損耗原理

　　趨勢跟蹤系統產生的大賠率在嘲笑衆多小虧損的同時，也在嘲笑其他的分析方法、以及我的思考智慧。

　　---------金融帝國

　　在我們生活的真實世界中，存在著衆多的極限。比如，速度的極限是（光速）每秒30萬公里；絕對零度為-273.15攝氏度等等。同樣在我們虛擬的市場上，也存在著很多極限。比如，RSI指標的數值不可能超過100，交易正確率不可能超過100%等等。

　　稍微懂得物理學的人都能知曉，極限是不可能達到的。並且越接近極限，每提高微弱的一步都需要更大的努力。回到我們虛擬的市場中來，同樣也會發生這種越接近極限就會越困難的現象。比如，KD超過（小於）50後，就會出現漲跌對指標影響的不對稱性。而且這種不對稱性隨著指標越接近100（0）就表現得越明顯。如果KD指標達到95以上，那麼我可以預期其後指標數值下跌的可能性更大。因為這時漲跌對於指標的影響已經非常不對稱了，微弱的下跌就能使指標回落，而巨大的上漲也很難使指標提高一點點。這就是技術分析中所謂“背離”產生的原因。因為從指標的設計公式中，就存在一種向中軸（50）回歸的吸引力。

　　如果我們把這種原理運用到交易方法的組合中，同樣會出現這種損耗效應。根據“樹形原理”我們可以得知，任何分析方法都是基於概率下的產物。而概率永遠不可能達到100%，那麼這時兩種分析方法的優勢在疊加過程中就會出現損耗現象。

　　概率越接近100%，提高一點就越困難，而降低一點就越容易。同時由於分析方法都是概率下的產物，那麼一種方法的概率優勢就會在另一種原有方法極大概率優勢的面前出現損耗。或者說一種方法的概率劣勢在另一種原有方法極大概率優勢面前加倍放大。

　　趨勢跟蹤系統產生的大賠率在嘲笑衆多小虧損的同時，也在嘲笑我其他的分析方法、以及我的思考智慧。畢竟趨勢跟蹤系統的正確率通常在40%以下，那麼靠其他技術來規避假信號將會變得非常容易。甚至我們隨機的放棄一次信號，結果都有可能是避免了一次虧損。問題是，萬一我們放過了一次真信號指出的大行情時。不但我們之前所作的全部努力帶來的“好處”都會蕩然無存，反而會出現得不償失的結局。當趨勢跟蹤系統的賠率極大時，架構在趨勢跟蹤系統上的行情研判，就必須具備極高的正確率才能意義。想一想，如果你研判行情能夠有極高的正確率的話，那麼你還要趨勢跟蹤系統幹什麼？悲觀的說，無論你使用趨勢跟蹤系統，還是自我的主觀研判都能夠實現不錯的交易利潤。但將他們組合起來的結果，很可能是不如單一使用其中的任何一種方法。

本文摘自《走出幻覺走向成熟》

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　　 《走出幻覺走向成熟》內容提要：金融帝國說：“本書並不想證明什麼。只是想告訴大家一些市場的真相”“通過我曾經走過的彎路，來挖掘交易者思想上的誤區。”“市場是一位狡詐的老師，而交易者是一位愚鈍的學生。”因此，我們首先要實實在在地敬畏市場。 在敬畏市場的基础上，金融帝國構造了一個整體獲利的交易系統，無論是牛市、熊市還是震盪市，不回避虧損、不追求高準確率，堅持交易系統，在整體上持續獲取利潤。