寬財政、緊貨幣： 政策取向及其實施的工具（4）

　　這種積極寬鬆的財政政策一旦真正的執行下去，很可能會在相當長的一段時期（如十年）產生一定規模的財政赤字，如占GDP3%-5%的財政赤字。我們認為這樣規模的財政赤字不僅不應該引起過分的憂慮，相反也是必要的。根據以上的分析，我國公共財政情況與發達國家完全不同，中央和地方政府手中控制了大量的國有資產，包括一系列已經上市的國有企業的股份。各級政府完全可以通過逐漸的出讓一些資產來彌補它的財政赤字。事實上這種做法在地方政府已經實行，那就是通過土地使用權的轉讓來獲得土地收入，只不過這種方式引起了房地產價格的迅速上漲，持續的大幅度上漲帶來了一系列惡果。與出讓土地完全不同的是，如果政府通過某種方式出讓國有資產，實際上可以帶來經營效率的提高。因為國有企業的改革也必須推進，國有企業改革的一個基本方向就是要進一步推動政企分開，減少政府對國有企業經營的干預，而政企分開減少干預的一個最有效的承諾方式就是減少政府在國有企業里的持股，所以寬財政的必要性和合理性也可以從國有企業改革這一重大體制改革的方向上來理解。

　　 2、適度從緊的貨幣政策

　　為什麼要適度從緊的貨幣政

　　如此之高的貨幣存量在很大程度上支援了我們過去三十年的改革開放，是中國宏觀經濟穩定的一個最基本的要素。不斷上漲的M2使得國家有財力有能力獲得鑄幣收入，以及通過這種方式向居民和企業借款彌補了財政的不足，但是這一基本格局為下一階段中國經濟的發展和改革無疑帶來了嚴峻的挑戰。在如此之高的貨幣存量的驅動下，中國經濟的資產價格不斷攀升，不僅遠遠超過了中國經濟自身在當前發展階段所能支撐的價格水平，而且在很大程度上也超越了當前發達國家的資產價格水平。如此之高的資產價格如果不通過某種方式逐步的加以調整，一定會使得中國經濟成為世界經濟的巨大的堰塞湖——我們資產價格的高價位與國外相對較低的資產價格形成了巨大的落差，大量的資金聚集在中國的經濟體內。一旦處理不當就有可能短期內湧向境外市場，導致對中國經濟運行的巨大的沖擊。這就是當前中國金融改革不敢、不能迅速邁進的一個基本症結。因此，未來一段時間，中國經濟的基本方向應該是逐步地收緊貨幣政策，適當的降低中國經濟貨幣存量占GDP的比重，通過這個方式來減少中國經濟資產價格與國外的落差。

　　

本文摘自《亂世中的大國崛起》

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　　 金融海嘯、歐債危機、美債危機、北非動亂……
　　這是一個不折不扣的亂世。中國的崛起只能在這個亂世中謀求。
　　亂世如何崛起？這是本書所關心的核心話題。
　　作者以宏觀視野解讀當下亂世的世界格局與中國的應對。從多個角度對現在與未來的中國經濟關鍵問題做了犀利剖析，對中國未來經濟發展的主動力作了大膽的思考與預測。
　　作者睿智地指出中國的崛起根本在於自身站穩腳跟，務實地調控經濟運行，堅定地推進改革，積極主動地參與國際經濟金融改革。