第24節：高速鐵路(4)

　　主席：李長進

　　上市代碼：00390?HK

　　行業：鐵路基建

　　公司網頁：www?crec?cn

　　低碳業務亮點

　　中國中鐵股份有限公司（以下簡稱"中國中鐵"）業務覆蓋勘察設計、施工安裝、工業制造、房地產開發、資源礦產、金融投資等多個領域，總資產3118億元，淨資產663?6億元，是全球第二大建築工程承包商，連續七年進入世界企業500強，2010年排名第137位。目前，中國中鐵在中國企業500強中排名第9位，在中央企業排名第6位。

　　目前，公司擁有46家二級公司，其中特大型施工企業16家，大型特大型勘察設計咨詢企業6家，大型工業制造和科研開發企業3家，以及多家國際業務、房地產開發、礦產資源開發、投資建設管理、信託投資公司。

　　中國中鐵業務主要包括基建建設、勘察設計、設備制造及房地產等。其中鐵路建設、軌道交通及公路建設為主的基建建設業務占公司2010年總收入的86?2%。

　　隨著國家大力推進鐵路及軌道交通建設，未來幾年內中國中鐵的鐵路建設及軌道交通業務將維持較高景氣度，公司來自鐵路的新簽訂單有望保持穩健增長，軌道交通方面未來可隨著城市化的推進而獲得快速增長。短期來看，主要受益於4萬億投資的滞後效應，2009 年基建投資對應企業收入的高增長將在2010 年逐步釋放。

　　投資要點

　　優勢：

　　（1）受益於國家的大規模鐵路建設，公司新簽合同快速增長，未完工合同充足。

　　（2）城市軌道交通專案望較快增長。

　　（3）地產及BOT 投資貢獻收益有望提升。

　　劣勢：

　　（1）中國鐵路建設規模或低於預期。

　　（2）傳統基建類企業，毛利率偏低。

　　（3）海外專案風險。

　　中國南車股份有限公司（CSR Corporation Limited）

　　主席：趙小剛

　　上市代碼：01766?HK

　　行業：高鐵客車

　　公司網頁：www?csrgc?com?cn

　　公司簡介

　　中國南車股份有限公司（中文簡稱"中國南車"，英文簡稱縮寫CSR），是經國務院國有資產監督管理委員會批準，由中國南車集團公司聯合北京鐵工經貿公司共同發起設立，設立時總股本70億股。成立於2007年12月28日。2008年8月實現A+H股上市。現有16家全資及控股子公司，分佈在全國10個省市，員工逾8萬人。

　　中國南車主要從事鐵路機車、客車、貨車、動車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發、制造、銷售、修理、租賃，和軌道交通裝備專有技術延伸產業，以及相關技術服務、信息咨詢、實業投資與管理、進出口等業務。按照《國際標準產業分類》劃分，屬於機械制造業中的交通運輸裝備制造業。

本文摘自《低碳投資》

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