不要指望美國的消費者

　　美國人既不生產也沒有儲蓄，這當然無益於他們的未來購買力。如果我的企業依賴於向美國人出售商品，那我就要發愁了。

　　不妨從投資者的角度想想這個問題。在經濟增長期，投資於一家主要向美國人出售商品的公司，顯然不是一筆好投資。很多沒能認識到這一點的中國制造商將會發現，有支付能力的顧客會越來越少。

　　在投資時，一定要規避那些依賴美國人持續消費能力或償債能力的企業，將目標鎖定在那些消費者購買力將越來越強的企業。看看誰在向中國人出售洗衣機，誰在向印度人出口汽車，它們才是你的獵物。

　　消費主義不等於資本主義

　　這些問題之所以沒得到應有的重視，部分原因在於政府的某些“看門狗”玩忽職守，不盡職盡責，愚蠢地讓山姆大叔恣意妄為。

　　那些聲稱堅信自由市場的人往往把自由市場與華爾街、利潤和想象中的經濟增長混為一談，他們不僅對貿易赤字不屑一顧，甚至認為這只是貿易保護主義者的吹毛求疵。他們把海量的消費開支視為繁榮的象徵，把膨脹起來的國內生產總值當作衡量經濟增長的唯一尺度。

　　大錯特錯！如果在真正的自由市場中，美國的經濟根本就不會有這麼高的負債和槓桿。房地產泡沫就是政府催生債務和創造無效的典型寫照。

　　房產價值不斷膨脹，無論是它在2006年前荒謬的一路飆升，還是隨後敷衍了事的調整，都是政府行為造成的必然結果，而不是源自自由市場之手。每個人都以為是房地美（聯邦住宅貸款抵押公司）、房利美（聯邦國民抵押貸款協會）和《社區再投資法》（Community Reinvestment Act）攜手催生了房地產泡沫，推波助瀾的還有居高不下的所得稅稅率和抵押貸款的利息。

　　但問題的關鍵還是美聯儲人為造就的低利率。

　　美聯儲操縱下的聯邦利率不僅人為“吹熱”了房地產市場，還增加了各種形式的借款和負債。如果沒有美聯儲，美國人的債務和消費會低得多。當然，從長遠看，如果沒有堅挺的貨幣和有限規模的政府，美國人的消費會更多，但這種消費增長源於產量的提高，而非債務的增加。

　　政府介入往往成為消費背後的推手。州政府和地方政府給予購物中心補貼，原因就是它們“創造了就業”。銀行及其發行的信用卡都能享受聯邦政府的補貼。在沒有得到美聯儲明確認同的情況下，部分準備金銀行制度很容易遭到濫用，最重要的是，這種制度允許銀行多次貸出同一筆錢。

　　不過，不要把我當作任何形式的反消費主義者，因為任何過度消費和過度借款的概念都不是抽象的，只有在消費與借款超過生產活動時，它們才會變成問題。

　　巧合的是，美國經濟在很大程度上就是在說明美國人消費——服務業顯然最適合擔當起這個使命。其中可以說明美國人創造商品的部門卻不斷萎縮：根據最新統計數據，2009年，美國的國內生產總值為14萬億美元，但其中屬於資本型投資的部分只有1.1萬億美元。而在10年前，9.4萬億美元的國內生產總值中，資本型投資則佔據9 650億美元。在這10年間，資本型投資占經濟總量的比例至少減少了20%。

　　換句話說，美國人是用消費取代了生產。

本文摘自《國家為什麼會崩潰》

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　　作為準確預見了2008年金融危機的經濟學家，在這本書中，《紐約時報》最佳畅銷書作者彼得R26;希夫以極具說服力和挑戰性的言辞闡述了美國是如何陷入泥潭的，以及怎樣才能逃出這個泥潭。
　　希夫告訴我們，美國正在變成一個由政府吹起來的大泡沫，一個在殘酷的現實面前行將破裂的泡沫……美國經濟乃至我們每個人，都將面對災難性結局。希夫指出，當數十億美元刺激性資金註入已沒有造血功能的經濟體時，只會造就一個更深不可測的陷阱：美國政府只會更無所顧忌地開支，但卻找不到尋找償還債務的財富之源。最終，美國人將舉步維艱，國家也將面臨破產邊緣。
　　彼得-希夫認為，整個美國正在崩潰的邊緣，前方只有兩條道路可以選擇。美國腳下的這條道路將通往一場萬劫不复的貨幣與主權債務危機，這場危機將彻底摧毀美國，讓絕大多數人美國人陷入貧困。他以犀利的眼光告誡世人，美國應該面對現實，宣告破產，重組其債務，從根本上改革整個社會體系。
　　彼得-希夫以其特有的真知灼見分析認為，處於崩潰險境的美國對中國有著極大的參考意義。