勞合社（1）

　　不得不提的是，著名的勞合社-世界上第一家保險市場就誕生在倫敦金融城。從倫敦金融城金融服務業的角度來看，除了聞名世界的倫敦證券交易所外，就是以勞合社為代表的倫敦保險和再保險市場。

　　17世紀倫敦金融城重要的海運地位使得當時的商人對船只和船貨的保險需求大大增加。1688年，愛德華·勞埃德在倫敦金融城的塔街(T-wer Street)開了勞合社的前身- 勞埃德咖啡屋。這段歷史可以在《倫敦公報》1688年2月18日至21日的報道上查到。在1688年的《倫敦公報》還可以發現愛德華·勞埃德為咖啡屋做的廣告-"如果你提供被盜手表的訊息，你將從位於塔街的愛德華·勞埃德經營的咖啡屋獲得一幾尼7的酬勞"。

　　同時，愛德華·勞埃德說服了衆多的船長、批發商、貿易商以及船主在其咖啡店公佈有價值的船訊，此舉使得勞埃德咖啡屋遠近聞名，成為希望得到海運保險和再保險信息的商人們的必到之處。由於業務的擴大和商人匯聚量的增加，勞埃德咖啡屋於1691年搬到了倫巴底街(L-mbard Street)。1769年，一些志在海事專業保險的從業人員在泊鵬海埃利巷(P-pes Head Alley)建立了"新勞埃德咖啡屋"。在新勞埃德咖啡屋，船只舉行"燭光拍賣"，即拍賣時，點燃一支小蠟燭，蠟燭熄滅前的最後一次喊價，就是成交價。不過，咖啡屋很快不再使用，勞合社於1774年搬到皇家商業交易中心，直到1928年，勞合社才搬到郎德豪街(Leadenhall Street)。表2-1詳細叙述了勞埃德咖啡屋、勞合社和勞埃德集團的發展軌迹。

　　勞合社是一個聯合體，根據"勞埃德會員服務機構"2005年1月的統計表明，勞合社由44家管理中介公司和62個獨立的辛迪加組成。"衆人拾柴火焰高"，衆多專業人士匯聚一堂使得勞合社能提供至高無上的專注於專業的保險技術；並利用其強大的創新能力、速度和更佳的附加價值為客戶和參與者設計保險方案。

　　世界上存在的事物都是勞合社的保險對象。有媒體在報道時還稱，勞合社可以為人體的"零部件"保險，比如知名模特的腿、歌星的嗓子、影星的臉蛋，還有鋼琴家和小提琴家的手等。

　　勞合社的經紀人快速、果斷的判斷和決定使得任何風險對客戶來說只是"一陣清風"。勞合社的經紀人將生意帶向市場。來自全球的客戶與保險商以及其他經紀人和仲裁者形成了系統的關係。就這樣，勞合社內辛迪加式的保險構成了世界上最大的商業保險商和領先的再保險商。圖2-4體現了勞合社的運作流程。

　　勞合社這個名稱是由於"保險"而聞名世界的。然而，其中一個重要的原因就是勞合社並不僅僅是一家保險公司，而且也是一個擁有會員的機構。這些會員包括公司會員，也包括個人會員。在辛迪加的"支援"背景下，會員們熟知並擅長處理高風險保險業務並保持個性化和富有專業精神的服務。為了更好地理解勞合社的工作流程，筆者對構成勞合社保險和再保險市場的五大要素分別進行詳細解釋。這五大要素分別是：勞合社會員(Members -f Ll-yds)、辛迪加(Syndicates)、管理中介(Managing Agents)、勞合社經紀人(Ll-yds Br-kers)、本地經紀人(L-cal Br-kers)。

　　勞合社會員。從準確的名詞定義來說，勞合社不能稱作是一家保險公司，雖然其在中國大陸成立的保險公司是公司制的。正如上一段中所提到的，勞合社由許多的會員組成，或被廣泛地稱為"資本供給者"。勞合社的會員們通過辛迪加在獨立的基础上接受保險業務並自負盈虧，因此，我們可以看出，勞合社的會員們並沒有聯合起來共同承擔風險，這是與一般的保險公司最大的區別。勞合社的會員除了公司和個人外，還包括蘇格蘭有限合伙企業。在建立了自己的"品牌"優勢後，個人會員可以有機會更多地為辛迪加服務。而對公司會員而言，它們一般僅僅通過一個辛迪加來從事保險和再保險業務。會員負責將風險和負擔平均分攤給認購人。

　　辛迪加。勞合社會員通過辛迪加來管理他們的保險和再保險業務，而每一個辛迪加本身又是由管理中介運作的。目前，市場內的62個辛迪加所從事的保險和再保險領域包括：船舶航運、飛機航空、網路責任、自然災害、專業賠償、海上能源開發、發動機及電動機等，這些都具有技術和創新兼備的世界領先地位。辛迪加會根據客戶的需求來制定保險方案，也就是中國人所謂的"量體裁衣"。同時，辛迪加之間也存在著競爭，為了爭取到更多的客戶，每個辛迪加都提供多種選擇，為客戶創造靈活性並保持持續創新的能力提供條件。根據保險客戶經理和保險專業人士基於市場的實踐、分析、判斷，辛迪加在同一件保險或再保險業務上將承擔全部或部分的風險。

　　管理中介。管理中介一個很重要的責任就是雇佣從事保險業的客戶經理們並代表會員管理辛迪加。管理中介必須是一家為了管理辛迪加而成立的特殊公司，其可能並沒有其他的公司功能抑或是業務。當然，一家管理中介可能服務於多家辛迪加。

