歐元是如何壞了美元好事的

　　兔子再強大，也約束不了獅子

　　1995年，歐元區6個核心國家開始讨論歐元用什麼名字。沒想到，這個本來認為會相當費時的事情，很快就完成了。

　　根據當時的讨論記錄，提議五花八門，但都被一一否決了。克朗（crown或者krone）被認為過於中歐化；Q97;ECU被認為過於法國化；盾（GULDEN）被認為過於德國化或者荷蘭味兒；另外把EURO放在不同國家貨幣前面的話，會讓歐元顯得像個區域貨幣。很快與會者達成一致，為了讓歐元顯得像一個世界貨幣，就用EURO做名字。[　（英）戴維·馬什.歐元的故事：一個新全球貨幣的激蕩歲月.向鬆祚，宋姗姗，譯.機械工業出版社，2011-05-01.150.

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　　可見，歐元一開始就是為了抗衡美元而設立的。

　　2002年1月1日，歐元正式誕生。前一天，法國總統希拉克發表新年祝詞指出，“歐元的使用是歐洲的一個勝利”，它表明了3.2億多歐洲人民的一致性和歐洲的強大。[　王敬誠.法國總統希拉克說歐元的使用是歐洲的進步.新華社巴黎2001年12月31日電.

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　　希拉克這話說得完全正確。這是一個人口與GDP均超過美國的世界第一大經濟體，雖然它還沒有形成政治上的統一，但是在貨幣上的統一，已經足夠對美元形成嚴重的挑戰。

　　兔子再強大，永遠也約束不了獅子，只有獅子才能約束獅子。西歐國家的貨幣從一只只的“兔子”聯合起來，變成能夠約束美國的“獅子”，可以說，完全是被逼出來的。

　　本來，西歐各國在接受“佈雷頓森林體系”的美元等同於世界貨幣的安排時，是帶著有朝一日，西歐各國積攢夠了黃金之後，自然能在貨幣地位上與美元並立的幻想的。但是，等到將近30年之後，當西歐各國經濟恢復，並積攢夠了黃金之後，卻蓦然發現被美國涮了。

　　20世紀70年代末，美國提出將黃金逐出貨幣創造機制的新規則。在這個新規則下，美國可以最大限度地利用美元在近30年里的世界貨幣地位、所獲得的巨大國際影響與在各國經濟領域里的滲透優勢，使美元繼續保持霸權。

　　在美國的新規則下，西歐各國發現，由於各國的經濟規模太小，根本無法抵禦美國貨幣政策對世界資本流動方向的操控，這種操控讓西歐各國的貨幣主權失去了獨立性。西歐各國包括英國、法國、西德都有過十分尴尬的時刻。

　　西德由於是第二次世界大戰的戰敗國，本土還駐紮著十幾萬的美軍。因此，在貨幣政策上只能忍受美國的指點，是美國最聽話的盟友。

　　在上個世紀七八十年代時，當美國需要西德馬克升值時，美聯儲官員往往就直接拿著升值指標，要求西德照數字升值。比如在1985年《廣場協議》簽署前，德國馬克的升值幅度，就是美聯儲主席沃克爾事先建議好的，西德人不得不接受美國的建議。

　　當美國人需要西德購買美國國債時，西德也不得不做。美國政治經濟學家邁克爾R26;赫德森在他的《全球分裂——美國統治世界的經濟戰略》一書中，對這一幕就有多次描述。比如1974年，美國發行260億美元的特別國債，西德就在美國的要求下，買了200億美元。[　(美)邁克爾·赫德森.全球分裂——美國統治世界的經濟戰略.楊成果，林小芳等，譯.中央編譯出版社，2010-06-01.81.

