第36節：熱錢狂湧中國：中國人如何應對(4)

　　資本流入是一把“雙刃劍”，需要辯證分析其積極意義和不良影響。應當看到，國際資本只有投放到生產性投資上，才有可能跨越國內資本規模的制約，實現經濟的長期成長。

　　僅僅以熱錢形式存在的話，對經濟的影響只能是負面的。亞洲經濟危機的深刻教訓提醒我們，在國家的監管條件和與熱錢規模相比發展程度尚未具備的情況下，既不能過分強調吸引外資，更不能簡單地打開國門，放任自流，完全開放，不採取任何限制措施保護本國的市場、企業和居民的合法利益。否則，金融危機將難以回避，中國經濟也將會面臨著不可估量的倒退和波動。

　　?中國如何應對熱錢的影響

　　第一，繼續堅持現有匯率制度，確保人民幣幣值穩定。

　　目前，強調人民幣升值甚至變有管理的浮動匯率制為完全浮動的匯率制的觀點甚為流行，這種觀點並沒有從中國的具體國情出發，而是片面地強調提高開放度，過分誇大外資和國外勢力的影響。

　　事實上，人民幣升值時機尚不成熟，人民幣匯率制度改革也不具備條件，不能以市場化改革為口號，一味強調人民幣匯率的完全自由浮動。目前，人民幣升值不僅影響中國整個制造業的發展，更會吸引更多的熱錢湧入，進一步形成人民幣升值壓力和預期，如此惡性循環，受到損害的必將是中國經濟主體。人民幣匯率變為自由浮動匯率制度更不可行，不僅容易推動人民幣的進一步升值，更給予國外資本炒作人民幣匯率乃至操縱中國對外貿易和經濟走向之機，以匯率變動和熱錢流向為手段，干涉中國經濟發展，這將不利於維護中國經濟發展的獨立性，最終影響經濟安全。

　　因此，在國內外匯市場交易尚未完全形成之前，人民幣匯率不具備改革的現實基础。即使在條件成熟後，人民幣匯率變為浮動匯率制，國家也不能放鬆對人民幣匯率的干預。20世紀90年代，一些東南亞國家由於外匯儲備不夠以及國家干預程度不夠，無法抵禦巨額的短期遊資的沖擊。中國應當以此為戒，在當前和未來熱錢湧入的時候，頂住壓力，不能任由人民幣匯率自由波動，必須通過外匯儲備等手段參與國際外匯市場交易，影響人民幣匯率走向，從而為本國的經濟發展創造有利的國際國內環境，避免重蹈東南亞各國的覆轍。

　　第二，進一步完善金融體系的監管，防範熱錢炒作市場的行為。

　　由於熱錢的規模較大，而且人民幣升值壓力依然存在，境外熱錢依然還有繼續湧入的可能性。為了套利，熱錢今後仍然有可能通過一些國內制度的漏洞以及違規操作影響中國資本市場，造成價格波動。因此，相關監管部門應該緊密合作，對進入中國的熱錢進行有效監管，以防範金融系統風險的發生。

　　第三，防止房地產泡沫，打擊過度投機行為。

　　事實上，中國目前熱錢流入對房地產市場的影響更大，與房地產泡沫的形成關係密切，因而對房地產的危害也更明顯。國家已經高度關註房地產市場過熱的問題，頻頻出台措施，例如國務院頒佈的最新八條和建設部等七部委聯合出台的《關於做好穩定住房價格工作的意見》，加大了打擊房地產過度投機的力度，同時也將對遏制熱錢的流入具有積極的意義。

　　4．策略反熱錢：攻其必救，鎖其要道

　　盡管中國金融體系已經開始市場化的進程，但是一些經濟活動還是由政府來控制的，比如說資源配置扭曲的問題。此外，中國目前實際利率為負值，這對房地產市場、其他的市場都會有負面影響。

　　在應對熱錢方面，中國可以採取一些措施，去釋放這些多餘的流動性，比如開放資本市場。中國市場需要對貨幣、資本專案等進行市場化改革。否則，這種不穩定還會持續下去，而且變得更加嚴重。

　　對於中國而言，這是一件兩難的事情。目前，一方面要防範熱錢大量流入以及加速流入的問題，另一方面，中國要做好準備，防止某個時刻資金突然大量流出。否則，中國經濟將面臨巨大的風險。

本文摘自《熱錢陰謀》

---

　　 推動經濟走向崩潰的幕後黑手：熱錢陰謀 通貨膨脹、股市過山車、高不可攀的房價、人民幣大幅度升值……這一切的背後都有一個我們看不見的影子——熱錢。熱錢是國際金融寡頭勢力潛伏在各個國家的“野狼兵團”。他們就是試圖讓“羊群”疼痛恐懼，四散奔逃而不得出路，再趕“群羊”跌入挖好的陷阱中，令其心理潰敗，束手就擒。熱錢是“狼”，哪里有投機收益，哪里就會有狼群的嗜血相爭，牟取暴利。熱錢是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源，無論是發生在1994年的墨西哥金融危機，還是1997年的亞洲金融危機，還有2008年的越南金融動蕩，熱錢都起到了推波助瀾的作用。熱錢已經成為中國投資者和經濟界關註度最高的詞匯之一。中國已經改革開放了30年，但是金融和匯率體系卻一直尚未完善，這給了嗜血的熱錢有機可乘。熱錢發動的針對中國人財富的“收割機”戰爭已迫在眉睫。那麼，我們能夠最終戰勝熱錢嗎？