《曾經德隆》 引子(2)

    4月29日，我們再次齊聚武漢。仍然是那個高勇審判長向我們宣讀了刑事判決書。武漢市中級人民法院對整個德隆、友聯及唐萬新等人進行了客觀、公正的判決。

    就此，德隆、唐萬新以及一個18年的故事畫上了一個句號。一段喧嚣結束了，一段歷史結束了。我的眼里流著淚水，向唐萬新揮著手，目送他被法警帶離法庭。此刻，我的內心十分複雜。德隆結案，我們也彻底解脫出來。我們要開始新的生活，新的工作；唐萬新等人將在失去自由的環境里去認真改造，認真反省，也在靈魂深處去贖罪，去覺悟，去忏悔。

    我也從來沒想到過，我會以這樣一個尴尬的角色成為一股巨大的漩渦中的一個主要參與者，我被無法抗拒的湧流無情地在浪尖與波谷之間劇烈地起伏著。從現實來看，我是頹喪的，心灰意冷的；但從歷史來看，我又是幸運的、難得的。

    我的思緒被拉回到了上世紀的1984年。當時，我在重慶一邊上電大中文專業的課，一邊在重慶起重機廠從事成人教育。在那個剛剛接受大量新思潮的思想啟蒙時代，中國開始決定進行城市經濟體制改革。我有一天在課堂上，引經據典，歷叙古今中外的改革大事。從商鞅變法到戊戌維新、從辛亥革命到“五四”運動，我講得慷慨激昂，熱血沸騰，彷佛我自己已經全身心投入了一場可能會抛頭顱、灑熱血的中國改革中去了。我講的課已經到了忘我的境地，以至講完後，全班同學目瞪口呆地看著我：王老師，你今天怎麼了？我的那些學生，今天要麼是退休了，要麼是下崗了，而我，走了一條和他們完全不一樣的路。這一切，都是這場改革的結果。

    改革兩個字，太沉重了，太複雜了。中國改革三十年，變化萬千，驚心動魄。德隆事件，也不過僅僅是沧海一粟而已。

    過去，已成往事。未來，還沒開始。中國的改革，還在進行之中。回憶往事，有利於清楚未來，清醒未來。

    此時，已是2008年年初，離德隆傾塌已整整四年了，中國資本市場就像發生了天翻地覆的變化，剛剛過去的東西好像已經離我們很遙遠了。2006年是中國金融、資本市場具有里程碑意義的一年。這一年，一內一外的兩件事情，註定將對中國產生深遠的影響、將成為中國金融史上值得紀念的日子。一是中國完成了股權分置改革，使中國資本市場結束了長達整整五年的大熊市，完成由熊至牛的大逆轉。整個中國，一片歡騰；二是中國按WTO協議，結束了金融領域的保護期限。國際金融資本大舉進入中國，雙向流動性過剩壓力*導致中國不得不採用若幹措施，限制外資流入。市場上的許多人，見到我的第一句話就是：“哎呀，太可惜了，德隆若是走到了今天，不知有多強大。”胡潤也和我商量，若用今天的市場參數去重估當年德隆的市場價值應該值對少？這對我來講，只能輕鬆地莞爾一笑。不管是幾百億也好，幾千億也好，已經成為歷史了，沒什麼遺憾的，如果“德隆系”的犧牲，換來了中國資本市場的健康發展。這種犧牲是值得的。

    “德隆”兩個字一共二十七畫，兩個中國字作為公司名稱有如此多的筆畫實在罕見，讀起來凝重，看起來穩重。“以德興隆”是德隆人的座右銘。無論名字起得如何精心，無論借以表達什麼樣的理念，令人心痛的是德隆終究沒能走下去。

    德隆，作為一個失敗的大型民營企業已經在一片斥責聲中漸漸成為過往。我們所有經歷過、見識過、聽說過德隆的人，都可以以歷史證人的身份，站在市場的道德天平里，去數落德隆的若幹不是以證明自己的英明、正確、專業、有學識、有眼光。幾年來，我多次面對不同的诘問、不同的語境。每當遇到這樣的議論氛圍之時，我的心裡總是泛起一股悲涼，我極不情願讓這種悲涼被迅速消逝的時光所帶走。這種悲涼也比我2004年6月中旬，極不情願地收拾起我在德隆大廈B308房間辦公室里的文件，一步步緩緩離開風雨飄搖的大廈時的心情還要難受。

    時間過得很快，一晃四年過去了。本來，只想把我在德隆的這些經歷封存起來，等到退休以後去慢慢回憶。然而，近段時間以來，關於德隆的情感維系與理性思辨一直緊緊地遊弋在我的週圍。我從所有的關於德隆的信息流中捕捉著能讓我心安理得地生活的理由，但是這種捕捉一直沒能給我以完美的答案。尤其是在今日之中國資本市場，又一次次被狂熱的投資者將股票指數推向新高、砸向谷底大起大落之時，所有熟知當年德隆的人無不為之感歎，為之惋惜之餘，更是讓我難以平息。

    我在德隆三年中的那些日日夜夜、那些情景、那些任務依然強烈地擊打著我的神經，全部的理性都無法阻止我說出我心中的德隆，心中的唐萬新。也許只有這樣，才能深深地表達我對中國金融資本市場，中國民營企業生存之道的全部關註和對所有將要進入這個市場，將要從商和已經從商的中國商人的真切祝福。

    兩年前的一個深夜，和馮侖在萬泉?新家園的小茶館里，談到我所經歷的，馮侖也不無感慨地說，你應當把你的特殊經歷寫出來。

    我自诩為中國最早一代的土生土長的投資銀行家。用唐萬新的話說，我可能更像投資銀行活動家。我信奉的人生哲學是“體驗”二字。無疑，德隆三年是我半個世紀生涯中迄今為止最為重要也最為驚心動魄的“體驗”。

    之所以謂之“體驗”，原因有三：其一，我不是德隆的創始者，沒有老德隆人俠肝義膽般的德隆情結；其二，我又是德隆後期的重要參與人與親歷者，不同於旁觀人或學者、記者之類；第三，作為投資銀行家，培育企業、造就企業，是我的使命。16年的從業生涯使我親歷了中國東南西北無數的企業，接觸了性情各異的無數企業家。然而，德隆是我介入的若幹企業中分量最重、體驗最為深刻的一個。

    到2006年，創辦15年的中國資本市場以股權分置改革為標志，結束了早期的缺陷和初創的莽撞，開啟了一個嶄新的時代，從終點回到起點。新的開始，未來很重要，但過去更是我們不能忘記的。

    借此機會，我願意以自己親身參與德隆，伴隨德隆從巅峰走向崩潰的經歷，與所有關註德隆的人一起走進那個曾經輝煌、曾經神秘的德隆。同時，我也真誠地期望以我的經歷、我的感悟、我的理解作為一個有幸參與中華民族歷盡沧桑、重塑輝煌的幸運兒，我願意將此作為我奉獻給中國改革開放三十年的一份小小禮物。

本文摘自《對中國資本市場和民營企業的啟示》

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　　 王世渝作為中國最早的股份制改制、資本市場發展的參與者和德隆高管之一，以其親身經歷和多年的思考寫了這本《曾經德隆》，非常難得。有實踐、有理論的人和有實踐、無理論或者有理論、無實踐之人寫出來的東西差別很大，世渝應該是有實踐、有理論的這一種。這種感受、這種認識是一個不參與市場、不參與實踐，只知道站在市場旁邊對企業、對企業家指手畫腳的人寫不出來的。這本書的用意很清楚，它是希望借德隆事件讓中國去思考用什麼方式來造就中國的大企業和強大的金融業。