第7節：喬治·索羅斯管理日志(7)

　　行動指南

　　一個人的成功與失敗，不在於能力與經驗，而在於思維方式。同時，不可忽視努力與堅持。

　　1月18日尋找市場的感覺

　　我打算買入3億美元的新債券，所以先賣出5 000萬美元的債券，但我首先要找找市場的感覺。我想試試作為一個賣出者的感覺。如果我能很容易地賣出這些債券，我就更願意轉而當一名買入者。如果這些債券很難脫手，我就沒有再買入的把握了。

　　——摘自索羅斯和基金助手羅傑斯的對話

　　背景分析

　　索羅斯的每次投資行為都不是魯莽行事，他都先提出一個市場假設，並以此為基礎建倉，再等待市場驗證假設的命題是否有效。如果市場反饋果真如此，他就會追加更大的投資，反之則毫不猶豫地放手，潇灑出局。這種“大膽設想，小心求證”的操作手法，被稱為“投資在先，調查在後”。只要索羅斯相信他最初的假設正確，即使開始時賠錢，他也不會斷然平倉。

　　在索羅斯看來，“整天盯著數字和圖表的投資者是愚蠢的，這個世界不可能像幾條曲線那樣簡單”。投資成功的關鍵是在市場變化中不斷尋找對自己至關重要的信息，關註其對投資行為的影響。當年，索羅斯與羅傑斯開創量子基金時，他們遵循先投資、後考察的方式，索羅斯作為決策者投資在先，羅傑斯則充當分析師考察在後。這樣的分工讓他們成功成為了美國華爾街著名的黃金搭檔。

　　行動指南

　　“投資在先，調查在後”是索羅斯準確全面地感受市場，捕捉市場時機，獲取最大利潤的投資秘密之一。

　　1月19日我是鳄魚

　　我是鳄魚。

　　——摘自2009年6月14日索羅斯在中央電視台《對話》節目中的談話

　　背景分析

　　號稱“金融殺手”的索羅斯是一個極具争議又極富影響力的人。徵戰資本市場數十載，他用一種超能力左右著市場，成為一個不斷制造神話的金融大鳄。但是，在一次採訪中，索羅斯卻說，“鳄魚”的形象其實是不恰當的，那是個神話，跟事實很不符。

　　索羅斯所說的“鳄魚”，其實是他在期貨、股票、外匯市場上採取的一種操作手段。這也是很多成功的投資者都遵循的交易原則——“鳄魚原則”。該原則引自鳄魚的吞噬方式：被鳄魚咬住的獵物越掙紮，鳄魚的收獲就越多。索羅斯就像這樣的一條鳄魚，他在機會面前從來都是行動果斷，毫不含糊。正如鳄魚一旦咬住你的腳，如果你想用手幫忙掙脫，鳄魚就會同時咬住你的腳與手，越掙紮，就被咬住得越多。要生存下去，唯一的機會就是犧牲那只腳。因此，註意風險控制、堅決止損是市場投資者必備的素質。

　　1992年，這只“大鳄魚”浮出水面死死“咬住”英鎊的時候，英格蘭銀行進行了殊死抵抗，無奈財大氣粗的索羅斯，竟然註入幾十億美金賣空，國際投機者紛紛響應他的號召。最終，英鎊大幅貶值，英國就此退出歐洲匯率機制。

　　行動指南

　　當你在市場中被套，遇到索羅斯一樣的“鳄魚”時，唯一的逃脫方法就是馬上止損，無論你虧了多少。如果在小虧5%、10%時沒有止損，當虧損逐步擴大到20%、30%、50%時就會更舍不得止損。所以要想成為一名成功的投資者，就一定要遵循“風險控制”原則，一定要壯士斷腕，絕不要“戀上”你的虧損。

　　1月22日在不確定性中尋找確定性

　　我沒有用動物來形容個人風格這種方式思考過我自己，當然事實上當動物更好。我腰疼，因為我只有兩條腿，而一般動物都有四條腿，它們也不會腰疼。但是我為什麼會腰疼、背部疼呢，你想想，動物在叢林中生活，存在著很大的不確定性，因為它們有自己的天敵，不知道在天敵面前自己是強者還是弱者，不知該決鬥還是逃跑。

　　我腰疼是因為我知道金融市場存在這種不確定性，很多針對金融市場的理論往往說沒有不確定性，金融市場有一個平衡點。但是這種理論是錯誤的，因為不確定性是存在的，而且很重要。人們還用一些數學的方法計算出風險，由此設計出一些特殊的金融工具以減少風險，但是他們不知道，有的不確定性沒有辦法量化。正是因為這種不確定性不可量化，所以最後毀滅了我們的金融體系，這就是金融市場面臨的問題。

本文摘自《喬治-索羅斯管理日志》

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　　 世界著名企業家：喬治·索羅斯管理日志 喬治R26;索羅斯是華爾街最著名的對沖基金“量子基金”的創始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲學理論融入到投資理念中去，創造了金融界的神話。本書是世界著名企業家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，對索羅斯的成長經歷、獨特個性、充滿神秘色彩的投資理念、以及他對世界與人類極端的看法與價值觀，都作了深入探讨和剖析，從而展現出一個矛盾而又睿智的金融巨人的一生。