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　　在貨幣政策上曾經試圖抗爭過的法國，也有過一次難忘的歷史教訓。在20世紀80年代初，當時的法國政府不想搞緊縮政策，也不想搞大規模的私有化，而試圖繼續以財政政策的擴張，來推動法國經濟的發展。法國的這一政策主張，遭到了美國的無情打擊。

　　從左翼的《紐約時報》，到代表大資本的《華爾街日報》齊聲攻擊密特朗政府是要搞社會主義。然後，在美國資本外逃的帶動下，國際資本開始全面逃離法國，法郎急速貶值，一週時間就貶值20%，法國富人也紛紛向外轉移資產。在輿論戰與金融戰的雙重壓力之下，法國總統密特朗不得不宣佈改弦更張，搞貨幣緊縮，並展開大規模的私有化，以及擠泡沫的經濟與貨幣政策。

　　此後，西歐各國普遍經歷了失去的5年。也正是這一經歷，讓西歐大部分國家彻底放棄了主權不可讓渡的信念。

　　法國與德國為了抵禦美國憑借美元地位而進行的金融掠奪，迅速捐棄前嫌，成為歐元的核心動力組合。而歐元也秉承了西歐國家對美元的一貫戰略，那就是最大限度地排除美元對區域內經濟體系的滲透，最大限度地將美元逐出歐元區的貿易與儲備貨幣領域。

　　歐元擠占了美元的財富地盤

　　那麼，歐元到底是如何威脅美元的呢？這個問題看起來似乎如“人到底是如何呼吸”一樣毫無必要，實際上，這個問題是相當重要的。這個問題清楚了，就等於清楚了美國金融戰略的最初起點。

　　在歐元出現之前，歐元區各國的對外貿易與投資，大部分都是用美元結算的。比如德國大衆公司要向美國谷歌公司出口一批轎車，價值1億美元。那麼，結?的過程表面看來是這樣的：谷歌將1億美元從自己在美國花旗銀行的帳戶上，轉給大衆公司在德意志銀行的帳戶上。

　　但實際情形並非這麼簡單。

　　如果德意志銀行恰好也在花旗銀行有帳戶的話，那麼花旗銀行就直接減少谷歌的存款，而增加德意志銀行的存款，德意志銀行又將這筆存款，記錄到大衆公司在德國國內的戶頭上。

　　雖然大衆公司擁有了這1億美元的所有權，但實際上美元頭寸仍然留在花旗銀行，花旗銀行的那1億美元是“真正帳戶”，而大衆公司與德意志銀行記錄的美元存款，屬於“影子帳戶”，真實的美元仍然在美國。

　　若德意志銀行沒有在美國開戶，或者在美國開戶了，但沒開在花旗銀行，那麼，谷歌公司的這筆貨款，要匯給大衆公司的話，就需要德意志銀行通過另外一家在花旗銀行開設美元帳戶的銀行，與花旗銀行進行清算。清算過程等於是兩次重複第一種假設情形下的流程。

　　兩種情形其實都是美元的國際循環過程：美元從美國本土到國外又回到本土。谷歌買的大衆汽車還沒到岸，這個瞬間循環就已經完成了。

　　其實，只要用美元進行國際貿易結算，不論德國是向美國出口，還是向其他國家出口，上述美元的國際循環過程，都會自動發生。

　　比如大衆公司向中國出口汽車，如果是用美元結算的話，它最終會體現為中國銀行在美國銀行所開設的戶頭上美元存款的減少，與德國銀行在美國戶頭上美元存款的增加。

　　也就是說，在全球範圍內，無論是投資還是貿易，不管是否直接與美國發生往來，凡是以美元結算的，真實的美元頭寸最終都會歸並到美國的金融機構。

　　美元用於全球支付清算並被廣泛持有或儲備，只是一種轉賬記錄，其他國家的美元儲備或美元資產只是“影子帳戶”，代表著所有權和調拨權，而美元的真實資金則保留在美國，是很難調離美國的，美國的美元帳戶才是“真實帳戶”。

