第24節：喬治·索羅斯管理日志(24)

　　如果當初以這種方式執行美國的救市計劃，也許可以用原先撥付的7 000億美元，甚至用不了那麼多即可完成銀行系統的重新註資。不幸的是，那7 000億美元已經花掉了一半，情況卻較之以前惡化了許多，兩個月前完全可能的方案今天已經不再現實。這就是金融危機的顯著特點：某項措施在某個時間點上看似恰當，但在很短的時間内機會可能稍縱即逝。

　　——摘自2009年3月18日《南方週末》刊發的《反思2008的崩潰風潮》

　　背景分析

　　2008年10月3日，美國總統佈什簽署了7 000億美元的金融救助計劃，這份《2008年緊急經濟穩定法案》是美國政府有史以來規模最大的經濟幹預。而此前的9月24日，方案的第一稿曾經被美國國會的衆議院否決。從否決到最終通過，僅僅不到10天時間。雖然，“華爾街上那些貪婪的豬不值得勤勞的美國公衆伸出援手”，但是沒有政治家敢承擔將美國經濟拖入衰退的風險，迫於情勢，7 000億美元的救市方案在幾經挫折後終於確定。

　　在救市舉措上，索羅斯顯然比較偏愛直接給銀行註資的方式，而時任美國財政部長的保爾森也宣佈，從《緊急經濟穩定法案》中拿出2 500億美元註資到9家主要銀行。但該方案出台後一直未能全面付諸實施。隨著市場情況發生改變，美國財政部修改了救市方案，由原先擬定的購買銀行不良資產轉為通過其他方式穩定金融市場。

　　行動指南

　　機會是不可重複的財富，我們每人都有一雙明亮的眼睛，卻不一定能夠洞察機會。成功的人必會懂得把握每次機會，因為機會稍縱即逝，無所作為，或者不善作為，再好的機會也會白白喪失。

　　3月12日危機前絕不坐以待斃

　　正如前面我警告過你的那樣，我得憑借一些投資假設來操作，我會註意事件的實際過程是否符合我的期望，如果根本就不是那麼一回事，我就得承認自己肯定撞見鬼了。

　　當我的期望和事件的實際運作軌迹有出入時，並不意味著我就得一股腦兒地將手中的股票抛售一空。我會重新檢驗自己的理論，試圖弄明白什麼地方出差錯了。我會修正我的看法，或者可能會翻箱倒櫃地去尋找是否有某種介入整個大勢的外在影響。實際上，最後我可能卷土重來，增加我的投資，而不是臨陣脫逃地抛售它。

　　我絕對不會聞風不動，待在原地坐以待斃，也不會對那些該死的歧異和出入因素視而不見。我會開始批判性地檢查。一般說來，在適應情勢的變化方面，我對見風使舵、人雲亦雲，會保持相當懷疑的態度，盡管我並不能完全排除這種事。

　　——摘自索羅斯和摩根士丹利投資專家拜倫?韋恩的訪談

　　背景分析

　　索羅斯在市場上就經常被看做一個“反對派”。他的投資方法是先對市場作出一個假設，然後“聆聽”市場的情況反饋，考慮他的假設是正確的還是錯誤的。索羅斯運用他獨特的“即時實驗”的理論，通過不停地試錯和糾正投資時間方法，嘗試找準市場的反轉點。

　　索羅斯總是強調人們對事物的認知存在缺陷，無論確立了何種假設，在某一特定時段内投資者的設想必是錯誤的，他樂意在每一個投資命題中尋找錯誤。每當找到了錯誤，投資的不安全感就會消失，並由此得到投資欲的滿足。當市場結果推翻了他的假設時，他不會有任何留戀，哪怕是正在賺錢，他的唯一選擇也是迅速撤退。當然，如果自己的市場分析與衆不同，索羅斯就會非常小心，他十分清楚，與衆不同同樣需要嚴謹地對待。

　　行動指南

　　如果你剛剛進入股市，那麼切記：第一是規避風險，第二才是賺錢。

　　3月15日防止最壞結果發生

　　泡沫破裂導致可能帶來災難的信貸緊縮、資產清算、通貨緊縮以及財富縮水。在通貨緊縮的環境下，累積債務的負擔可能使銀行系統沉沒，拖累經濟陷入蕭條，必須全力防止這種局面的出現。

　　通過有序地創造貨幣抵消信貸緊縮，向銀行系統註資，以及註銷或減記累積債務，我們可以做到這一點。這要求採取激進的非常規政策措施。要實現最佳效果，應綜合採取上述三項措施。

本文摘自《喬治-索羅斯管理日志》

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　　 世界著名企業家：喬治·索羅斯管理日志 喬治R26;索羅斯是華爾街最著名的對沖基金“量子基金”的創始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲學理論融入到投資理念中去，創造了金融界的神話。本書是世界著名企業家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，對索羅斯的成長經歷、獨特個性、充滿神秘色彩的投資理念、以及他對世界與人類極端的看法與價值觀，都作了深入探讨和剖析，從而展現出一個矛盾而又睿智的金融巨人的一生。