期權合約的條款及其含義

2014-08-11 13:42:03

  每個看漲期權包含一系列條款,它們是期權的類型、敲定價格、標的股票和到期日。

  期權的類型是兩者之一,不是看漲期權,就是看跌期權。兩者必須區分因為他們是對立的關係。如果下了一個期權買單沒有特定指出是看漲期權還是看跌期權,該指令將不被執行。所有條款必須在指令中指定。

  敲定價格是期權行權的時候可以獲得的股票價格。除了股票被分離之外,該價格保持不變直到期權到期。你作為買方可以選擇賣期權平倉,或者期權履約。看漲期權履約,你能按照敲定價格購買股票。你從賣方取走了100股股票。如果你將一個看跌期權履約,你有權利賣100股,或者按固定價格賣出股票份額給買方。

  標的股票是你所買期權的公司的股票。公司不能被改變的,它跟敲定價格一樣是固定的。不是所有股票都有期權,但是,在美國交易所上市的大多數股票都有期權。

  期權到期日是未來期權到期時的一個固定的日期。這是一個關鍵性條款,因為在到期日之後,期權將不再存在。作為一個購買者,你應該意識到在期權到期日前期權不履約或者賣出,時間價值將會消失。

  這4個條款集體定義並且區別各個期權。一旦你買入期權,沒有一個條款是能被修改或者被交易的。上述條款也決定了期權的價值(你購買期權時支付的權利金)。

  如果你接受我們剛開始的讨論——對於一個保守的投資者來說購買期權通常是不合適的,只有特殊情況能夠帶來一種例外,從而總有可能使得做多成為一種有用的策略。把這個想法作為許多可行性想法中的一個儲備起來是很有意義的,因為它不是一個好的適於通常的投資主題而簡單拒絕這個可能的策略是個錯誤。盡管如此,記住這些,對於大多數時候,你將不願意購買期權來投機。

  

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》


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