雙邊市場和平台經濟理論表明，互聯網市場屬性是基於點對點供求匹配與交易支付來創造出巨大價值的。淘寶網的店主利用電商平台與客戶建立起一種新型交易關系。為擴大交易、創造信任、保證質量，阿裡巴巴針對店主引入大衆點評機制。若服務不好，客戶會給出差評；若服務得好，給予好評，這相當於一種網絡評價機制，方便客戶了解店家的信譽及產品質量，對店家也形成一種約束機制。
這種大衆點評式的評價，實際上代表了基於交易和信任產生的一種新型社交關系。這種社交方式以阿裡巴巴為主要代表，阿裡巴巴為企業與企業、企業與消費者之間提供社交聯系，並且增強這種聯系以發揮信用中介的職能作用。信用中介使得供求雙方建立起更加緊密的聯系，產生信任，促進市場形成和交易的完成。在淘寶上存在大量的買家和賣家，他們之間就存在各種關系。複雜的關系通過平台提供的規則有秩序地進行信息的搜集與匹配，買家找到合適的賣家，就產生了交易的意向，但是交易的實際完成，離不開支付環節。
所以，支付寶是淘寶商業模式中的關鍵環節。一方面，支付寶的第三方支付功能提供了信用擔保功能，解決了陌生人之間的弱信任關系的問題，而且支付快捷便利，打破時空限制，相比傳統的銀行卡支付來說，用戶體驗更好。另一方面，支付寶掌握了客戶的賬戶體系，賬戶背後是客戶資金流、商品流、信息流。因此，它可以開發出新的金融功能。有自己的第三方支付平台是阿裡巴巴能從事金融活動的核心條件。當然，網絡不同於線下，商品的質量以及商家服務好壞的辨別難度更高，要使得平台能良性循環，對信息不對稱性問題的解決以及相應的約束機制是非常重要的。通過引入對商家的客戶評價功能，讓關系之間產生交叉驗證。針對一級評價機制容易被利用的問題，比如雇人“刷評論”，評論造假等現象，可以採用多重評價機制，根據評價被認可的程度來排序，讓認可程度高的評價顯示在前面，自動淘汰造假的評論，這就是去中心化的力量，關系的複雜程度反而使得信息更充分、更有效，對參與者和銷售者產生約束。但是商家自己銷售商品的質量，僅靠客戶評價機制是難以確保的，還需要建立商品質量保障機制，這是阿裡生態系統存在的問題，也是進一步發展的基礎。
經過多年發展，阿裡巴巴的生態圈逐漸由簡入繁，生態系統也逐漸完善。梳理阿裡巴巴的業務體系，可以發現阿裡巴巴的基礎業務還是電子商務，核心支持是金融。以支付寶為基礎的金融，為商務參與主體提供支付支撐服務，還有其他基於平台的本地生活服務、健康醫療、在線教育、泛娛樂，及包含文化傳媒内容的平台，滿足人們生活所需的衣食住行各方面的平台，當然還有種類繁多的流量導入工具，包括新浪微博、阿裡旺旺以及移動端UC浏覽器（一款主流智能手機浏覽器）等。確實，阿裡巴巴為構建生態體系，落實平台、數據和金融三大戰略，在近年實施了一系列令人眼花缭亂的並購。根據公開資料統計，2013 年1 月至2014 年8 月，阿裡巴巴就有42 起投資和收購行為，其中有高達數十億元的交易，投資方向包括物流、金融、O2O、移動社交，甚至是文化創意產業、健康產業等傳統產業。這些並購本質上都是在拓展平台的關系屬性，增加了平台厚度，提升了市場的深度，極大拓展了市場的連接性。
播集團公司，並將其更名為阿裡影業，這些舉措無不表明阿裡巴巴在拓展文化娛樂關系鍊；2014 年6 月，入股廣州恒大，進軍體育產業。阿裡巴巴也不乏關於移動端的佈局，隨著移動互聯網的快速發展，原有關系也會從PC端向移動端遷移，阿裡收購高德地圖和UC浏覽器便是基於這一趨勢的考量。所以，不管收購的企業是什麼，形式多麼複雜，本質上是在拓展關系鍊的數量與維度。網絡價值約等於關系鍊的平方，關系使形成生產和價值實現成為潛在可能，支付功能將促使交易變為現實。關系增長導致的價值增值是指數級的。不僅關系的數量增加符合這種規律，關系的複雜程度也是如此，即維度越多，價值越大。所以，阿裡意圖建立的複雜關系，表現為以電子商務生態體系為基礎和核心，重點佈局移動互聯網，圍繞用戶在生活基本需求、醫療健康需求、教育文化創意等更高的精神生活需求方面打造綜合性的服務平台和立體化的服務體系，構建一個具備高度黏性的商業生態系統。
