宋鴻兵:次貸危機、金融風險及投資方向(1)

2014-09-01 14:02:45

    宋鴻兵:次貸危機、金融風險及投資方向

    中國面臨的金融風險

    現在中國說金融風險戰略,主要偏重於內部風險,都是建設性的問題,比如資產管理到不到位、風險監控是否有力等。除了內部問題,我認為還得關註外部問題。證券市場或者金融市場,這些在各個國家都有問題,美國也是。出現金融危險不是大事,怕就怕有人惡意操作。如果有人在整個金融市場出現失衡的狀態下,發動惡意進攻就很危險。香港的股票、房地產從1987年到1997年漲了14倍,股票價格在1997年7月份一個月內11次創歷史新高。稍微一分析就會知道有問題,資產泡沫、結構失衡、投資過熱等。2008年7月2日,我採訪了瓊斯,他告訴我,1997年的時候他們是怎麼有計劃、有系統、有針對性地進攻那些國家的金融體系的,包括什麼時候做戰略規劃、什麼時候做戰役上的準備、什麼時候做審查,一旦發生進攻怎麼做,什麼時候開始反复拉鋸戰,他們跟香港監管局拉鋸了十幾個月。他完全把這個事情當戰爭來對待,他把所有的資料都數據化。貨幣戰爭早就打響了,人家以前就這麼做了,中國這頭大肥羊,他們肯定會下手。

    金融風險什麼時候最大?我認為有幾個指標,如果這幾個指標同時出現,往往時機就成熟了。第一是中國人民幣匯率持續不斷增值,以8%、9%、10%這樣的幅度升值,會把全世界的熱錢都吸過來。他們就是吃升值時的預期,這會推高中國的房產、股市。銀監會有一個人說,銀監會統計的外資銀行、外國對沖基金進中國市場有1 200億美元。我說可能不止這個數。他說銀監會只能監控有限的幾個數據,地下錢莊怎麼控制?通過貿易額進來的資金也沒法監控。如果人民幣升值,來的錢會越來越多,股票、房產價格會越來越高。

    第二是股指期貨問題。股指期貨的推出,很可能是標志性的事件。我和亞洲開發銀行的湯穎先生探讨這個問題,他說這是中性的問題,但是我認為,這是一把槍,一把槍總比一把刀殺人快吧。刀是中性的,好人拿著可以防身,壞人拿著可以殺人。社會上總有壞人,他拿到槍還了得,大家肯定都覺得不安全了。股市也一樣,金融市場也有壞人,金融市場上的壞人拿到刀,殺人的可能性會很高。外資銀行有一些對沖基金,是高效的殺傷武器,因為能拿到低成本高效益的期貨。

    

本文摘自《中歐攜手《頭腦風暴》》


   本套演講集不僅演講者為國內外最具知名度的專家、學者,所談內容更是代表了各領域最熱門的話題。或是畅談人生經歷、或是介紹專業知識、或是解讀國家政策及走向、或是指點行業規範。各位演講者均從自身學識和經歷出發,就他們最為擅長並且成就最突出的方面展開現場的演講和即時讨論;同時又以宏觀、具體操作、心得感想等各種視角和形式,來展現當前中國面對的機遇和前途,為讀者提供思想及行動上的參考。

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