第二章 交易股票的規則
要想在股票交易中獲利,你必須先獲取知識；你必須在損失之前就開始學習。許多投資者在進入股市時對股市毫無認識，而且在他們意識到開始交易前有必要進行一段時期的準備工作之前，就損失了大部分本錢。我將告訴你我身處股市45年以上的經驗之總結，如果你學以致用，那麼這些規則將使你獲得成功。
你首先必須清楚的是，你進行的交易有可能是錯的；所以你必須知道怎樣糾正錯誤。解決辦法是通過設置止蝕單限制你的風險，止蝕單可以比你買入的價位低1、2或3個點。這樣，如果你判斷失誤，就可以自動平倉，並在有確定的迹象時處於重新入市的位置。不要憑猜測行事；而應按確定的規則，以及基於我結出的規則的確定迹象進行交易；這會帶給你更好的機會以取得成功。
請熟讀我在《股票行情的真谛》、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢探測器》中列舉的所有規則和例子，並研究我在這本《華爾銜四十五年》中總結的十二條和二十四條規則。這些規則都是金玉良言，如果你仔細研究，必能從中獲益。請記住，你不可能—勞永逸。因此，你應永遠準備學習新的東西；永遠不要有已經通曉一切的固執想法。如果這樣，你就不會取得任何進步，時間和環境在變，你應當學會隨之改變。人的本性不會變，這就是歷史一再重複，以及股市在某些條件下年複—年，和在不同時間循環下運行極為相似的原因。
規則1 研判趨勢
研判道瓊斯30種工業股平均指數、15種公用事業股平均指數或其他任何你要交易的股票群的平均指數，然後在股票群中挑選你要買賣的股票，並觀察它的趨向指標是否與平均指數的—致。你應當使用平均指數的3日圖(3—DayChart)，以及本書後面說明的平均指數9點轉向圖(9—PointAverageSwingChart)，並應用所有決定正確買賣時機的規則。
規則2 在單底、雙底和三重底買入
在雙底和二重底，或接近前—個底、頂或阻力位的單底買入。請記住這條規則：當市場穿過前面的頭並反抽，或略為躍破時．那些本來是賣點的頭或頂就成了底、支撐線或買點。在單頂、雙頂或三重頂處賣出，還要記住，當以前的頂被突破若幹個點後，市場再次反彈達到或接近這個位置時，就形成了一個賣點。你在做完一筆交易後，應當決定一個適當和安全的位置設置止蝕單．並立刻將其交給你的經紀人。如果你不知道在哪設置止蝕單，那麼就不要交易。
不要忽視這一事實，即平均措數或個股第四次到達同一價格水平時，不足一個安全的賣點,因為它們幾乎總是要向上突破。將這條規則反過來用在底部也一樣。當股票第四次跌到同一水平時，它幾乎總是要破位並繼續下跌。
雙頭和雙底的意義
平均指數的雙頭可以有3至5個點的範圍。然而，除了在極端情況下，大多數雙頭在l至2個點的範圍内形成。雙底的形成也是一樣。如果幾年前在相同的位置附近已經有過—個底，那麼平均指數可能會跌破前一個底4至5個點，但這並不表示指數會走低，而是在這裡可能會形成一個雙底或三重底。
個股通常會在2至3個點的範圍内做雙頭，有時也會在1至2個點的範圍内。雙底的形成也是一樣：它們在2至3個點的範圍内做雙底，有時這個範圍會比前一個底低1至2個點。對個股的止蝕單應下在比雙頭或三重頭高1至3個點的範圍内，這取決於股票的價格有多高。止蝕單也應下在比雙底
或三重底低1至3個點的位置上。
當平均指數或個股第三次到達同一位置時會出現三重頭或三至底。這通常是最安全買賣位置，因為市場離開三重頭或三重底時會非常快。
規則3 按百分比買賣
在從任何高位下跌50%的位置買人,或在從任何低位反彈50%的位置賣出，只要這些下跌或反彈處於主要的趨勢之中。正如利用平均指數的百分比那樣，你可以利用個股的百分比判斷阻力位和買賣點。你可以使用3%至5%，10%至12%，20%至25%，33%至37%，45%至50%,62%至67%，72%至78%，以及85%至87%這些百分比。其中最重要的阻力位是50%和100%．以及與100%成比例的部分。(見"最高價和最低價的百分比"一章)
規則4 按三週上漲或下躍買賣
當主要趨勢向上時，可在牛市中在為期3週的調整或下躍後買入，因為這是大牛市的平均調整時間。在熊市中，如果你知道趨勢向下，可在大約為期3週的反彈後賣出。
當市場上漲或下跌30天，甚至更長後，下一個需要留心頭部和底部的時間週期大約是6至7週，這將是一個買賣點．當然不要忘記根據這些阻力位設置止蝕單，以保護投資。如果市場反彈或下躍45至49天以上，那麼下一個時間週期大約是60至65天，這是熊市中反彈以及牛市中調整的最常見的平均時間。
規則5 市場分段運動
股市按三至四段，或三至四浪運動。如果市場剛向上運行了第一段，永遠不要認為它已經到達了最終的頭部，因為如果這是一個真正的牛市，它會在到達頭部前至少運行三段，而且很可能是四段。
在熊市或下躍市道中，當市場剛走完第一跌或第一段時幹萬不要認為市場已到達底部，因為在熊市過去以前,它會運行三段。甚至可能是四段。
規則6 按5至7點運動買賣
在個股調整5至7個點時買賣。當市場裡強勢時，調整將是5至7個點，但最多不會超過9至10個點．通過研究工業股平均指數，你就會發現一次反彈或調整常常少於10個點。然而,對於一般的買賣位置,註意10至12個點的反彈或下跌非常重要。下一個需要密切註意的位置是,從任何重要的頭部或底部開始的，18至21個點的上漲或下跌。平均指數的這種反作用常常表示一輪行情的結束。
何時了結獲利——當你買入或放空股票後需要做的一件事是知道何時了結獲利。請遵循這裡所說的規則，而且不要在明確的轉勢出現前平倉。
規則7 成交量
要結合時間週期研究紐約證券交易所的成文量，並研究
小書後面“成交量”一章中的規則。按那一章中給出的規則研
究個股的成文量，因為成交量有助於研判趨勢何時反轉。
規則8 時間週期
在研判趨勢中的變化時，時間因素和時間週期最為重要，因為時間可以便價格失去平衡，而且當時間到了時，成文量會放大並迫使價格走高或走低。
趨勢變化的日期——股票市場指數和個股的趨勢呈季節件的變化，這種趨勢在不同的年份中不斷變換，但是，了解重要的日期並仔細觀察它們，你就可以通過應用其他所有的規則，迅速研判趨勢中的某個變化。這些重要日期如下：
1月7日至10日，以及19日至24日。這些是一年開始時最重要的日期，那些持續數週，有時其至是數月的趨勢，常常在這些日期附近出現變化。
1/5 1 2 3 4 5 下一頁 尾頁