　　 本書從個人選擇與現代經濟的運行機理出發，解釋失業、貧富差距、債務危機以及經濟大蕭條等社會最關切的經濟問題。無論繁榮還是蕭條，增長或是衰退，一切的經濟現象都是既是勞動者也是消費者的每一個人單獨選擇所形成的結果。同時，通貨膨脹、大規模失業、大蕭條等許多重大經濟問題基本都是現代經濟特有的現象。換言之，當今我們所關註的許許多多經濟問題與現代經濟運行機制、基本特徵密切相關。為此，本書花了較大篇幅用於分析這些問題。
　　為了更簡潔清楚地解釋經濟，書中請來了五位可愛的消費者：魯滨遜、常凱申、昆侖、門修斯與洪七公。他們先後來到了絕望島，組成了一個海島小社會?通過他們每個人對工作、休閑、消費、儲蓄和投資的選擇，以及影響他們選擇的因素變化來了解海島經濟的興衰