掀開匯率的面紗

　　匯率亦稱匯價，是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由於世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率，即匯率。匯率是國際貿易中最重要的調節槓桿。因為一個國家生產的商品都是按本國貨幣來計算成本的，要拿到國際市場上競爭，其商品成本一定會與匯率相關。匯率的高低也就直接影響該商品在國際市場上的成本和價格，直接影響商品的國際競爭力。

　　匯率簡單來說，其實是外匯市場上一種貨幣買賣另一種貨幣的相對價格。目前除了央行之外，各個商業銀行之間存在一個外匯交易市場。在這個市場中，各商業銀行按照一定的牌價調配參與外貿活動的各個企業對外匯的供給和需求。有兩類企業要賣出美元∶一類是外國來華投資的企業，它們把美元換成人民幣，然後購買中國的生產要素等；另一類是中國的出口企業，在正常情況下，它們把商品賣到國外，收回美元，再把美元換成人民幣（由中國的結匯制度決定的）。有兩類企業要買入美元∶一類是中國的進口企業，它們用人民幣兌換美元，用美元購買外國商品，供應到國內；另一類是中國到外國投資的企業，它們用人民幣換美元，用美元到國外去購買生產要素。所以，在外匯市場上，對人民幣的需求源於外國對中國商品和生產要素的需求，這種需求同時也表現為美元的供給。對美元的需求源於中國對外國商品和生產要素的需求，這種需求同時也表現為人民幣的供給。簡單來講，可以把貨幣看成外匯市場上的商品。人民幣兌美元的匯率就由這兩對需求和供給來決定。

　　中國是一個發展中國家。在發展的過程中，會有更多的外國企業來中國投資，也一定會有越來越多的中國廉價商品出口到國外，也就是說對於人民幣的需求會大於對美元的需求。因此，在發展的過程中，如果央行不加干預實行自由浮動匯率，結果人民幣必然升值。在人民幣升值之後，中國的商品和生產要素的價格就會相對提高，進而會遏制外國對中國的投資和商品需求，增加中國對外國的商品和生產要素的需求，同時也有利於本國的產業升級，恢復中外投資和貿易的平衡，形成均衡匯率。當今世界上，美、英、法、德、加、澳等國都是實行的自由浮動匯率。均衡的匯率不僅保證了兩國投資和貿易額的平衡，還有優化資源配置的作用。

　　

本文摘自《大變局時代，我們怎麼辦》

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