為貧困者“輸血”（3）

　　第七，小額貸款機構應更多地吸納私人資本進入。

　　過去大多數小額貸款機構是國際組織或政府主辦，其所有權本來就不夠明確。到底誰對這筆錢負責，虧損時經營者承擔什麼責任，盈利時又如何獎勵，都沒有明確規定。特別是被委託的代理人是否具有明確的權限，能夠獨立負責地作決定，並承擔責任。如果別人可以橫加干涉，代理人就無法獨立負責任。對代理人的監督更是難以實施的問題。所以如果能夠允許私人資本進入，監督問題就不存在了，所有權的問題可以比較彻底地得到解決。中央的政策也放寬了對所有權的限制，規定各種所有制的資金都可以進入農村金融，不過具體辦法還沒有出來。

　　這兩年，我國的私人小額貸款公司已像雨後春筍般，有了很快的發展。全國已經有1940家小額貸款公司成立（到2010年6月末為止），進入的私人資本估計有1300億元以上，但是它們下一步的發展道路，還是不明確。讓它們吸收存款？估計很難。怕這些公司卷款逃跑固然是原因之一，但更大的顧慮是和國家大銀行競爭存款。存款業務是國家大銀行的生命線。如果存款分流去了私人銀行，對國家大銀行來說無疑是一大風險。按照孟加拉尤努斯的經驗，小額貸款公司必須吸收存款，但是他們的國情和我們不同，吸收存款也未必是唯一的解決方案。近來我國的小額貸款公司尋找出一條新路，就是利用國家大銀行的資金轉貸給小額貸款公司。這是符合我國國情的新創舉。我國的大銀行不善於發放貸款，但是長於吸收存款。百姓對把錢存進大銀行沒有任何顧慮，因為有國家作擔保。但是大銀行放貸往往出現許多問題，造成巨額壞賬。現在有了小額貸款公司，他們善於發放貸款。二者結合起來，各自發揮各自的優勢，是一種合乎國情的創造。

　　可是現在遇到的問題是轉貸資金仍然受國家規定的限制。根據銀監會2008年下發的《關於小額貸款公司試點的指導意見》，“小額貸款公司的資金來源，在法律、法規規定的範圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的餘額，不得超過資本淨額的50%”。這個50%的根據從何而來，沒有人知道。我猜想事實上也不會有什麼根據，大概是幾個人商量出來的。他們沒有辦法證明60%就不如50%好，或40%也不比50%差。其實經濟學是有辦法給出最優數值的證明的。這里要用到邊際分析法。它的道理很簡單，在某一個數值上增加一小點看看利弊相抵之後是好處大還是壞處大。比如在50%之上增加一個百分點，利弊抵消之後是否有剩餘。如果好處大於壞處，說明增加一個百分點是對的。如此繼續改進，一直到在邊際上增加一點的得失相等時，我們到達了最優點。

　　增加轉貸比的好處是什麼？是增加了農村資金的供給，能說明更多的農民獲得生產所需的資本，還能降低農村高利貸的利息率，全面減少農民獲取資金的成本負擔。增加轉貸比的壞處是什麼？是增加了貸出資金的大銀行的風險。轉貸比過高，超出公司自有資金太多，就會增加金融風險。這就是我們需要考慮的好處和壞處的基本點。在現有的規定限度下，從50%增加到51%，顯然是利大於弊。因為一般運行中的小額貸款公司絕不至於把自有資金蝕掉一半，或放貸的還款率低於一半。可以說增加轉貸比的風險是沒有的，因此增加轉貸比是完全合理的。轉貸比增加到什麼程度才達到得失相當？這要看小額貸款公司的運行情況。就一般正常的公司運作而言，轉貸比達到十倍還是安全的。作為一個統一的規定，宜低不宜高。轉貸比在五倍的情況下可保證絕大部分轉貸資金的安全。這也是國外轉貸比的一般規定。

　　從以上的分析來看，我國現在對轉貸比的規定實在是沒有多大根據的。這樣的規定極不利於為數衆多的小額貸款公司的發展。這個最優比的問題值得銀監會專門做一個研究。因為它事關1000多家小額貸款公司的前途，也關係到我國農村金融改革的前途。絕不可馬虎。

　　回顧我國改革開放的整體過程，這是一個不斷破舊立新的過程，原來的傳統思想不斷被沖擊，被刷新。而固守傳統思想的經常是同一批人。改革者不斷冒著挨批挨整的風險，固守傳統的人卻坐享其成。20世紀80年代關於計劃經濟和市場經濟之爭，90年代關於經濟民營化之爭，21世紀初關於加入世界貿易組織之爭，都是改革者突破層層障礙，冒著巨大風險的環境下取得的。這對正確處理農村金融有重要啟示。當前需要解決的是對民間開放農村金融市場，放棄國家對金融業的壟斷，充分利用競爭機制，通過市場淘汰過時的組織機構和經營方式，為民間小額貸款的發展掃清道路。

本文摘自《中國人的焦慮從哪里來》

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　　 窮人為什麼受窮？怎樣改善貧富分化？如何看待社會不公和獲得公平？政府的首要責任是什麼？
　　2013年新年伊始，盛大文學華文天下推出“米爾頓-弗里德曼自由獎”得主茅於轼新書《中國人的焦慮從哪里來》。全書從“正視社會不公”談起，細說“蝸居”在中國、窮富的差距和成因、反思人民利益，展望未來的世界。這位被評價為“為富人說話，替窮人辦事”的有良心的經濟學家，在84歲高齡，新書文風觀點依然犀利無比，問國家、問社會、問民生，三問中國，對中國當前面臨的各種問題進行理性的分析，用案例與數據自答，剖析當下中國人的精神狀態與生活現狀。