遙相呼應:發達國家齊上陣,貨幣貶值戰鼓聞

2013-12-30 15:50:06

  美國以往最煩別國貨幣貶值,動辄以“操控匯率”來指責和威脅,正所謂只許州官放火,不許百姓點燈。特別是對於中、日這兩個最大的貿易伙伴和最大的債主,美國更是威逼利誘,只恨人民幣和日圓升值不夠。

2013年1月22日,日本政府與日本央行悍然發表《關於擺脫通貨緊縮、實現經濟可持續增長》的共同聲明,力爭實現物價上漲2%的目標。手段就是“50年來最激烈”的日圓貶值,每年增加基础貨幣60萬億~70萬億日圓(大約為6000億~7000億美元),目標是在兩年內使基础貨幣總量翻倍!

對於日本的超級版QE,德國人怒了,巴西人罵了,IMF嚷了,俄國人惱了,韓國人懼了,中國人蒙了,美國人呢?洗洗睡了!

說到底,沒有美國的支援甚至暗中縱容,安倍豈能輕鬆地使日圓貶值,讓美國人吃虧?對於美國而言,貿易損失事小,美元地位事大,兩害相權取其輕。在日圓大幅貶值的情況下,美元看起來氣色好多了。

安倍經濟學的核心就是要制造通貨膨脹預期,扭轉日本綿延20年的通貨緊縮局面,迫使日本消費者加速消費,以提升經濟增長的動力。

這種思路完全是邏輯混亂!

日本通縮是經濟困境的結果,而非原因。日本物價疲軟的根源是消費不振,而消費不振的原因是深度老齡化導致的人口消費欲望萎靡。老年人退休後的生活極度依賴從前的儲蓄,而超發貨幣只會進一步剥奪老齡人口的購買力,物價即便上漲,也只會導致更嚴重的消費乏力,問題豈能緩解?安倍經濟學的本質就是搞財富再分配,將老齡人口的財富向年輕人口轉移,試圖以年輕人口的消費力去刺激經濟。但在重度老齡化的日本,年輕人的消費增長能夠完全抵消老齡人口消費的萎縮嗎?

而日本貶值貨幣的策略,勢必遭到其他國家的報復甚至圍堵,你貶他也貶,效果相互抵消,更可能遭到別國貿易壁壘的反擊,好處沒占著,惡名滿天下。

老年人養生需要的是節制,安倍卻硬要服用大劑量的偉哥,虛火耗盡,身體只會更衰。

除了經濟的一手,美國還準備了政治的一手。就在美聯儲2012年9月14日宣佈QE3的前夕,日本國會在9月10日決定用20.5億日圓對釣魚島實行“國有化”,這直接導致中日釣魚島矛盾的升級。

這個世界沒有純粹的“巧合”!

中日釣魚島矛盾的升級,加劇了亞太地區的緊張氛圍,中日對抗、朝韓緊張、南海摩擦,美元的避險功能得以強化。更重要的是,在如此尖銳的對抗情緒下,誰還有心思在亞太地區另起貨幣的爐竈,擺脫美元的控制呢?

美國在亞太地區的貨幣戰略是,對人民幣取攻勢,對日圓用守勢,刺激東亞矛盾,強化美元地位,為QE3的推出保駕護航!

除了動員日圓貶值,歐元的參與也很重要。

貶值貨幣對各國政府有著天然的誘惑力,尤其對於高負債的國家更是如此。就短期而言,貨幣貶值不僅能夠緩解危機,變相賴賬,還能刺激出口,改善就業,彰顯政績。只不過平常自家單幹太過明顯,容易招人诟病,甚至遭到貿易報復,但是,如果美國和日本敢於挑頭,被歐債危機折磨得死去活來的歐盟,再不借坡下驢,趁機進行貨幣放水,那也太不合時宜了。

2012年12月6日,歐洲央行放出風來,聲稱正在讨論削減存款利息至負利率的想法,據說目的是促使銀行將資金運用到其他地方。關於負利率的問題,歐洲央行行長德拉吉稱:歐洲央行委員會第一次讨論了降低隔夜儲蓄利率至負數的可能性,而且在必要時,“操作上已經準備就緒”[9]。

歐元畢竟素以堅挺著稱,尤其是主導歐洲央行的德國人對通脹有著病態級別的敏感,這恐怕與德國人在過去的100年里曾遭受了三次貨幣崩潰的惨痛教訓有關。不貶值歐元,日子就不好過,而貶值則信譽掃地。

命重要還是臉重要,德國人還在痛苦地糾結。

對於美國來說,歐元對負利率持開放態度的聲明就足以讓美元頹勢逆轉了。

不過,一個對美元更大的危險正在迫近。

本文摘自《山雨欲來》


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