第25節：德崇時代(2)

　　克拉維斯來自塔爾薩，他的父親是著名石油工程師。克拉維斯是個交遊甚廣的後起之秀，他身材矮小但卻是高爾夫高手，而且他行為也很放縱，在30 歲生日那天，克拉維斯駕著自己的生日禮物——一輛本田摩託車繞著自己位於公園大道的公寓飛奔了好幾圈。

　　1976 年，50 歲的科爾伯格、32 歲的克拉維斯和33 歲的羅伯茨一起向貝爾斯登CEO 薩利姆. 路易斯（Salim Lewis ）攤牌辞職，做了一輩子交易員的薩利姆. 路易斯為他們惋惜，他認為收購生意根本毫無前途可言。

　　1976 年，這個3 人小分隊的初始收購基金僅有2 500 萬美元，但他們的投資能力迅速得到證明，通過一連串生意，2 500 萬美元很快變成了5 億美元。KKR 立刻受到投資者的追捧，1980 年，KKR 第二次募集資金時，在很短的時間內便募集到了3.57 億美元。在KKR 成立10 年間，其5 次募資總額達24 億美元。

　　20 世紀80年代早期，雷曼執行委員會否決了彼得森和施瓦茨曼提出開展並購業務的提議，這讓其他投資銀行鬆了一口氣，紛紛開始建立自己的收購團隊。1980年，在KKR成名之役——烏達耶收購兩年之後，第一波士頓銀行的槓桿收購團隊便以4.45億美元的創紀錄價格收購了聚乙烯地闆生產商康格里默公司（Congoleum）。摩根士丹利、所羅門兄弟公司（Salomon Brothers ）和美林集團也紛紛加入收購浪潮。高盛也參與其中，但高盛合伙人對他們的第一筆交易坐立不安——1982 年，高盛以1 200 萬美元收購印務三合一公司（Trinity Bay and Paper）。

　　高盛當時的銀行家、目前自營一家收購公司的史蒂夫. 科林斯基（Steven Klinsky ）回憶說：“所有高層都對這次收購提心吊膽，因為其中有200 萬美元是他們自己的資金，他們不斷重複：‘哦，天哪，我們必須確認這麼做沒錯。’”

　　1978 年成立的福斯特曼-利特爾公司（Forstmann Little and Company ）的規模僅相當於KKR 的一半，但很有競爭力。泰德. 福斯特曼（Ted Forstmann） 是康涅狄格州格林威治一個紡織業巨頭的孫子，在金融和法律界頗為活躍。在朋友的鼓勵下，他在39 歲創建了這家公司，並很快證明了自己在槓桿收購技巧方面的才能。80 年代早期，他從軟飲料供應商樂倍公司（Dr Pepper ）和託普斯公司（Topps ，出售棒球卡及口香糖）的收購案中獲益頗豐。盡管福斯特曼-利特爾公司可運作的資金很少，但收益卻超過了KKR 。和克拉維斯一樣，他也是華爾街傑出的財經王子，一舉一動都會引起媒體的高度關註。但KKR 仍是該領域不容置疑的領頭羊。烏達耶收購案標志著槓桿收購業的誕生，正是這筆交易引發了槓桿收購行業爆炸式的迅猛發展。就像20 世紀六七十年代統治著計算機行業的IBM 公司，KKR 通過每兩年一次的籌資活動，收購規模不斷擴大，到20 世紀80 年代中期，已經穩坐槓桿收購界的頭把交椅。

本文摘自《資本之王》

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　　 資本之王：全球私募之王黑石集團成長史 本書展現了世界最著名的私募公司黑石集團創始人之一史蒂夫R26;施瓦茨曼的人生經歷，以及他與黑石的浮浮沉沉，介紹了這些事件背後千絲萬縷的影響因素，我們可以從中看到黑石、乃至整個PE行業在不同環境下的發展軌迹。凱里和莫里斯是兩位資深的私募股權記者，他們在書中描述了黑石集團所參與過的每一筆交易，時間可以追溯到公司共同創始人、雷曼元老彼得R26;彼得森和施瓦茨曼挨家挨戶上門籌資的1985年。 本書不僅僅是個人傳記，它還為讀者對私募股權業進行一番全面彻底的檢視，作者在書中奉上的是一堂百科全書式的收購案例大課。