人民幣主動升值成全鴕鳥式安全3

　　中國一線二線城市房地產價格的上升，可以有效地解決一線二線城市地方政府的龐大債務。

同時通過一線二線城市房地產價格的上升，盡可能地穩定了中國三線四線城市的房地產過剩的危機不爆發。

那麼，現在大家會有一個問題了，為什麼中國人民銀行不和全球央行一樣在全球經濟集體性下降中，大量釋放人民幣貨幣供應呢？大量釋放貨幣不是一樣可以推高房地產的嗎？

我們先了解通過匯率上升可以怎樣推動房價上升。

通過匯率上升推動一個地區的房地產價格大幅度上升，這本來就是一個簡單的經濟算術題，更何況我們也曾經見到1985年美國要求日圓升值後，日本的房地產價格瘋狂上漲的世界奇迹。2005年人民幣匯率盯著美元價格的體系，這樣，流入中國地區1美元，中國人民銀行就會印刷8?1元人民幣來購買這1美元（8?1元人民幣是2005年價格），那世界貨幣體系就應該同時同步創造了1美元+8?1元人民幣，因為，中國人民銀行拿到1美元後，是立刻又回流到美國市場中，購買了美國國債。

而2007年中國經濟規模GDP接近25萬億人民幣，2005年～2007年我們單纯的外部因素累計產生的貨幣供應量是21?6萬億人民幣。所以，2005年以後中國房地產價格的爆炸性上升就是一道“1+1=2”的簡單經濟算術題。

這樣，就出現了一個同樣簡單經濟算術題——匯率貶值推動一個地區的房地產價格大幅度下降。

所以，2013年6月中國市場爆發的“錢慌”，正是反映了中國人民銀行恐懼美國會削減QE。

於是，2013年7月在美國出席第五輪中美戰略與經濟對話的中國財長樓繼偉先生，敦促美聯儲在削減QE時，須考慮其對全球經濟和金融市場帶來的影響。同時，樓繼偉指出美國的政策不單會影響美國經濟，還對全球經濟有溢出效應，特別是對新興市場。中國的財政部長到美國，去評論美聯儲應該怎麼做，這就是世界經濟中的一個大笑話了。並且，美國憲法規定——美聯儲是一個獨立的機構，美國總統都無權力干預。

另外，還有一個重要的問題。就是中國大型房地產商手上的墨西哥式的Tesobonos型債務規模已經上升到7000億～8000億美元了。中國人民銀行通過系統性緊縮國內的貨幣供應，來不惜一切代價推高人民幣匯率的時候，實際也是在大量降低中國大型房地產商的資金成本。這無形中也是極大地保證了中國大型房地產商的現金流的充足。

“剛需”在地王頻出的熱烈氣氛中接盤

兩件事情，中國人民銀行是非常清楚的：

（一）2012年1月～8月，市場大量的投機商人參與做空人民幣的匯率。為此，大量中國的外貿企業停止了用美元結算人民幣的交易，手上大量儲備美元現金，這個規模大概在3000億美元。

（二）2010年4月，北京出台房地產的“限購令”。隨後，2010年9月全國主要的大城市相繼推出了“限購令”。“限購令”事實上造成部分的房地產“剛性需求”開始選擇了等待。

中國人民銀行是整個中國國內牌局的發牌者。中國外貿企業手上有多少美元？因“限購令”選擇了等待的“剛性需求”大概有多少？只有中國人民銀行了如指掌。

（一）2012年5月以來中國人民銀行通過向中國市場釋放了數萬億人民幣的“逆回購”，達到向中國大型房地產商和國有企業註入充分的流動性的目的，而通過縮緊中小企業的資金成本，來推高市場的利率水平。

