華聯三鑫案例(4)

2013-11-16 19:00:19

  3. PTA上遊產業PX、石油等產品價格變動情況

  2008年金融危機發生前,國際原油價格一路上漲。從2002年10月每桶27美元上漲到2007年的每桶71美元,增長162.96%。進入2008年後,原油-WTI月平均價格更是從1月的每桶94.50美元上漲到7月的每桶137.62美元。生產PX的主要原材料是石油化工產品,在原油價格上漲的推動下,PX採購價也是一路上漲,與國際原油價格幾乎保持同步增長。

  4. PTA全行業困境原因

  隨著原油價格、PX採購價的上漲,PTA價格呈現出波動性增長。但由於國內PTA供應量趨於飽和,抑制了PTA價格增長,使得PTA價格增長幅度低於PX採購價的增長幅度。例如,從2002~2007年原油價格、PX採購價增幅分別達到162.96%、173.49%,而PTA銷售價的增幅僅為37.34%。

  PTA行業上遊原材料PX的上漲,推動了PTA行業原材料成本的增加。由於PTA價格增長幅度低於PX採購價的增長幅度,因PX採購價的增長而導致的PTA行業原材料成本的增加,未能完全通過PTA價格的上漲向紡織行業轉移。這樣,PTA行業上遊原材料PX價格上漲嚴重地侵蝕了PTA行業的利潤,使PTA全行業處於困境之中。

  (二)華聯三鑫巨虧

  華聯三鑫是生產單一PTA產品的企業,沒有其他產業來分散來自PTA行業的不利風險,其經營風險與行業風險高度一致。因此,與其所處的PTA行業一樣,上遊原材料漲價、下遊需求增長萎縮導致了華聯三鑫的嚴重虧損。

  

本文摘自《企業為什麼會陷入財務危機》


   本書作者李秉成長期致力於公司財務案例研究,尤其對企業財務危機的認識和理解等具有獨到的見解,通過數年研究完成此書。本書通過對15個財務危機案例企業進行了深入剖析,歸納了企業財務危機形成的主要原因與過程,提出了預防和控制財務危機的方法。本書分析的案例企業涉及冶金、紡織與服裝、房地產、電力、公路等不同行業,分析的問題涉及企業風險、金融危機、公司治理、系族企業、金融衍生工具等,很有代表性。
  本書以案例為基础,提出的財務危機形成原因有助於我們在企業管理中識別財務風險;提出的財務危機控制方法有助於我們管控財務危機。閱讀本書可為從事管理工作的人士提供借鑒,也可以說明MBA、MPAcc等專業碩士拓寬視野,積累經驗,提高分析問題和解決實際問題的能力。同時,本書也可以為高校及高管培訓機構的案例教學提供案例背景資料。

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