在複雜關系形成的基礎上，阿裡巴巴在金融方面大有可為。因為人是一切社會關系的總和，互聯網使得人的活動在線化，移動互聯網更是加速了這種趨勢，在線基本涵蓋了人的各種關系，包括社交關系、經濟交易關系、醫療服務關系、娛樂關系等，擁有的關系越複雜，就越能清晰準確地判斷一個人，而且能自動排除錯誤、造假等行為，至少可以減少虛假信息的影響。而金融的核心在風險控制，解決了風險控制問題，才能做好金融。傳統的金融機構通過一系列制度以及指標，依據不完全信息來控制風險，實際上在執行過程中專家的意見非常重要，經驗、感覺等無法量化的因素在信貸決策過程中起到重要作用。而在互聯網，複雜關系讓運用大數據手段進行風險控制成為可能，即大數據風險控制。實際上，阿裡巴巴已經成功嘗試，從2007 年開始，阿裡巴巴就利用積累的數據與銀行合作，為平台上的商戶獲得信用貸款提供支持，比如它與建設銀行合作推出企業信用貸款服務，即阿裡巴巴平台的“誠信通”以及“中國供應商”的會員可以申請信用貸款，以其在平台上的信用度作為放貸依據。後來，阿裡巴巴自己成立小額信貸公司來發放貸款，以自己生態系統裡的複雜關系產生的數據為基礎，利用大數據風險控制技術來授信。根據《國家財經週刊》調查的數據，截至2014 年上半年，阿裡小貸所發放的貸款總額超過2 000 億元，貸款餘額已達幾百億元的規模，戶均貸款餘額和戶均授信分別僅約為4 萬元和18 萬元，但貸款餘額不良率在1.5% 左右。能有這個成績還是比較不錯的。阿裡巴巴的數據風險控制模式還存在局限性，主要原因在於數據的主要來源集中在淘寶、天貓這種功能相近的平台所積累起來的關系，而這些關系屬性具有高度相關性，而金融的風險分散的基本理論就是盡量降低資產組合中資產之間的相關性。由於數據來源於閉環的體系，阿裡巴巴生態圈裡的關系維度越少，風險越難分散。相反，阿裡巴巴越不斷拓展其關系鍊，越有利於獲得有價值的多維數據，以加強風險控制體系建設，分散風險。
不過，隨著阿裡巴巴將越來越多不同性質的關系加入生態系統之後，阿裡巴巴的數據來源越來越分散，風險無法分散的情況就可以得到緩解。通過基於教育產生的關系，可以了解用戶的知識偏好與知識水平，進而更真實地辨別用戶的素質；通過醫療健康關系，可以判斷用戶的健康水平，以及是否擁有保證未來健康的習慣，或者對健康問題非常關心的用戶可能擁有更高的信用水平；其他的關系，比如娛樂、本地生活服務，也有助於了解用戶的生活習慣和愛好。總之，這些多維度的關系比單純依靠淘寶上的交易關系更能精準地對客戶進行風險評估，以及後期的風險監控。
本文摘自《新金融，新生態》
互聯網金融是未來金融業的核心競争力，也是金融發展的必然方向。本書作者作為金融行業的從業者、專家以及互聯網金融浪潮的親歷者，從歷史視角剖析金融的本質，解讀國内外的互聯網金融發展現狀，並輔以大量案例分析互聯網金融的多種模式：從國内的阿裡巴巴、騰訊、百度的生態系統再到國外的Lending Club、PayPal……
傳統金融如何加速轉型、突破瓶頸不被淘汰？互聯網金融如何規避金融風險，真正做到安全、便民、普惠？作者在書中給予了詳盡的解答，並創新性地總結出了互聯網金融的兩種金融業態、三個屬性、四維空間、五種核心競争力、六大發展趨勢和七個公式。此外，還對構建中國互聯網金融監管體系提出了自己的思考，更是將對互聯網金融的理解上升到哲學層面，極具參考價值。它將幫助建立起互聯網金融新的分析框架和創新範式。
“互聯網+”是中國經濟的新引擎，而金融是經濟的血液。國家金融實力與大國崛起密切相關。國家競争力的世紀轉換過程，實際上是金融強國的地位轉換過程，也是金融強國之路的實現過程，更是新全球金融中心地位的形成過程。作者認為在產業轉型與經濟升級過程中，互聯網金融可以發揮重要作用並助推中國夢的早日實現！