從黃金到記賬貨幣

　　人們之間的貿易越頻繁，需要的貨幣就越多，貨幣流通也就越快，而握在手中的貨幣就會越來越少。

　　 ——安德烈·蓋克

　　貨幣是用於支付的物品。戰後的黑市上，香煙可以作為貨幣，一打雞蛋也可交換一塊馬蹄鐵。所有能夠被買方接受的物品都可以作為貨幣，但不是所有的物品都能實現交換。最理想的貨幣應該由一種體積小、價值高的材料構成，同時可以隨意分配、組合，而又不易腐爛或損壞，例如最貴重的金屬。因此黃金和白銀在很長一段時間裡充當著貨幣角色。

　　貨幣在金屬硬幣階段得到完善。金屬硬幣就是一種兩面印有符號的圓形鑄幣，國家機器保證金屬硬幣的價值並替換磨損的硬幣。最早的金屬硬幣出現在2600年前希臘愛琴海沿岸的貿易城市。

　　歐洲經濟伴隨著舊大陸11的覆滅而倒退。中世紀早期，匮乏的商品往來局限於勞役和以物易物階段，貨幣幾乎消失不見。直到12世紀，貿易才重新興旺起來。地中海東部的商品經熱那亞和威尼斯到達歐洲，四處奔波的商人聚集於各大展覽會；中歐地區的礦山為人們提供了白銀，黃金則來自非洲。

　　當時黃金和白銀是非常特殊的商品——但同時也只是商品。隨著貿易的發展繁榮，社會上需要相當數量的貴金屬進入流通領域。貨幣不能被耗盡，必須不斷地被生產出來，因此需要能提供金銀的礦山，同時還需要擁有礦山的君主樂於出售充當貨幣角色的原料——金和銀。但政權的更叠往往可能導致充當貨幣角色的原料匮乏和枯竭，例如15世紀中期，威尼斯竟然出現了貨幣被耗光的情況——這並不是經濟上的困難造成的，而是因為土耳其人控制了塞爾維亞的銀礦，導致鑄造貨幣原料的短缺。

　　隨著貿易規模的不斷增大，貨幣供應愈發艱難。貨幣的發展史同時也是信貸工具取代貨幣的發展史。13世紀，意大利商人成立商業行會，在若幹地區建立商務中心並頻繁地用匯票代替現金進行交易。商人只要交給佈魯日的出資人一張匯票，就可以借出自己存在熱那亞銀行的錢。出資人將拿到的匯票寄給他在意大利的合作伙伴，這位合作伙伴就可以在意大利的銀行中兌現匯票。人們通過這種方式避免貨幣在運輸過程中可能產生的風險，貨幣也因此不必在旅行期間隨身攜帶。

　　經歷了13世紀商業革命後，歐洲經濟再次衰退。在黑死病和戰爭的雙重作用下，15世紀的歐洲人口已經減少了1/3，錢幣制造量也隨之減少了80%，貴金屬大量流入東方。此時，錢幣已經聲名狼藉，人們藏匿起錢幣，使它免於回籠或兌換成“有水分的錢幣”。這是因為當時各國都用欺騙性的貨幣改革來充盈國庫，也就是在錢幣中摻入銅，以此擴大錢幣的發行量，但錢幣中的貴金屬含量，即硬幣的纯度卻不斷減少，這樣就導致“好錢”趨於消失。由此，典當成為最重要的信貸形式，而且此時的債務都標記在符木上。

　　公元1500年左右，埃爾茨山脈發現了新的銀礦後，錢幣制造業又繁榮起來。當時最重要的銀幣來自波希米亞地區約阿希姆山谷的造幣廠，該造幣廠出產的錢幣叫做Joachimstaler12，該名稱也是德國18世紀通行的銀幣“塔勒”和現今全球通用的“美元”的起源。

　　16世紀中期，西班牙人在墨西哥和秘魯發現了銀礦，繼而開始從那里進口白銀，每年的進口量幾乎達到220噸。但西班牙的歐洲貿易始終是逆差——白銀流入熱那亞、米蘭、羅馬或紐倫堡的市場，然後在那里被加工成本地錢幣、飾品和銀器，而那時的西班牙則流通銅幣。

