應用反身性（2）
這個週期如索羅斯所預料的那樣開始了，他也在興盛階段獲得了可觀的利潤。一年多之後，在REITs已經開始衰退的時候，已經將註意力轉移到其他事情的索羅斯想起了他最初的報告，於是決定或多或少不加區分地將他的REITs資產全部賣空。他的基金又從市場中攫取了數百萬美元。
索羅斯已經利用反身性在行市興衰的過程中賺了錢。
在某些人看來，索羅斯的方法似乎有點跟風的意思。但跟風者（特別是堅信圖表的人）通常會等待趨勢被證明之後才投資。當跟風者入市的時候（比如在REITs週期的第二階段），索羅斯已經在那里了。有時候他會增加他的頭寸，因為市場的跟風行為進一步提高了他所預測的市場趨勢的確定性。
你怎麼知道趨勢什麼時候結束呢？一般的跟風者永遠也不知道。有些人會隨著利潤的增長而變得緊張，往往在牛市正常調整的時候匆匆撤出。還有一些人則會等到趨勢得到證實之後才入市—而這個時候，價格肯定已經過了高峰，市場已經由牛轉熊了。
索羅斯的投資哲學為分析事件的進展提供了一個框架。所以他可以更好地利用趨勢，比其他大多數投資者賺更多的錢。而且，就像在REITs一例中一樣，他在盛與衰的過程中都能獲利。
相比之下，巴菲特只相信“市場先生”是個精神病患者。或者用本傑明R26;格雷厄姆的話說：“在短期內，市場是個投票記錄機—反映了僅有資金要求而不管智力或情緒穩定性的選民登記測試，而在長期內，市場是個稱重機。”
索羅斯的反身性理論是他對“市場先生”無常情緒波動的解釋。在索羅斯的手上，它變成了分析市場情緒何時波動的一種方法，讓索羅斯擁有了一種“解讀‘市場先生’的大腦”的能力。
這部已被全球投資者奉為“聖經”的作品中，作者馬克·泰爾開創性地提出：有著天壤之別的巴菲特和索羅斯，不僅有著共同的投資習慣，而且他們的思考方法完全一致。
而更令人難以相信的是，無論是彼得·林奇、約翰·坦普頓，還是本傑明·格雷厄姆、菲利普·費希爾，成功的投資者都遵循著與巴菲特和索羅斯一模一樣的思考習慣，無一例外。
馬克·泰爾認為，決定成敗的不是你投資了什麼，而是你的投資習慣。在本書中，他分析了失敗的投資者容易陷入的7種投資誤區，總結了幾乎涵蓋投資世界的每一個方面、巴菲特和索羅斯均虔誠信奉的23種投資習慣。只要你學習和借鑒了這23個習慣，根據自身情況發展出自己的投資哲學，你就能成為投資市場中的勝利者。
索羅斯已經利用反身性在行市興衰的過程中賺了錢。
在某些人看來，索羅斯的方法似乎有點跟風的意思。但跟風者（特別是堅信圖表的人）通常會等待趨勢被證明之後才投資。當跟風者入市的時候（比如在REITs週期的第二階段），索羅斯已經在那里了。有時候他會增加他的頭寸，因為市場的跟風行為進一步提高了他所預測的市場趨勢的確定性。
你怎麼知道趨勢什麼時候結束呢？一般的跟風者永遠也不知道。有些人會隨著利潤的增長而變得緊張，往往在牛市正常調整的時候匆匆撤出。還有一些人則會等到趨勢得到證實之後才入市—而這個時候，價格肯定已經過了高峰，市場已經由牛轉熊了。
索羅斯的投資哲學為分析事件的進展提供了一個框架。所以他可以更好地利用趨勢，比其他大多數投資者賺更多的錢。而且，就像在REITs一例中一樣，他在盛與衰的過程中都能獲利。
相比之下，巴菲特只相信“市場先生”是個精神病患者。或者用本傑明R26;格雷厄姆的話說：“在短期內，市場是個投票記錄機—反映了僅有資金要求而不管智力或情緒穩定性的選民登記測試，而在長期內，市場是個稱重機。”
索羅斯的反身性理論是他對“市場先生”無常情緒波動的解釋。在索羅斯的手上，它變成了分析市場情緒何時波動的一種方法，讓索羅斯擁有了一種“解讀‘市場先生’的大腦”的能力。
本文摘自《巴菲特與索羅斯的投資習慣》
這部已被全球投資者奉為“聖經”的作品中，作者馬克·泰爾開創性地提出：有著天壤之別的巴菲特和索羅斯，不僅有著共同的投資習慣，而且他們的思考方法完全一致。
而更令人難以相信的是，無論是彼得·林奇、約翰·坦普頓，還是本傑明·格雷厄姆、菲利普·費希爾，成功的投資者都遵循著與巴菲特和索羅斯一模一樣的思考習慣，無一例外。
馬克·泰爾認為，決定成敗的不是你投資了什麼，而是你的投資習慣。在本書中，他分析了失敗的投資者容易陷入的7種投資誤區，總結了幾乎涵蓋投資世界的每一個方面、巴菲特和索羅斯均虔誠信奉的23種投資習慣。只要你學習和借鑒了這23個習慣，根據自身情況發展出自己的投資哲學，你就能成為投資市場中的勝利者。