第21節：喬治·索羅斯管理日志(21)

　　——摘自2009年6月11日索羅斯在北京大學光華管理學院的演講發言

　　背景分析

　　在金融危機面前，當索羅斯準備說些什麼的時候，人們一定會洗耳恭聽。2009年6月11日，索羅斯第二次走上北京大學光華管理學院的演講台，發表了題為“理解金融危機”的演說，解讀了2008年危機的來龍去脈、與歷次危機的異同以及對未來的影響。

　　2008年的金融危機，在索羅斯眼裡，是錯誤的流行觀念導致的結果。索羅斯認為過於依賴自由市場的陳舊模式累積出了大量的泡沫，將如今的世界經濟拖入困境。他認為人類不加限制地追求自身利益的行為會導致資源的最優配置，市場最終能達到均衡點。但實際情況是，不管是供給面還是需求面都會受到市場的影響，理想中的均衡常常並不存在。今天，美國金融危機的出現就是這種錯誤認識的生動寫照。

　　行動指南

　　當所有的參加者都習慣某一規則的時候，遊戲的規則也將發生變化，而這時候，需要做的，就是用各種方式認清市場。

　　3月4日金融危機不是投資者引發的

　　中國走出危機獲得複蘇是沒有任何問題的，而且中國在全球金融危機出現之後已經展現出了一種比較強的活力。

　　這場金融危機正以前所未有的規模席卷全世界，是自20世紀30年代大蕭條以來最大的一場金融危機。值得註意的是，它不是由一種所謂的極端主義思潮所引起的。引起金融危機的是來自於金融體系本身的一些弊病或者漏洞，這些導致了整個世界經濟的衰退，這是前所未有的。

　　一個處於主流位置的觀點是：世界金融和世界經濟的秩序正在獲得一個自我的調整，而且促成這些金融秩序的調整必須來自一些外部的力量，才能使内部的因素獲得重組。我們的金融市場和金融體制也再一次證明，一個有效的市場管理和運作體系對於未來的市場複蘇是非常重要的，尤其是在一個金融市場不斷走向情緒化的時代。

　　——摘自2009年6月7日索羅斯在複旦大學管理學院的演講發言

　　背景分析

　　一貫反對“市場原教旨主義”的索羅斯認為，讓市場進行自我調整、盡可能放松管制的觀點在金融產業得到了大規模的發展，美國和英國都從中受益。尤其是，英美兩國中有1/3的企業利潤來源於金融性投資，統計顯示，英國和美國金融市場的價值甚至已經超過了兩國的總產值。

　　巨大的金融投資利潤，誘惑了政府，並令其對金融系統過度放縱缺乏監管，逐漸將這個金融泡沫越吹越大，並最終走向破滅。這就是索羅斯所說的“我們正經歷20世紀30年代以來最嚴重的金融危機”的起因。但從另一方面講，任何一次規模巨大的金融危機，都集中暴露了世界金融體系的缺陷，類似索羅斯這樣的反思為改進金融秩序提供了機會。

　　行動指南

　　正確的反思是必要的行動。只有通過反思，充分認清市場，才有可能讓自身的價值不局限於賺取利潤。

　　3月5日在前進中自我教育

　　我們對所處世界的理解天生就不完整，參與者的看法、期望和事情的實際狀態之間總是有差距，有時候差距很小，可以不理會，但是有時候差距太大，甚至會變成決定事件過程的重要因素。歷史就是由參與者的錯誤、偏見和誤解造成的。

　　1966年的時候，我對美國證券了解不多，想找個方法進行自我教育。我用公司的資金設立了一個10萬美元的模型賬戶，並且把這些錢分成16份，用其中的一份或者兩份投資在我認為特別有吸引力的股票上。我寫了一篇簡短的報告，解釋我買每一種股票的原因，並且用月報繼續追蹤，檢讨這個投資組合，讨論其中的發展，我同時還提供一份每月績效記錄表。

　　我用這個模型賬戶作為銷售工具，開發投資機構的業務。這個模式很成功，它讓我重新接觸投資圈。現在我可以用投資者來測試我的投資理念。如果我得到的回應良好，那麼我就明白我的構想很好，如果得到的是負面回應，我就必須認真質問自己是不是走在正道上？結果，我得到了一些很有價值的信息反饋。

本文摘自《喬治-索羅斯管理日志》

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　　 世界著名企業家：喬治·索羅斯管理日志 喬治R26;索羅斯是華爾街最著名的對沖基金“量子基金”的創始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲學理論融入到投資理念中去，創造了金融界的神話。本書是世界著名企業家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，對索羅斯的成長經歷、獨特個性、充滿神秘色彩的投資理念、以及他對世界與人類極端的看法與價值觀，都作了深入探讨和剖析，從而展現出一個矛盾而又睿智的金融巨人的一生。