期權用作現金流生成器(1)

2014-08-11 09:27:11

  賣出有保護看漲期權是一種保守交易策略。這種策略的關鍵是利用權利金的時間價值。為了使策略有效,你的股票原始成本應該有利於賣空期權,期權價格與期權履約的風險相匹配,而且在你建立空頭頭寸的時候已經考慮到稅收的因素。空頭頭寸的稅收規則奇怪且十分複雜,但是這個因素卻是不能忽略的。

  有保護看漲期權是衆多保守期權交易策略中最有吸引力的交易策略之一。當合理使用時,它會提供給你豐厚的回報,並且不增加額外的風險。事實上,利用有保護看漲期權策略,你所面臨的市場風險(你所持有的股票價格下跌)就會得以降低。

  在本章中,我們將探讨在什麼前提下可以成功地應用這種保守策略。我們將探讨各種可能的結果,以判斷什麼時機和是否運用有保護看漲期權。我們的分析考慮了稅收因素,例如,有保護看漲期權策略的資本利得規則(capital gains rules)會影響到決策和賣出時間。

  在有保護看漲期權策略中,向前-向上展期策略是比較複雜的一種交易策略,這種方法是用於避免期權未來履約並增加潛在利潤。這個方法最適用於在賣出有保護看漲期權後股票價格出現上漲的時候。我們也會利用有保護看漲期權作為有意賣出股票的方法,同時,這種方法比直接賣出股票可以獲得更高的利潤。

  

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》


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