3．搭乘列車往它要去的方向

　　公衆們對市場最大的誤解是什麼？那就是市場必須是牛市，他們才能賺錢。而實際上，如果你有策略的進行交易，不管市場狀況如何，你都可以賺到錢。

　　——託尼·薩利巴（Tony Saliba）

　　除非職場交易高手，幾乎所有交易員和投資者都喜歡做多，等待價格高漲的時候賣出。也就是說，絕大多數的交易員和投資者都把他們的賭註下在購買那些有望上漲的股票上。然而巨波投資者的做法卻很不同，根據具體的情況，他們可能會賣空或者平保。

　　賣空（sell short）意味著，在預計個股，行業或大盤指數下跌時，賣出自己根本不持有的股票。這是怎樣做到的呢？事情是這樣的，幾乎所有的股票經紀公司都有庫存股票，你可以向他們借股票賣出。也就是說，如果思科公司的股票每股100美元，而你認為他會下跌，那就可以以100美元的價格將其賣空。如果股價果真降到了95美元，只時，你就可以以95美元的價格從市場上買回股票，填平空倉，並將股票還給經紀公司。這個過程中，每股賺了5美元。

　　至於平保（Flat），可以是賣掉股票出場，換成現金；也可以是通過對沖交易以保持平倉，未必一定要出市，但讓你的倉位不多也不空，直到情況明朗，再行作多或買空。例如，你可以同時短倉和長倉持有某支股共計1000股。當你感到市場趨勢明朗時，就可以平掉其中的某一倉，在這個過程中，即使你並沒有持有全現金倉，你也是處於平保狀態。市場橫向波動，巨波投資者無法看清市場的可能走向時，平保是典型的最佳策略。在這種情況下，無論長倉還是空倉都是一種賭博行為，它違反了巨波投資理論的第一條原則。

　　在這一方面，你也可以把這一觀點提高到更高的級別，來讨論包括沽出期權等策略，來利用市場橫向盤整，獲取時間溢價（time premium）。另外，還有幾項節稅策略需要考慮。例如，你持有某支股票已達7個月，上漲了45%。如果你現在賣出，將被課以重稅；而現在該股開始降價，現已經降了15%，你已經不想繼續持有該股了，在這種情況下，你就可以備兌認購期權，然後在回調結束時平掉期權倉，轉而將在期權交易中取得的利潤滾入基础倉，買進更多股份。

本文摘自《如果巴西下雨，就買星巴克股票》

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　　為什麼巴西下雨就要買星巴克股票？巴西下雨——咖啡豆豐收——咖啡豆價格下跌——星巴克成本降低——星巴克利潤增加——股價上揚。看似簡單的推理，折射出股票市場內在的邏輯。股票市場受到各種信息的刺激和影響，嚴寒、地震、軍事行動、技術進步、貨幣政策、外貿關係……各種事件以你想得到或想不到的方式，影響著股票市場的走勢和個股的走勢。為什麼有時看似利好的訊息公佈卻引發了股價下跌？為什麼有時整個市場哀鴻遍野有的股票卻能一枝獨秀？該怎樣精準解讀和分析新聞？本書為你提供了大量絕佳的例子。