　　而這筆瞬間完成的跨國流動，意味著其他國家承認美元對這筆貿易或投資的價值依附，也許這筆貿易與美國毫無關係，與美元也是一分錢的關係都沒有，也不管這筆美元是怎麼創造出來的，哪怕是美國白印的，這筆美元的價值都得到了認可，獲得了相應的財富匹配。

　　也就是說，即使是美國白白印刷了這筆美元，但是，它卻可以通過自己的世界貨幣地位，在世界的另外一個地方，輕易找到與之匹配的一筆資產或者實物。雖然這筆資產，絕大多數時候，與美國毫無關係。這種世界獨大的匹配能力，正是美元能夠發動週期性的金融戰爭的最重要依託，是美元霸權的最關鍵之處。

　　但是，現在情況變了，德國出口商品用歐元結算。它意味著歐元完成了與上述美元完全相同的一次瞬間循環與資產匹配過程，一個與美元循環完全相同的資本循環，在歐元區出現了。

　　這意味著一種排斥美元的世界資本循環體系，在歐元區成為現實。

　　歐元這樣壞了美元的好事

　　首先，美國與歐元區之間的龐大的貿易，不再是美元資本獨享的循環載體，而是被歐元分走了。

　　而歐元區與其他國家的貿易所產生的資本循環，已經從美元循環，換成了歐元循環，再沒有美元什麼事情了。

　　當然，今天歐元區與美國之間，依然存在著龐大的資本流動，但是這種流動與以前相比，是一種更對等的資本流動，即一部分美元資本的美國—歐元區—美國之間的循環，另一部分是歐元的歐元區—美國—歐元區的循環。

　　下圖是2000年前後，按地區情況顯示的各國資本對美國的淨流入情況。可以看出，在2002年歐元正式誕生之前，歐洲地區對美國的資本淨流入情況，與亞洲、拉美地區的情形是類似的，都經歷了一個大規模的增長。

　　由於投資美國只能用美元，而其他國家的美元最終只能是通過美國的美元資本輸出才能得到。因此，這種流入美國的資本的淨增長，實質上是美元資本輸出增長的結果。

　　但2002年之後，情況出現了變化。亞洲與拉美地區對美國的資本淨流入，仍然進一步增長。這表明，美元資本對這兩個地區的輸出，在繼續增長。

　　而歐洲地區對美國的資本淨輸出卻出現了罕見的下降。2003年到2004年，甚至出現了500億美元左右的倒流。

　　這說明，由於歐元結算規模的大幅度增加，美元資本在歐洲的循環能力出現萎縮。歐元區國家不必再向美國交鑄幣稅了。更重要的是，在擠出美元之後，歐元區掙脫了美元資本世界循環路徑的財富掠奪鏈條，歐元區抵禦美國金融戰的能力，得到了革命性的飛躍。

　　而美元資本則少了一個重大的財富依附地區——歐元區。這一情形，與20世紀70年代，西歐國家抛售美元，用美元從美國兌換黃金以及其他物質資產的結果，在本質上是一樣的，它最終可能會造成美國本土的資產泡沫或者通貨膨脹，從而威脅到美元作為世界貨幣所擁有的獨一無二的資本大創造特權。

本文摘自《大對決》

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　　2015年前後，一場以美國、中國及歐元區為主角，波及所有歐美發達經濟區與亞非拉新興經濟體，決定世界政治經濟格局的金融大對決，將由美國發動。
　　本書作者指出，種種迹象表明，美國正在精心佈局一場重在針對中國的貨幣戰爭！此一役，就其規模和影響來說，將是一場史無前例的大對決。這是美國利用美元的世界貨幣地位，掠奪世界財富的第三次金融戰，其最大的掠奪對象是中國。
　　在前兩輪金融戰中，西歐失去5年，俄羅斯失去6年，東南亞失去8年，日本失去15年。2015年前後，美國會擊垮中國嗎？中國會金融戰敗，並失去5年乃至10年嗎？中國要如何破解美國針對中國的政治、經濟與資本大佈局？如何迎戰即將到來的金融大對決？