次貸“小火星”引爆金融“大災難”(1)

2014-08-01 20:11:58

    我們的工業化世界正在面臨著形勢嚴峻的清償危機—2007年和2008年信貸危機。在這種背景下,轉瞬之間,世界各大銀行和其他金融機構就停止了借貸。從全球來看,金融交易也出現了“緊急刹車”。在美國,潛在的購房者無力購房。全球金融系統也正在陷入一種不利局面。就好像一個前幾天還有著健康體魄的人,突然之間,他的血液停止了流動,而他隨即陷入了昏迷狀態。

    作為很多大型對沖基金以及世界上一些最大型金融機構的所有者交易平台的宏觀經濟政策顧問,我對金融市場危機已經感覺很平常了,但1987年股票市場崩盤期間那一個打了一整夜的電話還是讓我記憶猶新。

    在我的記憶中,即使是最有自信心的億萬富翁級金融家喬治•索羅斯,我在他的話語中也聽出了一點不安,因為我們都意識到世界金融體系已經陷落到最糟糕的境地了。10年之後,也就是1998年的秋天,紐約聯邦儲備銀行行長比爾•麥克多諾向為數不多的幾個人(其中包括我)闡明,長期資本管理公司的崩潰以及隨後的市場援救已經把世界經濟帶入一個重要的轉折時期。

    在我坐在自行車上,隨手翻閱從我位於華盛頓特區的辦公室寄過來的報紙時,我的註意力集中在了正在唱歌的保羅•西蒙身上:“你要知道你的目標越接近你,你就越容易出現失誤。”其中一份報紙上寫著這麼一句讓人警醒的話,美國財政部長漢克•保爾森曾宣稱:“2007年的全球經濟是我在商業生涯中所經歷過的最強勁的經濟。”然而,就在那天早上的《紐約時報》上,專欄作家保羅•克魯格曼就評論道,當前的信用危機很可能會引起一場“噩夢”—“債務拖欠的連鎖反應”。更為糟糕的是,他說,政策制定者對此卻束手無策。

    “說這些並沒有什麼意義,”我認為。市場已經被次貸危機所造成的損失“逼迫”得“歇斯底里”了,相對規模較小的抵押以及與抵押相關的金融工具,已經完全被鎖定在沒有還款預期或沒有良好信用歷史的借貸者身上。但為什麼幾乎遍佈全球的股票市場會出現崩潰,而貸款僅僅因為一些抵押贖回權的喪失就出現危機呢?畢竟,美國2 000億美元的不良貸款僅占全球價值數百萬億美元的資本市場的一小部分。

    

本文摘自《華爾街危機啟示》


   在這本書中,斯密克以“內幕知情者”的角色引領我們“穿越”中央銀行家、財政部長甚至總理的私人辦公室。他揭示了今天的風險環境是如何形成的——為什麼次貸危機是潛在的?具破壞性災難的象徵。他深入探究了萦繞著我們每個人頭腦中但卻無法想明白的問題:為什麼“沸騰的大鍋爐”——中國,它會生成一個巨大的泡沫?日本家庭主婦已經掌控了她們國家的儲蓄,這對我們意味著什麼呢?為什麼我們的世界需要一種“大框架思考”的金融政策以引導危險的巨額資金?在今天變幻莫測的經濟中,事情到底發展到了多麼嚴重的地步?我們應該如何應對?
  《世界是彎的》既是一部給華爾街、華盛頓、倫敦等業界精英閱讀的書,也是可供街頭巷尾的大衆讀者閱讀的一部書,它告訴了我們如何才能度過即將到來的危險、混亂時期。

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