　　16世紀，信貸工具在制度和技術上得以創新。歐洲當時繁榮的港口城市安特衛普流行一種個人借據，也叫契約書。契約書是讓償付延遲到未來某個日期的憑證，與“我欠你”的借據相似。個人可以把借據交給別人用來還債，以便他或他的受讓人可以在票據到期時把欠款收回。這種借據在票據到期前一直處於流通中，最後由債務人向最終持有借據的人償還欠款。同樣人們也開始使用匯票，匯票可以提前在銀行兌換一定數額的貨幣，也就是所謂的“匯票貼現”。此時意大利也興起了給商人提供匯票的城市匯劃銀行。由於自1618年開始的三十年戰爭，歐洲又一次因非法刮削硬幣而導致硬幣的重量減輕，從而進入鑄幣貶值時代。這時也是通貨膨脹和貨幣混亂並存的時代。

　　自17世紀中葉起，收據作為支付工具在倫敦流通。金匠和銀行家根據顧客的存款開具收據，而收據的背面登記著每個持有這種“金匠收據13”的所有者。最後英國政府又向前邁進一步，1694年創立的銀行開始以發行的紙幣進行支付。18世紀的紙幣——在此期間大多是國家發行的公債券——是有流通期限的現金收據。

　　隨後，在來自巴西的黃金的推動下，新一輪的經濟繁榮出現了。這些黃金運達葡萄牙和18世紀的歐洲霸主——英國。1774年，金幣成為法定的支付工具。1833年，英國議會通過法案，規定英格蘭銀行的紙幣為全國唯一的法償?幣，具有無限法償資格，可與黃金兌換。19世紀下半葉，法國和奧地利也紛紛效仿英國。

　　伴隨著經濟的發展，在19世紀的英國，一些股份制公司開始進入市場並排擠傳統的私營銀行。他們通過向儲戶支付利息並在匯票到期前接受匯票的方式，吸收資金並擴大貸款總額。

　　從1870年開始，支票和支票借款（提供給商人並用於相互之間結算、支付的貸款請求權）的業務超過了匯票業務。當時的英國不僅工業最為發達，而且還擁有世界上最先進的銀行業。但是，進入20世紀後，受兩次世界大戰的影響，歐洲各國發行的公債券先後兩次變成毫無價值的廢紙。

　　1944年，佈雷頓森林會議的參加者試圖從第一次世界大戰後的那段歷史中吸取經驗、教訓。因此，他們在第二次世界大戰後，建立起穩定匯率的貨幣體系：這一國際貨幣體系以美元為中心，使美元成為唯一與黃金直接挂鈎的貨幣。德國馬克相當於0.238095美元或0.211588克纯金。但是，由於後來美國深陷越戰的泥潭，美元由此多次貶值，美國政府被迫宣佈不再按每盎司35美元的官價向市場供應黃金，市場金價自由浮動。隨後，大多數工業國家放棄了美元平價，歐共體國家建立起有限彈性匯率體系。

　　現代貨幣所能提供的安全性就是當一種貨幣不再穩定或安全時，可以轉向其他貨幣。黃金作為貨幣的使命已經完成，但仍被積蓄起來以備困難時期所需。貴金屬制成的“硬通貨”——硬幣——也已成為歷史。當今商品生產和商業貿易發展規模如此之大，變化速度如此之快，以至於如果依然像以前那樣使用黃金或白銀進行交易，那麼就要用金山銀山體現價值了。

　　全球化經濟中最理想的貨幣不再是黃金，而是準確到分幣記錄在銀行電子記憶庫中的純粹的記賬貨幣，它其實就是一個數字。而我們的信任是唯一的擔保，它使得從我們帳戶中扣除的金額隨時都能換取等值的國民生產總值。

本文摘自《誰是下一個金融帝國》

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　　這是一本講述經濟發展史的書。書中描述了從11世紀所謂的金融業開端，一直到新近的經濟衰退，金融業整個發展和起伏的過程。《明鏡》週刊（Spiegel）的三位重量級人物，客觀詳實地記錄了資本如何以它全部的運作方式影響著我們的歷史。從中世紀的王朝向銀行世家籌措經費開發美洲大陸，到工業革命，到現代的股票交易暴跌，作者從歷史的角度研究和解釋金融發展歷程，同時深度剖析了每一次金融危機背後的原因，對於當今的金融創新和發現具有積極的意義。
　　我國正在努力地發展資本市場，每一個人都將不可避免地受到經濟大潮的影響，了解金融發展歷史，探究經濟發展規律，將給?們的生活帶來無限助益。