第14節：M2--家庭資產保值增值方略(5)

　　不加息吧，也不行。惡性通脹持續三個月，是無可回避的現實，行政手段全部失效，物價已經全部暴漲。在食品中權重最大的豬肉和糧食也在暴漲，豬肉兩個月暴漲了73%，糧食價格幾乎全部處在上漲之中。M2，一個指標在下降，其他指標不調整，尤其是利率不漲，人民幣的市場價格將全部扭曲。越晚調整，解決問題的難度越大。

　　M1上穿M2的金叉何日歸來

　　M2在我的資本戰略的研究生涯中，曾經產生巨大的作用。

　　2009年11月，上海衛視財經頻道邀請我談談M1上穿M2形成金叉，對股市有什麼意義。我不知道導播是如何知道我在研究資本市場的，但是，我的確對這個話題有一定的興趣，就答應做一回嘉賓。

　　當時，我說了一句話：當M1上穿M2時，可以滿倉操作；反之，就要謹慎一點。

　　在2011年初，在鳳凰衛視《震海聽風錄》，我和人民大學一位院長談房價，他的研究結論是2011年上半年房價要下降20%，我的意見是，2011年房價上漲，2012年崩盤。意思是2011年房價不會降，2012年才會下降。我的依據很簡單，中國的房價是由貨幣推動的，貨幣還在瘋狂流動，房價就不可能下降。

　　看貨幣還在瘋狂流動的唯一數據指標顯示，M1還在M2上方運行，M1的增速一直比M2要快，表明市場上的流動性極為充裕，市場不差錢。貨幣還在瘋狂流動，去向主要是房地產，所以，房價不會降。

　　同樣，將這種方法用於對A股走勢的判斷，也非常準確。

　　展開A股的K線圖，我們會發現，M1增速與A股走勢之間具有很高的聯動性。自1996年1月以來，當M1從低位持續走高時，上證綜指也會持續上漲。例如，2005年12月～ 2007年10月，M1從低點11.8%運行到高點22.2%，上證綜指也從低點1074點一路飆升至最高點6124點。反之，當M1呈現趨勢性回落時，上證綜指也會持續下跌。例如，2007年11月～2008年11月，M1從21.6%持續回落至6.8%，上證綜指也從5955點一路跌至1871點。

　　但是，次貸危機改變世界，中國的貨幣體系運行模式被彻底破壞，與股市的關聯性關係也被打破，M2自此以後只與房價相關聯。

　　就像一個壞小子，與誰也不可能建立好朋友關係。M2與房價的聯動關係僅僅維持了一年，就開始分道揚镳。按照M2對價格傳動性的滞後性原理，M2增速在2011年下滑，房價則將在2012年下滑。

　　什麼時候再度出現M1上穿M2，並形成金叉，我們現在還不知道。要想這種現象再度出現，必須符合一個條件，那就是房價運行在降價的通道，那時，股市才會有大牛市出現。

　　從本質上分析，我們有句話要告訴大家。與A股走勢具有反映宏觀經濟的晴雨表功能一樣，M1增速的變化也能真實地反映經濟運行的變化。M1對應的是個人手中的現金和企業的支票，當M1增速大於M2時，不僅意味著企業的活期存款增速要大於定期存款增速，而且也意味著居民的現金支出和企業的交易結算量在上升。

本文摘自《我們怎樣過上好日子》

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　　 牛刀說：我們怎樣過上好日子 牛刀對經濟與投資趨勢有多次精準預言：2007年準確預測房價下調，2008年準確預測國際油價走勢，2008年9月28日向300多投資人推薦有色金屬股票獲利頗豐，2009年與成思危就十大振興產業展開辯論大獲全勝。本書深入解讀與投資息息相關的八大經濟數據，說明讀者掌握外匯、黃金、樓市及各類股票投資大趨勢，聪明投資，理性創富。股市、樓市、金市、期貨、外匯實戰指導書。錢越來越不值錢，我們該怎麼辦？一靠漲工資，二靠做投資。這本書從八大數據入手，教普通人學會投資理財，是真正寫給老百姓的財富增值書。