把握牛市與熊市轉換的三要素（1）
總結了四條經驗，又引出了新的問題，即牛市與熊市轉換需要從哪里觀察？尤其是筆者創立的“主體思維選股法”講的是提前挖掘市場的風險與機會，那麼牛市與熊市有何依據去判定呢？筆者認為有三，即經濟基本面、資金面和股價中樞，如果這三個要素形成向上的合力，那麼市場將走牛，如果各要素上下制衡，那麼就是熊市或者振蕩市。
第一個要素是經濟基本面。股市是經濟發展到一定階段的產物，經濟是股市的基础，其能夠決定股市中大的機會週期。過去400年的全球經濟史表明，全球經濟發展是一個螺旋式上升的過程。成功的投資者往往是在經濟週期的底部區域，大量買入優秀公司的股權，盡量減少債券和現金的持有比例；相反，當全球經濟再度進入繁榮階段，股權的價格出現嚴重泡沫（適度與可控泡沫不僅不是威脅，反而有利於經濟發展）時，其就會開始考慮加大債券或現金的持有比例，降低股票等風險資產的比例。這樣的操作變換法則稱作股市與經濟的黃金定律。在筆者《股市錢規則》一書“策略篇”第一節股市與經濟的黃金定律中，如何根據經濟週期判斷股市週期有詳細的論述。簡單來說，經濟的週期是复蘇、增長、高潮、危機和衰退，呈現螺旋式上升，財政與貨幣政策的週期則是積極、穩健、從緊，呈現一種波浪式的前行，而財政與貨幣政策也就決定了股市在經濟發展中的作用。
一般來說，在“積極的財政和穩健的貨幣政策”下，管理層的意圖是通過積極的財政來全力發展經濟，以穩債的貨幣政策抑制過度投機和通脹泡沫，這樣資金往往選擇去實體經濟中淘金，而股市發揮的是融資作用，為經濟提供強有力的支援，這種情況下股市很難出現牛市，局部行情持續的時間也不長，大多時間是在調整和振蕩走勢中。而當經濟快速發展、成效顯著的時候，管理層往往會採取“穩健的財政和貨幣政策”，此時，由於前期積累了較多的經濟發展提供的利好，以及在市場持續調整後，一批優質上市公司股價已經出現了明顯的低估，與良好的經濟形勢出現了背離，那麼就很容易出現市場價值重估行情。特別是當管理層在經濟方面有了較多的空閑精力時，也會給予股市等資本市場以優惠而寬鬆的政策扶植，這時出現大行情，也就是整個市場處於牛市爆發臨界點，此時股民就要密切關註，一旦市場量能累積使得市場大趨勢轉變的時候，要果斷入場進行中長線的伏擊操作，往往是操作簡單，效果明顯。而在經濟過熱之下，此時必然會有調控，而調控往往是會矯枉過正的，也就是說並不是讓過熱回歸到正常，而是正常偏下，那麼管理層就會先在財政政策上做一些調整，收緊資金面，此時先知先覺的資金就會感受到壓力，那麼股市就容易出現大幅炒高後，資金拉高派發撤離，從而進入到熊市。
經過與廣大股民的多年來的交流，作者越發深刻地感覺到，如果無法將股民解套，那麼所謂的成功經驗，贏利系統，賺錢法則，美好明天都是空話而已。只有說明股民從困境中解脫出來，股民才能夠真正實現蛻變，走上贏利的康莊大道。
因此，本書告訴股民：在股市中，真正的解套，不僅要靠技巧，更需要解放思想。
第一個要素是經濟基本面。股市是經濟發展到一定階段的產物，經濟是股市的基础，其能夠決定股市中大的機會週期。過去400年的全球經濟史表明，全球經濟發展是一個螺旋式上升的過程。成功的投資者往往是在經濟週期的底部區域，大量買入優秀公司的股權，盡量減少債券和現金的持有比例；相反，當全球經濟再度進入繁榮階段，股權的價格出現嚴重泡沫（適度與可控泡沫不僅不是威脅，反而有利於經濟發展）時，其就會開始考慮加大債券或現金的持有比例，降低股票等風險資產的比例。這樣的操作變換法則稱作股市與經濟的黃金定律。在筆者《股市錢規則》一書“策略篇”第一節股市與經濟的黃金定律中，如何根據經濟週期判斷股市週期有詳細的論述。簡單來說，經濟的週期是复蘇、增長、高潮、危機和衰退，呈現螺旋式上升，財政與貨幣政策的週期則是積極、穩健、從緊，呈現一種波浪式的前行，而財政與貨幣政策也就決定了股市在經濟發展中的作用。
一般來說，在“積極的財政和穩健的貨幣政策”下，管理層的意圖是通過積極的財政來全力發展經濟，以穩債的貨幣政策抑制過度投機和通脹泡沫，這樣資金往往選擇去實體經濟中淘金，而股市發揮的是融資作用，為經濟提供強有力的支援，這種情況下股市很難出現牛市，局部行情持續的時間也不長，大多時間是在調整和振蕩走勢中。而當經濟快速發展、成效顯著的時候，管理層往往會採取“穩健的財政和貨幣政策”，此時，由於前期積累了較多的經濟發展提供的利好，以及在市場持續調整後，一批優質上市公司股價已經出現了明顯的低估，與良好的經濟形勢出現了背離，那麼就很容易出現市場價值重估行情。特別是當管理層在經濟方面有了較多的空閑精力時，也會給予股市等資本市場以優惠而寬鬆的政策扶植，這時出現大行情，也就是整個市場處於牛市爆發臨界點，此時股民就要密切關註，一旦市場量能累積使得市場大趨勢轉變的時候，要果斷入場進行中長線的伏擊操作，往往是操作簡單，效果明顯。而在經濟過熱之下，此時必然會有調控，而調控往往是會矯枉過正的，也就是說並不是讓過熱回歸到正常，而是正常偏下，那麼管理層就會先在財政政策上做一些調整，收緊資金面，此時先知先覺的資金就會感受到壓力，那麼股市就容易出現大幅炒高後，資金拉高派發撤離，從而進入到熊市。
本文摘自《解套第一課——拯救你的大腦和錢袋》
經過與廣大股民的多年來的交流，作者越發深刻地感覺到，如果無法將股民解套，那麼所謂的成功經驗，贏利系統，賺錢法則，美好明天都是空話而已。只有說明股民從困境中解脫出來，股民才能夠真正實現蛻變，走上贏利的康莊大道。因此，本書告訴股民：在股市中，真正的解套，不僅要靠技巧，更需要解放思想。