讓我們來了解一下VC是怎樣決定對一家公司投資及其一般的投資流程。VC都是不同的，所以這只是一般化的流程，但或多或少反映了他們作決策的方式。
你與VC建立聯系的方式會影響你的流程。有的VC只投資那些以前已建立關系的創業者；有的VC喜歡其他VC引薦過來的創業者；有的VC只投給那些經驗豐富的創業者，避免和新手打交道；還有的不限年齡經驗，比如，我們公司，並盡力回複每一個人。無論哪種情況，你都應快速判斷自己採用的是否是這家VC喜歡的方式，還是從一開始就按部就班地進行。
其次，要清楚你的最初聯系人在VC機構裡是什麼地位。如果是通過電郵聯系上的投資經理，那麼要考慮到他的工作任務僅僅是項目搜尋，可能沒有權力來推進交易完成。這並不意味著你不應該與他們會面，只是不要過度興奮，除非有一個普通合夥人或者董事總經理註意到你的公司，並肯真正花時間與你洽談。
你與VC機構最初的接觸可能會因為機構的風格及你的最初聯系人不同而差異很大。不過，從某種程度上來講，VC對這項投資是否只是一時之興可以很明顯地看出來。如果感興趣，他會開始盡職調查的進程，但這不是正式的法律或技術上的調查，而是暗示著“我將進入下一步”。
通過VC開展盡職調查的方式，你可以進一步了解他們的態度和文化。例如，如果你在進行第一輪融資，沒有收入也沒有產品，VC就要求你提交一份詳盡的5年財務預測，並就這些數字和你分析，那麼這個人可能經驗不足或者不是合適的早期投資者。因為正如我們前面所說的，對於一個還沒收入的公司，我們唯一可以確定的就是它的財務預測是不準確的。
在這一階段，VC會要求很多東西，比如，演示材料、預測、客戶渠道或目標客戶、發展計劃、競争力分析和團隊簡介。這些都是常規的要求。有時候，VC會友好地接受你已經準備好的所有融資材料。而有時候他們會讓你像無頭蒼蠅一樣忙得團團轉並做很多額外的工作。無論哪種情況，當你費盡千辛萬苦準備這些材料時，再一次確定有一個合夥人級別的人（通常是董事經理人或普通合夥人）參與其中，而不是一個普通的投資經理為尋找項目在撒網。
如果你感覺你的VC像個直腸科大夫一樣給你帶來過多令人不舒服的檢查，就趕緊逃之夭夭吧。
當VC對你進行盡職調查時，我們建議你投桃報李，提出一些要求，比如，把他們曾經投資過的創業者介紹給你。與那些曾與你的潛在投資人共事過的創業者交流，沒有什麼比這更有啟發意義了。也不要害怕讓VC介紹那些失敗的創業者，既然一個好的VC會到處打聽你，那麼也不要怕去問其他創業者對這家VC的看法。
好的VC會主動或在你提出要求後給你一個他們曾經共事過的創業者名單，並讓你選一些創業者進行背景調查。我們建議最好的調查人選是那些經歷過困難的公司，比如，創始人被新的總裁替代，或者幹脆創業失敗了。這樣你就可以知道這個VC會怎樣處理混亂而棘手的局面。
你會經歷一大堆會議、郵件、電話，還有更多的面談。你也可能會見到VC機構裡的其他成員。你可能最後要給全體合夥人在某個星期一做一次演講，很多VC機構稱之為“星期一合夥人會議”。在某些情況下，例如，在我們機構，如果一切順利，你很快就會在一對一或群組讨論時與每一個相關合夥人會面。
隨著進程的展開，可能你會繼續與VC一起探讨合作機會，風險投資機構也可能會放慢與你交流的步伐。那些對你的態度由熱變溫、逐漸轉涼但從不直接說“不”的VC要特別小心。雖然有的VC一旦喪失興趣會直接拒絕，但也有很多不會說“不”。要麼是因為他們找不到理由這樣做，還想保留選擇權，他們不想將他人拒之門外，所以不願意斷然拒絕一個項目；要麼就是因為不想對創業者顯得不禮貌或不尊重。
最終VC會決定投資與否。如果他們決定投資，那麼下一步就是出具一份條款清單。
如果一個VC拒絕了你，無論是委婉地回絕或者不回你郵件和電話，你都要禮貌地要求他們給出原因。這是創業者能學到的最重要的一課，而且在融資的過程中尤為有用。尋求反饋，認真總結吸收並從中吸取教訓。
本文摘自《風險投資交易:條款清單全揭秘（第2版）》
本書系統深入地介紹了風險投資交易的整個過程，並圍繞交易雙方、交易動機和風險投資資金如何運作等内容展開。此外還涉及了一系列相關的内容，包括價值是如何評估確定的、風險投資人可能會面臨哪些影響企業運營的外部效應等。
風險投資是一個極其複雜又競争激烈的領域，如果你是創業者或風險投資人或準備從事這個行業，那就選擇這本書，研究它、學習他，一定能為你創造未來的巨頭企業提供幫助。