把握牛市與熊市轉換的三要素（2）

　　因此無論是對於經濟還是財政政策，只要股民不斷地積累和總結，就能夠真正把握其規律。從近200多年的歷史來看，大體上每隔13年美國經濟就會出現一次嚴重的衰退，复蘇後世界經濟就會再上一個新的台階，所以這一數字也就成為了股民判斷大的牛熊市週期的標準之一。無論是經濟判斷，還是政策研究都是一個長期積累的過程，股民不可能一步就做得很到位，但這樣的付出絕對是值得的，可以從全局角度提前獲知市場中大的機會與風險。其實我們看到了2010年、2011年A股市場之所以總是在窄幅度的振蕩整理，是源於2010年是金融危機後經濟結構的調整之年，是淘汰落後產能，大力發展新興產業的結果；2011年則是貨幣與財政政策調整之年，要應對金融危機時救市猛藥留下的副作用，因此基本面的兩大制約直接導致了市場只能夠處於振蕩整理市。

　　第二個要素是資金面。股市中唯有資金是股價和股指改變的執行者，甚至可以被稱作股市的血液，如果股市處於“失血”的狀態，那麼行情自然很難走強。資金面也由三個小的方面構成：其一是資金的源頭控制。由於人民幣無法自由兌換，資金很難走出去，所以就造成了本身的流動性過剩；同時在本幣升值壓力之下，有大量的國際熱錢向我國湧入，當這兩方面的資金大量流向股市、樓市等資本市場，推動市場走牛時，也會帶來大量的資產泡沫。而一旦管理層持續收緊資金流動，或許一段時間內，市場依然不缺錢，但無論是金融機構，還是資金投放者都會對管理層的調控預期有所忌憚。這方面在2010年第四季度以及整個2011年最為明顯，所以我們看到了這期間，管理層頻頻調整準備金率、利率，雖然每次凍結數量和影響範圍不是很大，較多的流動性很快又湧進金融市場，但持續的收緊預期導致資金往往不敢向之前那樣投入到資本市場中，而是選擇類似債券等穩健市場來保證資金的安全，所以我們就看到了股市的低迷。股市中常說的通脹無牛市就是這個道理，包括2007-2008年市場經歷的一波惨烈的熊市，也源於管理層為了抑制經濟過熱而緊縮資金面所致。

　　其二，市場的抽資行為。股市擁有融資和投資的功能，但在A股市場中各方重視的只是融資功能，所以我們會看到大量的上市公司持續不斷地融資、增發、配股，持續不斷地從股市圈錢，卻很少有公司註重給股民分紅、投資回報。很多股民總是看到媒體上說，如今又有多少公募資金發行了，又有多少社保資金、保險資金入市了，有人把此看做是抄底的標志，但股民卻很少計算當下IPO、增發、融資等行為的抽資是多少（其實這個數據很好查找，大家可去滬深交易所的官網，點擊市場數據就會有成交概況數據，無論查詢月度、年度的都可以，本書第五章對此有詳細的分析），如果抽資大於入市，那麼股市就是明顯的失血狀態。

　　其三，股市中的量能與熱點。無量無行情是市場公認的現象，就是市場條件再好，沒有量能也很難出現機會，畢竟股價是需要靠資金，靠量能的堆積去推動的。熱點是市場的賺錢效應，逐利性是資金的天性，任何資金到股市中來就是為了利益，大資金更是如此，但即便資金進入到了股市中，而市場沒有持續的賺錢效應出現，沒有明顯的熱點，那麼資金來了也會向外流出，因此我們會看到，很多時候在熊市中也會有反彈，但最後都源於量能不足或是熱點持續性差而終結，因此以上兩個方面是判斷資金面是否積極的關鍵。

　　第三個要素是股價中樞。股市中有高價股、中價股、低價股，也有大盤股、中小盤股，而股價中樞就是股票價格與股本流動性兩要素綜合後形成的股價重心，股市的牛熊市很多時候就體現在市場股價重心的提升與下降上。做一個簡單的比喻，人的長相、體形、體重都不同，但有一個道理是相同的，那就是這個人要想蹦得高，就需要快速提高其重心，重心提高，身體必然向上，如果出現下半身向下運動，上半身向上運動；或者上半身向下運動，下半身向上運動，那麼這個人肯定跳不起來。股市也是如此，要想出現牛市，必然是提升市場的重心向上，有一個中高價的中小盤個股向上牽引來拓展股市空間，同時下面中低價的大盤股起身向上提拉股價中樞的過程。

　　

本文摘自《解套第一課——拯救你的大腦和錢袋》

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　　 經過與廣大股民的多年來的交流，作者越發深刻地感覺到，如果無法將股民解套，那麼所謂的成功經驗，贏利系統，賺錢法則，美好明天都是空話而已。只有說明股民從困境中解脫出來，股民才能夠真正實現蛻變，走上贏利的康莊大道。
　　因此，本書告訴股民：在股市中，真正的解套，不僅要靠技巧，更需要解放思想。