（二）中國銀行業拼命下調外幣存款利率和外幣理財產品的收益率，達到人民幣對於美元的高利差的目的，從而努力渲染人民幣匯率堅挺的市場氣氛。

（三）通過在香港的資本市場投放大幅度折價的優良資產，來吸引外部資本進入香港，從而營造出港幣和人民幣匯率的假象性升值狀態。

（四）人民幣匯率的升值假象，迫使中國外貿企業手上的3000億美元現金迅速結算成人民幣。

（五）中國大型房地產商和國有企業，在中國人民銀行史無前例的“逆回購”的資助下，獲得了充足的流動性現金。然後，中國大型房地產商和國有企業，短時間內集體性聯手在中國一二線城市的房地產市場瘋狂拿地，來迫使曾經因“限購令”選擇了等待的中國房地產剛性需求者放棄等待。大量的剛性需求者集體性的同步被迫進入中國房地產市場，自然是短期解救了中國市場的災難性資金鏈的危機。

可是，隨著中國外貿企業手上積累的美元漸漸消失，隨著中國房地產市場最後的剛性需求者集體性的同步購買的尘埃落定，事物還是會回歸到現實本來應該具有的面目上來，這是殘酷的。正如中國股市2007年上演的“進攻性極限”一樣，當所有的中國散戶投資者在6000點全部購買好股票以後，市場再也沒有能力形成大量的購買力。結果，外部的因素和自身的因素就會形成強大的向下的殺傷力，導致2008年中國股市爆發大崩盤。所以，中國房地產市場過去兩年內積累的大量剛性需求崩潰，放棄了耐心等待的時候，中國房地產市場未來再也沒有能力形成大量購買力了。對於這一切美國和日本的核心層非常的清楚。

資金正在撤離的同時，貨幣正在瘋狂升值，這明顯有悖於經濟學常理。有悖常理的人民幣升值有什麼意義呢？對中國房地產商人來說，手上大量隨時爆炸的墨西哥式的Tesobonos型的債務會大幅“蒸發”。

2010年，中國房地產商人和中國國企最感興趣的事情，卻是大規模向海外拆借美元資金。今天，1美元兌換6?5元人民幣，中國房地產商人向海外拆借美元資金利息在12%～15%。如果，拆借1億美元資金，利息12%，到期是應該歸還1?12億美元。按照6?5比價，這個房地產商人到手是6?5億人民幣。未來一年如果人民幣升值達到比價是6，屆時，這個房地產商人需要用6?72億人民幣去結算這筆債務，那這個利息並不高。但是，如果墨西哥式著名的Tesobonos“快速死亡程序”爆發，那最保守比價會是1美元兌換20元人民幣，這個中國房地產商人屆時是需要用20?24億人民幣去結算這筆債務的。（見《即將來臨的第三次世界大蕭條》一書）

中國人民銀行把優質資產，並且是折價的優質資產賤賣，大量全球資本就會短期集中購買中國折價的優質資產，從而造成人民幣升值，人民幣升值後造成房地產商人大量的墨西哥式的Tesobonos型的債務正收益上升，中國房地產商人債務減輕後，就會大量買地擴張，最終推高土地價格，迫使中國大量剛性需求者恐慌性入場接盤。

本文摘自《中國式金融魅影》

　　中國經濟經歷了20 年的迅速成長, 已經膨脹成為和美、日、歐齊頭並進的全球大型經濟體。實力相當的四者可以在同一平台上合作、較量和抗衡。 2008年美國次級債帶給世界的傷痛還沒有結束，中國卻又再吞下“4萬億”後的緊縮苦果。毋庸置疑，在世界經濟放緩的大背景下，政府在2008年執行的4萬億救市計劃對經濟增長的穩定做出了重要貢獻。然而，4萬億救市計劃在經濟領域仍帶來了不少的負面影響。現在“4萬億”引發的地方債已經蓄積了巨大的能量，等待讓中國人再次體會什麼是經濟危機。“4萬億”帶動的地方各種投資高達15萬億以上。就是這個躲在幕後的15萬億，正在威脅著我們的工作機會、工資收入、房貸車貸、父母養老……