(一)政策模式建議(1)

2014-01-03 15:48:16

  1.突破速度恐慌,擺脫數字教條,確定科學的可持續增長率目標

  新世紀以來,有些宏觀決策者不顧中國經濟增長環境和增長格局所發生的革命性變化,出現了很多的教條。這集中體現在:(1)政策偏好從計劃經濟時代的速度饑渴逆轉為市場經濟時代的速度恐慌,對任何快速的經濟增長採取非理性的措施;(2)對宏觀經濟運行狀態進行簡單的數字化教條判斷,認為中國GDP增長速度應當保持在6%~8%區間,不宜超過10%,固定資產投資增長速度不宜超過20%,貸款增速不宜超過15%。事實上,我們知道,實際GDP增長應當參照潛在GDP增長和物價水平等指標,投資增長應當參照“儲蓄率、國際分工模式以及產業發展階段等指標,貸款增長應當參照存貸差額以及合意投資速度等指標。

  在高度市場化、加速工業化、快速國際化以及二元經濟結構持續調整的環境中,中國經濟的生產率進步以及潛在總供給增長速度已經超越了上述傳統的教條界限和一般管理者的心理底線。因此,按照傳統的數字教條進行宏觀管理必然低估潛在總供給能力而實行非合意的緊縮性需求管理,導致非理性的經濟蕭條。所以,中國宏觀經濟管理應該根據科學計量方法,測算出潛在GDP增長合理的動態區間,建立作為需求管理指導線的最高可持續增長率目標(highest sustainable growth rate,HSGR)。

本文摘自《中國宏觀經濟分析與預測(2006—2007)》


   本書在中國人民大學中國宏觀經濟分析與預測模型(CMAFM)的支援下,對2006-2007年中國宏觀經濟進行了分析與預測。本書指出2006年中國將達到近年來經濟增長的最高點,略高於潛在經濟增長率。如果政府延續現有的“穩健的貨幣政策”、“穩健的財政政策”以及其他有選擇的緊縮性管理政策,2007年宏觀經濟將結束本輪經濟週期的繁榮階段,實際GDP增長速度將略低於潛在GDP增長速度。本書建議,中國宏觀經濟管理應該根據科學計量方法,測算出合理的潛在GDP增長動態區間,建立作為需求管理指導線的最高可持續增長率目標;在轉型時期,中國宏觀經濟應當採取“微撞”(fine tapping)需求管理模式,通過對總需求的試探性反應實施宏觀政策;2007年宏觀經濟政策工具應該改變“主觀穩健”、“實際偏緊”的政策導向和操作模式,使之具有“中性取向”和“積極操作”的特點;中國宏觀經濟在中長期應當從工業化道路、增長模式、收入分配方式以及創新模式等方面進行結構性轉型。

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