　　勞合社經紀人。認證合格的勞合社經紀人利用他們的專業知識和經驗，代表客戶在勞合社市場中進行合同條款的談判，最後簽訂合同以規避風險。根據2006年1月《勞合社經紀人服務》的統計表明，現在一共有162家勞合社經紀人公司在勞合社市場中從事業務。大部分的勞合社經紀人公司都有自己的專長業務。要得到勞合社市場的承認並成為合格的勞合社經紀人，必須完全了解勞合社市場並能為客戶詳細講解。勞合社為經紀人候選人通向勞合社市場鋪設了一條認證道路，所有申請者都必須首先滿足相關條例的要求。其次，勞合社將對所有的申請者在個人信譽、金融知識、工作適宜性等方面進行詳細的評估。在成為一名可以被稱為"勞合社經紀人"的專業人士以前，經紀人必須經過三年的臨時認證考察期。

　　本地經紀人。任何保險經紀人都可以通過勞合社經紀人充分利用勞合社的資源並聽取、採用其專業意見。

　　勞合社的資本支援來自投資機構、特殊投資者、國際保險公司和個人。這些資本背後是辛迪加集團。根據"勞埃德會員服務機構"(Ll-yds Members Services Unit)2005年2月的統計表明，公司資本於1994年引入並於2006年達到89.5%的市場占有量。"勞埃德會員服務機構"2005年2月的統計還確定了在2005年的勞埃德一共有705家公司會員提供了122.77億英鎊，與此同時，個人會員貢獻了14.45億英鎊。在2005年，整個市場的保費超過10 000億英鎊，達到13 700億英鎊。圖2-5說明了勞合社公司會員和個人會員在近10年提供的資本情況。2006年，勞合社公佈的年毛保費收入(包括經紀人佣金)為164億英鎊。勞合社市場的總承保能力在2006年初為148億英鎊。

　　2009年是再保險業的豐收年。當年，慕尼黑再保險和瑞士再保險均利潤大增並實現扭虧為盈後。勞合社在2009年共實現盈利39億英鎊，較2008年增加約20億英鎊，為歷史最好水平，並繼續領先於其他再保險，值得註意的是，這個利潤是在2009年經濟較為動蕩的年份實現的。除了利潤上的突出表現，低於同行的綜合成本率也同樣令勞合社自豪。2009年，勞合社的綜合成本率為86.1%，較2008年降低了5個百分點。延續了2008年投資未現虧損的態勢，2009年，勞合社投資收益增加了近一倍，達到17.69億英鎊，截至2009年12月，包括中央基金資產及勞合社社團的其他資產在內的勞合社中央資產總計為20.84億英鎊。當然其業績得益於較為平和的大西洋飓風季以及相對較低水平的巨災損失索賠。

　　2010 年6月30日的數字顯示，2010年前半年勞合社共實現稅前利潤6.28 億英鎊，較2009 年同期的13.22 億英鎊減少了一半多，綜合成本率為98.7%，較2009年同期的 91.6%提高了7.1個百分點。2010年前6個月是自勞合社開始發佈中期業績以來成本最高的半年，這半年不僅在考驗勞合社，也是在考驗全球保險業，智利地震和墨西哥灣深水地平線鑽井平台爆炸這兩個賠案的損失非常可觀。中期業績顯示，上半年，勞合社實現投資收益5.97億英鎊，較2009年同期減少了近1億英鎊。但是，勞合社在中國的發展卻邁出了重要一步。雖然2010年遭遇了巨額賠付，但按勞合社規定，每個辛迪加每年需按當年承保數額的百分比繳納一定資金至勞合社市場的中央基金，在辛迪加無法支付賠償時，勞合社將動用中央基金進行賠償。2010年上半年，勞合社的中央基金為22.32億英鎊，較2009年同期增加了2.24億英鎊。

　　2011年9月，勞合社的中期業績報告顯示，截至2011年6月30日，勞合社中期稅前虧損6.97億英鎊，而2010年同期稅前利潤6.28億英鎊。空前的自然災害是造成虧損的主要原因，2011年很有可能成為保險公司經受的第二個損失最大的年份。盡管全球金融市場持續波動，勞合社保守穩健的投資組合仍取得5.48億英鎊的投資收益。勞合社的中央資產創歷史新高，截至2011年6月，總計為24.72億英鎊，同比上升了10.75%，這使得勞合社市場在高賠付的環境下依然資本充足。2011年的重大自然災害對澳大利亞、新西蘭、日本和美國的社會造成重大破壞。勞合社賠付數十億美元以說明這些地區重建的能力是不容置疑的，勞合社沒有動用中央資本準備金，證明了其市場風險敞口管理的有效性。盡管在2011年上半年發生了創紀錄的108億美元的損失，但勞合社帶著920億美元的淨資產進入2011年下半年，這足以支援其業務發展和賠付損失。

本文摘自《日不落帝國金融戰》

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　　 現代世界經濟中，金融的地位極為重要。金融業是否發達是區分發達國家與發展中國家的顯著標志。金融業的不斷發展能為一個國家的經濟從以制造業為主的工業時代邁向以服務業為主的後工業時代創造必要條件。今天，即便是在“後金融危機”時代和“歐債危機”中，英國仍然是一個具有重要話語權的國家，倫敦作為世界金融中心對於今後世界金融格局的變化依舊具有重要的話語權。倫敦金融城被世界金融界巨頭奉為“全球的力量中心”。書中從英國的歷史著手，描述了倫敦金融城的千年發展和其“前世今生”。了解倫敦金融城的運作與特色對於我國從粗放型商品經濟轉變為以金融等服務業為重要支柱的集約型現代化經濟將會大有裨益。希望讀者通過本書吸取倫敦金融城的發展經驗，對中國金融體制改革的發展起到促進作用。