第二節 匯豐的經營戰略（1）

      　1998年，受東亞金融危機的影響，香港上市銀行的業績普遍不理想。在此情況下，香港聯交所著名的藍籌股——匯豐控股集團卻避免了利潤的大幅下滑，保持了穩定的經營業績。這與匯豐控股集團善於抓住有利時機，長期致力於國際化經營有重大關係。可以說，多年的國際化經營使匯豐控股最大限度地分散了亞洲地區的經營風險，分享到了世界經濟一體化所帶來的成果，使其利潤增長建立在更穩健的經濟基础之上。我們探讨匯豐控股國際化經營戰略的成功經驗，不僅可以領略到現代超級金融財團分散金融風險、開拓進取的經營之道，更重要的是我們可以從中汲取其成功經驗，以增強我國金融業參與國際競爭、化解金融風險的實力。

    　　一、分散風險策略

    　　從匯豐控股目前的銀行分佈及規模情況看，匯豐早已把分散、防範風險理念貫穿於國際化收購、兼並策略的始終。早在20世紀70年代沈弼主政時期，匯豐銀行就開始收購美國海豐銀行；在浦偉士年代，1990年匯豐銀行進行結構調整，在英國倫敦成立控股公司，以英國為註冊地進行變相遷冊；1992年，策動收購英國米特蘭銀行。下面是20世紀80~90年代匯豐國際化進程一覽表：1980年收購美國海豐銀行51%的股權，拓展北美市場；1981年於溫哥華成立加拿大匯豐銀行；1986年成立澳洲匯豐銀行，並收購證券公司詹金寶；1987年收購美國海豐銀行餘下股份，以及米特蘭銀行14?9%的股權，拓展歐洲市場；1992年收購米特蘭銀行餘下股份，並成立匯豐投資銀行；1994年成立馬來西亞匯豐銀行，1999年收購漢城銀行（現改名“首爾銀行”）70％股權，拓展亞洲市場。

    　　在匯豐國際化的過程中，把匯豐遷冊英國、成立匯豐控股公司，但總部仍設在香港的策略無疑是考慮到香港“九七”回歸的不確定政治因素。通過在英國註冊、總部設在香港的策略，使匯豐既可以回避香港“九七”回歸可能產生的風險，又可以使匯豐所有收放及資本增值免受英國稅法和稅率的影響，有利於匯豐繼續獲取豐厚的利潤。這樣，匯豐銀行就處於一種“進退自如”的位置。

    　　亞洲地區的潛在經濟風險也是匯豐銀行國際化的重要考慮因素。亞洲地區經濟高速增長令世人矚目，但也隐藏著極大的危機。1998年亞洲金融風暴對香港經濟造成的嚴重沖擊就是一個明顯的例證。1998年香港本地經濟出現5%的負增長，失業率高達6%，股票江河日下，樓價跌了50%，香港本地企業、國企股、紅籌股纯利平均下跌了40%，從而導致香港銀行業的競爭越來越激烈，依靠本地業務已很難保持盈利增長。大部分在香港註冊及在香港上市的銀行1998年的業績都出現了大倒退，如在香港經營歷史比較長、規模比較大的香港匯豐銀行、恒生銀行，其1998年的稅後利潤都比上年下跌了46%和28%；東亞、港基等比較積極拓展中國業務的銀行，由於受嚴重壞賬影響，其稅後利潤都比1997年下跌了55%及80%；中銀集團1998年業務也由於呆、壞賬的上升，使該集團港澳地區銀行業務較1997年下跌35?57％，這是中銀集團在港澳地區成立以來從未有過的跌幅，足以顯示亞洲金融風暴和香港泡沫經濟破滅的影響之大。

    　　匯豐由於其一貫的國際化策略，通過收購兼並，把經營業務拓展至世界各地，所以能最大限度地分散亞洲金融風暴及香港泡沫經濟破滅的影響，並分享到美、歐經濟穩定增長的成果，這正是匯豐積極在世界各地進行收購兼並活動的原因之一。事實證明，匯豐控股集團高層高瞻遠矚，預先採取收購兼並的國際化策略，從而最大限度地分散了金融風險，保持了雄厚的資本實力和充足的流動性，取得了理想的經營效果。

本文摘自《向世界知名公司學習集團管控》

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